کسب سود بدون ریسک

انتخاب صندوق سرمایه‌گذاری، متناسب با ویژگی‌های هر سرمایه‌گذار

سرمایه‌گذاری در صندوق‌های سرمایه‌گذاری یکی از روش‌های نوین سرمایه‌گذاری است که هر فرد باتوجه به روحیه و درجه تحمل ریسک‌پذیری خود می‌تواند در آن‌ها سرمایه‌گذاری کند. دلیل امکان این حق انتخاب برای مشتریان، تنوع در انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری است.

سرمایه‌گذاری چیست؟

در علم اقتصاد، سرمایه گذاری به معنای تخصیص منابع مالی به یک یا چند دارایی مختلف، به امید به دست آوردن منابع با ارزش‌تر در آینده است. در واقع این تخصیص منابع به جهت کسب سود و درآمد در آینده است. سرمایه گذاری انواع و اقسام مختلفی مانند سرمایه‌گذاری در بورس، مسکن، طلا، دلار و… دارد. برای سرمایه‌گذاری در بورس از ابزارها و روش‌های سرمایه‌گذاری مختلفی می‌توان استفاده کرد. سرمایه‌گذاری در بورس یکی از ابزارهای سرمایه‌گذاری در بورس صندوق‌های سرمایه‌گذاری است که در ادامه بیشتر به آن پرداخته می‌شود.

صندوق سرمایه‌گذاری چیست؟

صندوق سرمایه‌گذاری در واقع نهادی مالی است که وجوه نقد جمع‌آوری شده در صندوق را در انواع اوراق بهادار سرمایه‌گذاری می‌‌کند. دارایی‌های هر صندوق به واحدهای کوچکی تحت عنوان «یونیت» تقسیم می‌شود. سودی که از سرمایه‌گذاری به دست می‌آید به نسبت سهم هر سرمایه‌گذار، تقسیم می‌شود. در واقع هر سرمایه‌گذار به نسبت مالکیت خود در تعداد واحدهای صندوق، در سود یا زیان صندوق شریک است.

چرا صندوق‌های سرمایه‌گذاری برای سرمایه‌گذاری مناسب هستند؟

به‌صورت کلی به چند دلیل صندوق‌های سرمایه‌گذاری برای سرمایه‌گذاری پیشنهاد می‌شوند:

• مدیریت حرفه‌ای
• سرمایه‌گذاری بدون نیاز به صرف زمان
• سرمایه‌گذاری بدون نیاز به دانش تحلیل

صندوق های سرمایه گذاری، بهترین گزینه برای افرادیست که ‌تمایل دارند در بورس سرمایه‌گذاری کنند، اما دانش، تجربه و فرصت کافی برای سرمایه‌گذاری در این بازار را ندارند. حضور کارشناسان و تحلیلگران حرفه‌ای بازار سرمایه در تیم مدیریت دارایی صندوق‌‌ها باعث می‌شود که ضمن کنترل ریسک‌های سرمایه‌گذاری، یک بازدهی متناسب با ریسک نصیب سرمایه‌گذاران شود.

به عبارت دیگر اگر شخصی فرصت کافی برای یادگیری روش‌های تحلیلی مانند تحلیل بنیادی، تحلیل تکنیکال یا تابلوخوانی ندارد، می‌تواند از طریق صندوق‌های سرمایه‌گذاری به راحتی در بورس سرمایه‌گذاری کند.

انواع صندوق های سرمایه گذاری بر اساس نحوه معامله

صندوق‌ها را می‌توان بر اساس نحوه معامله در ۲ دسته‌‌ی صندوق قابل معامله (ETF) و صندوق مبتنی بر صدور و ابطال قرار داد. سرمایه‌گذاری در هر یک از صندوق‌های مبتنی بر صدور و ابطال، از طریق مراجعه به درگاه اینترنتی همان صندوق امکان‌پذیر است. در طرف مقابل، سرمایه‌گذاری در صندوق‌های قابل معامله (ETF) و خرید و فروش واحدهای سرمایه‌گذاری اینگونه صندوق‌ها، از طریق سامانه‌های معاملاتی کلیه کارگزاری‌های بازار سرمایه انجام می‌شود؛ درست مانند خرید و فروش سهام شرکت‌های موجود در بازار سرمایه.

انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری بر اساس ترکیب دارایی

صندوق‌های سرمایه‌گذاری انواع مختلفی دارند که شامل صندوق‌ تضمین اصل سرمایه، درآمد ثابت، سهامی، مختلط، مبتنی بر سکه طلا، شاخصی و اهرمی می‌شوند.

شروع سرمایه‌گذاری در صندوق‌های سرمایه‌‌گذاری

برای شروع سرمایه‌گذاری در صندوق‌های سرمایه‌‌گذاری، داشتن کد بورسی الزامی است. پس از دریافت کد بورسی، سرمایه‌گذار می‌تواند در یک یا انواع صندوق‌ها سرمایه‌گذاری کند. هر شخص برای سرمایه‌گذاری در صندوق‌های مبتنی بر صدور و ابطال می‌تواند به سایت مربوط به هر صندوق مراجعه و فرآیند صدور واحد را طی کند. سرمایه‌گذاری در صندوق‌های ETF نیز همانند خرید و فروش سهم عادی در بازار است و با مراجعه به سامانه‌های معاملاتی کارگزاری‌ها می‌توان این صندوق ها را خریداری و در آن سرمایه‌گذاری کرد.

ریسک‌ در صندوق‌های سرمایه‌گذاری

تا به اینجا در خصوص سرمایه‌گذاری و روش‌های آن صحبت شد، اما موضوع اصلی این است که هر صندوق سرمایه‌گذاری چه میزان ریسک دارد و مناسب چه کسانی است؟ صندوق‌های درآمد ثابت جزو کم‌ریسک‌ترین صندوق‌های سرمایه‌گذاری محسوب می‌شوند. به علت سرمایه‌گذاری بخشی از دارایی‌های این صندوق در اوراق با درآمد ثابت و سپرده‌های بانکی، بازدهی برابر و حتی بیشتر از سپرده‌های بانکی را دارند. صندوق‌های درآمد ثابت گزینه مناسبی برای افراد ریسک‌گریز است.

سرمایه‌گذاری در صندوق‌های سهامی ریسک بالایی دارد، چرا که بیشتر پرتفوی این صندوق به سرمایه‌گذاری در سهام اختصاص می‌یابد. ریسک بالا در سرمایه‌گذاری در سهام به دلیل نوسان آن است که از این رو این نوع صندوق مناسب افراد ریسک‌پذیر و کسانی است که درجه ریسک پذیری آنان بالا باشد.

در خصوص ریسک در صندوق‌های سرمایه‌گذاری مختلط می‌توان گفت که این نوع صندوق در برابر صندوق‌های سهامی کم ریسک‌تر و در برابر صندوق‌های درآمد ثابت پر ریسک‌تر هستند. ریسک در این نوع صندوق بر اساس ترکیب دارایی آن تنظیم می‌شود، به این صورت که هر چقدر میزان سرمایه‌گذاری صندوق در سهام بیشتر باشد، ریسک سرمایه‌گذاری در صندوق مختلط نیز بالاتر می‌رود.

به اطلاعات بیشتری نیاز دارید؟

شما می‌توانید برای کسب اطلاعات بیشتر درباره انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری، انواع روش‌های سرمایه‌گذاری بورس و روش‌های تحلیل، به سامانه آموزش مفید به نشانی learning.emofid.com مراجعه کنید. در این وبسایت بیش از ۱۰۰۰ مطلب در سه سطح «مبتدی»، «نیمه حرفه‌ای» و «حرفه‌ای» به همراه دوره‌های ویدیویی مختلف آموزشی ارائه شده است. به علاوه روزانه چندین کلاس با هدف آموزش بورس به صورت رایگان و غیر حضوری برگزار می‌شود.

آربیتراژ بیت کوین و ارزهای دیجیتال، معاملاتی با ریسک صفر!

آربیتراژ (Arbitrage) به مفهوم کسب سود از اختلاف قیمت در دو یا چند بازار است و در دانش اقتصاد، به خرید و فروش همزمان یک دارایی برای کسب سود از تفاوت قیمت‌ها گفته می‌شود. آربیتراژ در هیچ حالتی باعث زیان نشده و به طور ایدآل، یک معامله بدون ریسک (Risk Free) است. آربیتراژ ارز دیجیتال می‌تواند فرصتی مناسب برای درآمدزایی باشد، به خرید بیت کوین از صرافی که قیمت بیت کوین در آن پایین‌تر است و فروش در صرافی که قیمت بیت کوین در آن نسبتا بالاتر است، آربیتراژ بیت کوین (Bitcoin Arbitrage) می‌گویند. که این ساده‌ترین حالت آربیتراژ ارز دیجیتال است. به فردی که عملیات آربیتراژ در بازار ارزهای دیجیتال انجام می‌دهد آربیتراژور ارزهای دیجیتال می‌گویند.

آربیتراژ بیت کوین

با بررسی داده‌های موجود می‌توان تفاوت قیمت بیت کوین را در صرافی‌های مختلف بررسی کرد و تفاوت را بین قیمت خرید و فروش در صرافی‌ها را محاسبه کرد. بنابراین می‌توان بیت کوین را در صرافی که قیمت پایین‌تری دارد، با استفاد از دلار یا هر ارز دیگری خریداری کرد و سپس بیت کوین را به صرافی دومی که قیمت بالاتری دارد فروخت. این به معنی ساده‌ترین حالت آربیتراژ بیت کوین است. در نگاه اول این روند ساده و سودآور به نظر می‌رسد، اما دارای برخی مشکلات بزرگ و پنهانی است که می‌تواند برای شما هزینه‌بر باشد. مثلا بسیاری از صرافی‌های بیت کوین هزینه زیادی را برای انجام فرایند، به عنوان کارمزد صرافی دریافت می‌کنند. این کارمزدها وضعیتی را ایجاد می‌کند که در آن هر چه سود از طریق روند آربیتراژ بیت کوین کسب کردید، از دست برود یا سود شما بسیار ناچیز باشد. در واقع گاهی بسیاری از افراد در پایان آربیتراژ ارز دیجیتال متوجه می‌شوند که نه تنها سودی کسب نکرده‌اند، بلکه ضرر هم کرده‌اند. علاوه بر این انجام یک تراکنش بیت کوین بر بستر بلاکچین ممکن است یک ساعت یا بیشتر طول بکشد تا تایید(کانفرم) شود و انتقال بدون تایید انجام نخواهد شد. در طول این زمان ممکن است قیمت‌ها تغییر کند و سود شما از دست برود.

مثالی ساده و واقعی برای آربیتراژ بیت کوین

همانطور که در تصویر مشاهده می‌کنید، قیمت بیت کویت در 3 اگوست 2020 در یک لحظه در صرافی بیت استمپ (Bitstamp) 11225.25 دلار است در حالی که قیمت بیت کوین در همان لحظه در صرافی بیت بای (Bitbay) 10201 دلار است یعنی بیش از 1000 دلار اختلاف در یک لحظه وجود دارد. با خرید بیت کوین از بیت استمپ و فروش آن به بیت بای در لحظه حدود 10 درصد سود به دست می‌آید و این کار تا زمانی ادامه پیدا می‌کند که افزایش تقاضا موجب افزایش قیمت در صرافی بیت بای می‌شود و از طرفی افزایش عرضه در صرافی بیت استمپ موجب کاهش قیمت بیت کوین در این صرافی می‌شود که در نهایت قیمت هر دو صرافی برابر می‌شود. تریدر تا زمانی می‌تواند به این کار خود ادامه دهد که قیمت‌های این دو صرافی باهم برابر شوند و تریدرهای آربیتراژور قیمت‌ها را در دو صرافی با هم هماهنگ کنند. البته به علت قانون عرضه وتقاضا و وجود آربیتراژور‌های زیاد، قیمت‌ها خیلی سریع با یکدیگر هماهنگ خواهند شد.

انواع آربیتراژ

اگر رمزارزی در همه بازارها قیمت فروش یکسان باشد، نمی‌توان با خرید و فروش آن به سود آربیتراژی رسید. قانون اصلی کسب سود در آربیتراژ ارز دیجیتال این است که یک تریدر بتواند آن را با قیمت پایین خریداری کند و با قیمت بالاتر به فروش برساند.

آربیتراژ ساده (Simple arbitrage)

زمانی که ارزهای دیجیتال در بیشتر از یک صرافی با قیمت‌های متفاوت مبادله بشوند، آربیتراژ امکان‌پذیر است. زیرا امکان خرید و فروش یک ارز دیجیتال در چند صرافی با قیمت‌های متفاوت وجود خواهد داشت.

آربیتراژ مثلثی (Triangular arbitrage)

آربیتراژ مثلثی یا آربیتراژ سه جانبه شامل بیش از دو نوع رمزارز می‌شود. آربیتراژ مثلثی در نتیجه یک اختلاف قیمت بین سه رمزارز شکل می‌گیرد. یعنی زمانی که نرخ مبادله ارزها دقیقا با یکدیگر برابر نیستند. آربیتراژ مثلثی سودی بدون ریسک است که در زمان عدم برابر بودن نرخ تبادلی یک جفت رمزارز با نرخ تبادلی بین جفت رمزارزهای دیگر اتفاق می‌افتد. آربیتراژ مثلثی از عدم کارایی موجود در بازار در زمانی حاصل می‌شود که یک رمزارز در بازار دارای ارزشی بیش از حد بوده و در بازار دیگر ارزشی کم تر را دارا می‌باشد. به عنوان مثال سه رمز ارز بیت کوین، تتر و اتریوم را در نظر بگیرید. در ابتدا آربیتراژور جفت ارز را خریداری می‌کند (یعنی در ازای پرداخت تتر، بیت کوین دریافت می‌کند) و سپس جفت ارز را مبادله می‌کند (بیت کوین را با اتریوم مبادله می‌کند) و در مرحله آخر جفت ارز را معامله می‌کند (اتریوم را تبدیل به تتر می‌کند) و با پرداخت اندکی کارمزد برای انجام این تبادلات، به یک میزان سود خالص دست پیدا می‌کند.

آربیتراژ پوشش نرخ بهره (Price convergence arbitrage)

اين فرايند شامل خريد يا فروش رمزارزها و استفاده از قراردادهای آتی به منظور حذف ريسك نوسان نرخ برابري رمزارزها و كسب منفعت از مابه‌التفاوت این نرخ برابری در صرافی‌های بين‌المللي مي‌باشد. اين روشي است كه با استفاده از آن تریدرهای ارز دیجیتال مي‌تواند به يك سود بدون ريسك دست يابد و مراحل آن به شرح ذيل است: 1) خرید یک قرارداد آتی 2) تبديل رمزارز خريداري شده به رمزارز ديگر در همان صرافی اول 3) فروش رمزارز ثانويه در قبال تحويل آتي مبلغ معامله به رمزارز پايه اوليه 4) استفاده از قرارداد آتی جهت بازپرداخت خرید اصلی.

توجه داشته باشید که قیمت ارزهای دیجیتال در بازارهای مختلف، در نتیجه آربیتراژ به سمت همگرایی می‌رود و در نهایت منجر به برابری قیمت‌ها خواهد شد. بنابراین آربیتراژ فرآیندی سریع و دقیق است و اگر بخواهید سود خوبی از آربیتراژ کسب کنید باید در این حوزه حرفه‌ای باشید.

ریسک‌های آربیتراژ

همان‌طور که پیش از کسب سود بدون ریسک این نیز گفته شد، فرصت‌های آربیتراژ ارز دیجیتال به راحتی در دسترس قرار نمی‌گیرند. در صورت وجود چنین فرصت‌هایی هجوم تریدرهای مختلف برای کسب سود، آن فرصت را از بین خواهد برد. علاوه بر این فرصت‌های آربیتراژی موجود در بازار رمزارزها، همواره با ریسک‌هایی مواجه هستند که از آن‌جمله می‌توان به موارد زیر اشاره کرد. همچنین در مواقعی در بازار رمزارزها، در قیمت‌های اعلام شده امکان معامله وجود ندارد، که این مورد در زمانی که قیمت ارزهای دیجیتال با کاهش یا افزایش قیمت شدید مواجه می‌شوند در برخی صرافی‌ها رخ می‌دهد یا امکان خرید یا فروش در زمان از پیش تعیین شده وجود ندارد. همچنین اعلام خبری یا رویدادی ممکن است پیش‌بینی‌ها را بر هم بزند. از طرف دیگر احتمال تخمین‌های اشتباه، هزینه‌های معاملاتی، هزینه‌های اطلاعات و مشاوره، تغییر ناگهانی نرخ رمزارزها یا قیمت دارایی و … هم باید در نظر گرفته شود. علاوه بر این ممکن است در طی عملیات آربیتراژ ارزهای دیجیتال، انجام تراکنش و تایید تراکنش حتی چند روز طول بکشد که این مورد بر خلاف اصول آربیتراژ است که معاملات آربیتراژی باید به صورت همزمان انجام شود. از این‌رو بسیاری اوقات گفته می‌شود که آربیتراژ بدون ریسک وجود ندارد.

ربات آربیتراژ ارز دیجیتال (Crypto Arbitrage Bot)

از آنجا که بازار رمزارز 7 روز هفته و 24 ساعته فعال است، یک ربات آربیتراژ ارز دیجیتال می‌تواند به درآمدزایی شما حتی در هنگام خواب کمک کند. این نرم افزار هر ثانیه بدون توقف کار می‌کند تا از عدم ثبات بازار رمزارزها سود کسب کند. به عنوان مثال این ربات‌های تجاری به گونه‌ای طراحی شده‌اند که می‌توانید یک ربات آربیتراژ بیت‌کوین داشته باشید که با یک اندیکاتور خرید کند، با اندیکاتور دیگری عملیات فروش را انجام دهد.

ربات‌های آربیتراژ معمولا الگوهای کندل‌استیک را پشتیبانی می‌کند و می‌تواند طوری تنظیم شود که اگر این الگوها در نمودار مشاهده شد، معامله خرید یا فروش را انجام دهد. این الگوها را می‌توانید با اندیکاتورهای دیگر تحلیل تکنیکال ارزهای دیجیتال به کار گیرید تا ربات سیگنال‌های قوی‌تر را تشخیص دهد. اگر درست انجام شود، می‌توانید با استفاده از ربات‌های Crypto، روند درآمدزایی از تجارت رمزنگاری را خودکار کنید. همچنین ربات آربیتراژ ارز دیجیتال می‌تواند در لحظه از طریق API‌های موجود قیمت صرافی‌های مختلف را رصد نماید و در صورت محیا شدن شرایط آربیتراژ، اقدام کند.

سخن پایانی

در پایان همانطور که بیان شد، آربیتراژ ریسک‌ها و دشواری‌های متعددی را به همراه دارد و در عمل آربیتراژهایی که انجام می‌شود بسیار پیچده‌تر از الگوهای ذکر شده در مقالات آموزشی می‌باشد. در بعضی مواقع به منظور انجام یک آربیتراژ موفق می‌بایست از معاملات چندین جفت رمزارز و چندین صرافی در پوزیشن‌های مختلف معاملاتی استفاده کرد که این عملیاتی بسیار پیچیده است که نیازمند توانایی و دقت محاسباتی بسیار بالایی دارد. یک مساله بسیار مهم در آربیتراژ بیت کوین و ارزهای دیجیتال توجه به کارمزدهاست زیرا در بسیاری از موارد کارمزد معاملات به اندازه‌ای است که آربیتراژ رمزارزها بدون سود و حتی زیان ده خواهد شد.

۸۰ درصد سود بدون ریسک در ۳ ماه

در حالی‌که این روزها نوسانات شاخص بورس ذهن فعالان بازار سرمایه را به خود مشغول کرده است و دلایلی نظیر تاثیر FATF، فروش حقوقی، معاملات اعتباری و.. برای آن عنوان می‌شود، جایی نه چندان دور و در بورس.

در حالی‌که این روزها نوسانات شاخص بورس ذهن فعالان بازار سرمایه را به خود مشغول کرده است و دلایلی نظیر تاثیر FATF، فروش حقوقی، معاملات اعتباری و.. برای آن عنوان می‌شود، جایی نه چندان دور و در بورس کالا معاملات به نحوی رقم می‌خورد که یک فرصت آربیتراژ (جایگزینی) با بازدهی بیش از ۸۰ درصد در مدت ۳ ماه به وجود آمده است.
در بازار معاملات آتی دیروز در بورس کالا، نماد قرارداد آتی زعفران نگین تحویل دی ماه ۱۳۹۷ در اواسط بازار به ازای هر قرارداد ۲۲ هزار و ۲۰۰ تومان معامله شده است؛ این در حالی است که در همان کسب سود بدون ریسک زمان گواهی سپرده زعفران نگین تحویل آبان به ازای هر گرم ۱۲ هزار و ۲۸۷ تومان قیمت خورده است، به عبارت دیگر در صورتی که شخصی در نماد گواهی سپرده زعفران نگین آبان ماه موقعیت خرید اتخاذ کند و به همان مقدار در بازار آتی و در نماد زعفران نگین تحویل دی‌ماه موقعیت فروش بگیرد بیش از ۸۰ درصد بازدهی کسب خواهد کرد.

در جدول همراه فرصت‌های آربیتراژ موجود به همراه بازدهی هر کدام نشان داده شده است: با توجه به اینکه بخش عمده زعفران تولیدی کشور صادر می‌‌شود انتظار داریم نوسانات قیمت زعفران از نوسانات نرخ ارز تبعیت کند، در واقع یکی از دلایل پذیرش زعفران در بازار معاملات بورس کالا نیز همین مورد بوده است.

حال با توجه به اینکه نرخ ارز نسبت به بیشینه تاریخی خود حداقل ۲۵ درصد کاهش یافته است انتظار داریم معاملات قراردادهای آتی زعفران نیز با کاهش قیمت همراه باشد در صورتی‌که تابلو معاملات چیز دیگری را نشان می‌دهد و قیمت‌های قراردادهای آتی به‌طور کلی افزایش یافته است.

جدول زیر انحراف قابل توجه قیمت زعفران با نرخ ارز را نشان می‌دهد.

همان‌طور که مشاهده می‌شود بازدهی قرارداد آتی زعفران از بازدهی نرخ ارز بسیار بیشتر بوده است. اگرچه ممکن است در توجیه آن به نوسانات فصلی قیمت زعفران اشاره شود، ولی اختلاف آنقدر زیاد است که به نظر می‌رسد باید به دنبال دلیل دیگری بود که در این میان می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

۱- میزان کارآیی بازار: یکی از تعاریف بازار کارآ این است که به اندازه کافی افرادی در آن بازار فعالیت داشته باشند که فکر می‌کنند بازار کارآ نیست به این ترتیب برای کسب سود بیشتر بین سرمایه گذاران رقابت شکل گرفته و سبب می‌شود قیمت دارایی‌ها به ارزش آنها نزدیک‌تر شود و به کارآیی بیشتر بازار کمک خواهد شد؛ حال آنکه با توجه به آمار منتشر شده در بورس کالا حجم معاملات در این بازار چندان بالا نیست و مهم تر اینکه فعالیت اشخاص حقوقی در این بازار بسیار پایین بوده که این موضوع نشان دهنده عمق نسبتا کم بازار است و احتمال دستکاری قیمت‌ها را نیز بالا می‌برد در نتیجه فراهم کردن تمهیدات لازم برای حضور سرمایه گذاران بیشتر در این بازار منجر به کارآیی بیشتر آن خواهد شد.

۲- اثربخشی بازارگردان: طی تحقیقات میدانی به عمل آمده بعضی سرمایه‌گذاران فرصت کسب بازدهی از طریق آربیتراژ را شناسایی کرده‌اند در نتیجه با خرید زعفران در بازار فیزیکی اقدام به اخذ موقعیت فروش در بازار آتی کرده ولی با توجه به افزایش شدید قیمت‌ها و فرآیند تسویه حساب معاملات بازار آتی مارجین کال (نیاز به پرداخت پول بیشتر) شده و به‌رغم اینکه با هدف حفظ موقعیت فروش خود تا سررسید چند بار حساب خود را شارژ کرده ولی در نهایت به دلیل افزایش بیش از حد قیمت‌ها با مشکل نقدینگی مواجه شده و به دلیل عدم توانایی شارژ حساب خود مجبور به اخذ موقعیت خرید و بستن موقعیت معاملاتی خود شده‌اند.

این امر خود نیز موجب افزایش تقاضا و رشد بیش از پیش قیمت‌ها می‌شود. به نظر می‌رسد با افزایش اثربخشی بازار گردانی می‌توان به این بازار نوپا عمق بیشتری بخشید و سرمایه گذاران بیشتری را برای ورود به این بازار ترغیب کرد. مورد دیگری که ارتقای کارآیی بازارگردانی را ضروری می‌سازد ایجاد تعادل بین عرضه و تقاضا است که فقدان آن با نگاهی به روند قیمت‌های قرارداد آتی زعفران کاملا مشهود است به‌طوری‌که در معاملات قرارداد آتی زعفران تحویل آبان ماه تقریبا در نیمی از روزهای معاملاتی بازار با صف خرید یا صف فروش به کار خود پایان داده است یا معاملات قرارداد آتی زعفران تحویل دی ماه از حدود ۳۰ روز معاملاتی که پشت سر گذاشته است بیش از ۲۰ روز آن با صف خرید یا صف فروش بسته شده است حال آنکه مهم‌ترین وظیفه بازارگردان محدود کردن دامنه نوسان قیمت (در ساز و کار بازار و معاملات) و دادن فرصت تصمیم‌گیری به سرمایه گذاران است بالاخص در چنین بازاری که اهرم بالای آن سود و زیان سرمایه گذاران را چند برابر می‌کند.

۳- در حال حاضر انتظار می‌رود صادرکنندگان ارز خود را به نرخ سامانه نیما به فروش برسانند و هر‌گونه تغییر در این انتظار نظیر تغییر نرخ ارز در سامانه نیما یا معافیت بعضی صادرکنندگان از ورود ارز به سامانه نیما، قیمت‌ها را تحت تاثیر قرار خواهد داد.

۴- بازار آتی نشان‌دهنده انتظارات سرمایه‌گذاران نسبت به آینده است و هر‌چه به سررسید قرارداد آتی نزدیک تر شویم قیمت قراردادها به ارزش قراردادها نزدیک تر می‌شوند.

افزایش موقعیت‌های باز همراه با روند قیمت‌ها، احتمال ادامه روند را تقویت می‌کند و کاهش موقعیت‌های باز نشان دهنده تضعیف روند است یعنی با رشد قیمت‌ها و رشد موقعیت‌های معاملاتی پتانسیل تداوم این مسیر وجود دارد و بالعکس. همان‌طور که در نمودار‌های همراه نشان داده شده است حدود ۲ ماه از باز شدن نماد قرارداد آتی زعفران تحویل آبان می‌گذرد که در یک ماه اول روند صعودی قیمت با روند صعودی موقعیت‌های باز همگام بوده است و در ماه دوم روند موقعیت‌های باز نزولی شده و مسیری عکس روند قیمت در پیش گرفته است که ادامه روند صعودی قیمت‌ها را با تردید مواجه می‌کند.

نوسان شدید قیمت‌ها در روز چهارشنبه هفته قبل و حرکت از صف خرید به صف فروش در نماد قرارداد آتی زعفران تحویل آبان ماه و همچنین ادامه صف فروش این نماد در روز پنج‌شنبه و دیروز نیز نشان‌دهنده ناپایداری قیمت‌ها بوده است. به نظر می‌رسد در صورت عدم انتشار خبر مهمی که انتظارات سرمایه گذاران را به‌طور اساسی تغییر دهد تمایل به کاهش کسب سود بدون ریسک قیمت‌ها بیش از افزایش قیمت‌ها باشد اگرچه این ادعا فقط یک اظهارنظر است و نه بیشتر.

بهترین صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت را بشناسید!

یکی از عوامل مهم در اقتصاد هر کشور، سرمایه‌گذاری است، چرا که با سرمایه‌گذاری مردم است که واحدهای اقتصادی مختلف مانند کارگاه‌های تولیدی، کارخانجات صنعتی و . ، سرمایه مورد نیازشان برای توسعه کسب و کار را جذب می‌کنند و موجب ایجاد رونق اقتصادی در کشور می‌شوند.

اما یکی از بزرگترین چالش‌هایی که سرمایه‌گذاران با آن‌ روبرو هستند، ریسک است و به همین دلیل همواره به دنبال ابزارهایی برای کنترل ریسک سرمایه‌گذاری هستند. یکی از این ابزارها صندوق‌های سرمایه‌گذاری به ویژه صندوق‌های با درآمد ثابت هستند. در ادامه به سراغ این صندوق‌ها می‌رویم و با شما درباره بهترین صندوق سرمایه ‌گذاری با درآمد ثابت صحبت می‌کنیم. با ما همراه شوید.

تاریخچه شکل ‌گیری صندوق‌های با درآمد ثابت

اولین بار در سال ۱۳۸۶ خبر تشکیل صندوق‌های سرمایه‌گذاری در ایران اعلام شد. در آخرین روزهای اسفند سال ۸۶ صندوق‌های سرمایه‌گذاری بورس اوراق بهادار تهران به صورت رسمی معرفی شدند و سپس در سال ۱۳۸۷ صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت وارد بازار شدند و فعالیتشان را آغاز کردند. از آن زمان تا کنون هر ساله ناظر افزایش تعداد صندوق‌های با درآمد ثابت بوده‌ایم که به دلیل اعتماد بالای مردم کسب سود بدون ریسک به این صندوق‌ها و سوددهی مناسب‌شان بوده است.

صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت چیست؟

پیش از تعیین بهترین صندوق سرمایه‌ گذاری با درآمد ثابت باید بدانیم که صندوق‌ با درآمد ثابت چیست و چه اهدافی را در بازار سرمایه کشور دنبال می‌کند. صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت، نوعی از صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک هستند که دارایی مشتریان خود را در اوراق بهادار کم ریسکی چون اوراق مشارکت، اسناد خزانه، اوراق اجاره، گواهی سپرده‌های بانکی و انواع ابزارهای کم ریسک قابل معامله در بازارهای مالی سرمایه‌گذاری می‌کنند.

این صندوق‌ها بر اساس قوانینی که برای آن‌ها وجود دارد، می‌توانند بین ۱۰ تا ۳۰ درصد کل سرمایه‌شان را در ابزارهایی با ریسک بیشتر، مثل سهام سرمایه‌گذاری کنند تا در بلند مدت باعث افزایش سرمایه صندوق شود.

بهترین صندوق سرمایه ‌گذاری با درآمد ثابت

ممکن است شناخت بهترین صندوق سرمایه ‌گذاری با درآمد ثابت بر اساس عوامل مؤثر از نظر افراد مختلف، متفاوت باشد. به عنوان یکی از فاکتورهای مؤثر در انتخاب صندوق کسب سود بدون ریسک سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت می‌توان به نحوه پرداخت سود اشاره کرد.

بعضی از صندوق‌های سرمایه‌گذاری، سودهای خود را به صورت دوره‌ای بین سرمایه‌گذاران تقسیم و به حساب‌هایشان واریز می‌کنند، اما بعضی از صندوق‌ها هم بدون پرداخت سود دوره‌ای هستند که در این صورت، سود سرمایه‌گذاران از طریق افزایش قیمت واحدهای صندوق حاصل می‌شود. همچنین از دیگر عوامل مهم برای انتخاب صندوق سرمایه گذاری از نظر برخی افراد می‌توان به وجود ضامن نقدشوندگی برای بعضی از صندوق‌ها اشاره کرد.

مزیت‌های استفاده از صندوق ‌های سرمایه‌ گذاری با درآمد ثابت

سرمایه‌گذاری در بهترین صندوق سرمایه‌ گذاری با درآمد ثابت مزایای فراوانی هم برای سرمایه‌گذاران، هم برای سایر فعالان بازارهای مالی دارد. بعضی از این مزیت‌ها عبارتند از:

• کمک به شرکت‌های خصوصی و دولت‌ها برای تامین سرمایه بلند مدت (با توجه به این که سرمایه‌گذاری صندوق‌ها روی ابزارهای با درآمد ثابت است، پس منجر به تامین سرمایه بلند مدت شرکت‌ها می‌شود و در اثر آن اوضاع اقتصادی کشور بهبود می‌یابد)
• کاهش ریسک سرمایه‌گذاران
• مناسب برای سرمایه‌گذارانی که آموزش‌ چندانی در زمینه سرمایه‌گذاری ندیده‌اند
• فراهم کردن فرصت کسب سود بیشتر نسبت به سپرده‌های بانکی (چون معمولا سود کسب‌شده صندوق‌های سرمایه‌گذاری نسبت به نرخ بهره سپرده‌های بانکی بیشتر است)
• کاهش هزینه‌ها و کارمزدهای سرمایه‌گذاری
• نقدشوندگی بالا
• مدیریت حرفه‌ای
• مناسب برای افراد بازنشسته یا سایر اشخاصی که به درآمد ثابت نیاز دارند

سرمایه‌ گذاری در صندوق ‌های با درآمد ثابت برای چه کسانی مناسب است؟

قرار دادن سپرده و سرمایه‌گذاری در صندوق‌های با درآمد ثابت به همه افراد توصیه می‌شود؛ زیرا با استفاده از این صندوق‌ها سبد سرمایه‌گذاری برای سرمایه‌گذاران تنوع بیشتری پیدا می‌کند و همچنین روش مناسبی برای مدیریت ریسک آن‌ها خواهد بود.

اما به برخی افراد بیشتر توصیه می‌شود که در صندوق‌های با درآمد ثابت سرمایه‌گذاری کنند، مانند کسانی که به مقدار زیادی با تکنیک‌ها و راه‌های سرمایه گذاری در بورس آشنایی نیستند، بازنشسته‌ها و کسانی که به دنبال کسب سود به صورت ثابت هستند و یا افرادی که می‌خواهند برای سپرده‌گذاری در بانک‌ها اقدام کنند، زیرا صندوق‌های با درآمد ثابت معمولا بازدهی بیشتری نسبت به بانک‌ها دارند.

سود صندوق ‌های با درآمد ثابت چه مقدار است؟

برای تعیین بهترین صندوق سرمایه ‌گذاری با درآمد ثابت، علاوه‌ بر مطالبی که تا کنون بیان کردیم، باید میزان سود آن‌ها را هم بررسی کنیم. برای مشخص کردن میزان سود صندوق‌ها روند مشخصی وجود ندارد؛ زیرا ممکن است سود و بازده هر سال صندوق با سال‌های قبلش متفاوت باشد و میزان ثابتی ندارد.

همچنین شیوه عملکرد و سرمایه‌گذاری بسیاری از صندوق‌های درآمد ثابت با یکدیگر فرق دارند و به همین دلیل نمی‌توان در مورد همه آن‌ها به طور دقیق اظهار نظر کرد. اما فاکتورهایی وجود دارند که در بازدهی صندوق‌ها تاثیر دارند و تا حدودی می‌توان میزان سودشان را پیش‌بینی کرد. در حال حاضر، صندوق همای آگاه به عنوان پربازده‌ترین صندوق سرمایه گذاری درامد ثابت در بورس ایران شناخته می‌شود. این صندوق از نوع قابل معامله در بورس است و به صورت ماهانه سود نقدی پرداخت می‌کند.

کلام آخر

در این مطلب با شما درباره بهترین صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت صحبت کردیم. یکی از مهم‌ترین عوامل موثر بر کارکرد هر صندوق سرمایه‌گذاری، مدیریت و ارکان آن صندوق محسوب می‌شوند. از دیگر نکات مؤثر در سوددهی صندوق‌های با درآمد ثابت، وضعیت بازار سرمایه است. در صورتی که بازار وضعیت مناسبی داشته باشد، احتمال افزایش بازدهی صندوق‌ها هم بیشتر خواهد شد. همچنین مقایسه میزان سوددهی دوره‌های پیشین صندوق، می‌تواند راه مناسبی برای تخمین میزان بازده آن صندوق باشد.

بازده سرمایه گذاری

برای سرمایه گذاری، مفاهیم ریسک و بازده بسیار مهم و حائز اهمیت می باشد که مورد توجه سرمایه گذاران قرار می گیرد و در این راستا این دو مقوله از هم جدا نیستند.

سرمایه گذاران برای تصمیم گیری به منظور کسب سود و بازده مطمئن، می توانند از ارتباط بین ریسک و بازده استفاده نمایند.

بازده سرمایه گذاری:

بازده سهام می تواند مقدار سود و یا پولی باشد که پس از سرمایه گذاری به دست می آید. لازم است به این نکته توجه داشت که بین بازده یا سود مورد انتظار و بازدهی که در حقیقت به دست می آید تفاوت هایی وجود دارد.

نکته: در واقع به تفاوت بین بازده مورد انتظار و بازده واقعی به دست آمده، ریسک می گویند.

رابطه بین ریسک و بازده، رابطه ای مستقیم می باشد. یعنی هر چه میزان بازده مورد انتظار بالا تر باشد، باید ریسک بالاتری را تحمل کرد. برای همین لازم است در ابتدای تصمیم گیری مالی، درجه ریسک پذیری تعیین شود تا تعادل مناسبی بین ریسک و بازده ایجاد شود.

معرفی تئوری های ریسک و بازده:

مفهوم اصلی در سرمایه گذاری، به ریسک و بازده مربوط می باشد بر همین اساس، تئوری های ریسک و بازده مهم و قابل توجه هستند که لازم است به تجزیه و تحلیل آنها پرداخته شود.

نکته: در دنیای سرمایه گذاری، ریسک و بازده دو مفهوم متضاد و متناقض با هم می باشند.

بازده:

بازده (return) به پاداشی گفته می شود که شخص از سرمایه گذاری خود در اوراق و دارایی های مختلفی کسب می نماید.

این طرح ها شامل موارد زیر می باشد.

• دارایی های واقعی
• دارایی های مالی
• طرح ها و پروژه ها

بر همین اساس، می توان گفت که بازده همان نیروی محرکی است که انگیزه سرمایه گذاری را ایجاد می کند.

انواع بازده:

بازده به انواع زیر تقسیم می شود:

بازده مورد انتظار:

بازده مورد انتظار “Expected Return”، به مقدار پولی می گویند که شخص سرمایه گذار انتظار دارد تا از سرمایه گذاری های خود آن را دریافت کند.

تئوری های ریسک و بازده

بازده واقعی:

بازده واقعی Actual Return، به میزان سود یا زیان واقعی می گویند که به یک سرمایه گذار تعلق دارد. این بازده به شکل زیر بیان می گردد: بازده مورد انتظار بعلاوه تاثیر عوامل خاص مربوط به شرکت و اخبار مربوط به اقتصاد، بـازده واقعی را ایجاد می کند.

توضیحات در مورد بـازده واقعی:

بـازده واقعی که در برابر بازده مورد انتظار قرار می گیرد، سودی است که سرمایه گذاران در واقعیت از سرمایه گذاری های خود دریافت می کنند.

بازده اضافی:

بازده اضافی “Excess Returns”، که به آن بازده اضافی آلفا گفته می شود، بازده سرمایه گذاری اوراق بهادار یا سبدی می باشد که از یک معیار ها و یا شاخص هایی با سطح ریسک مشابه بهتر عمل می کنند و بیشتر می شوند.

این بازده به طور وسیعی برای اندازه گیری ارزش افزوده ایجاد شده توسط پرتفوی یا مدیر سرمایه گذاری، مورد استفاده قرار می گیرد و باعث سنجش توانایی مدیریت در غلبه بر بازار می باشد.

بازده سود سهام نقدی:

بازده سود سهام نقدی “Dividend Yield”، به نسبت مالی گفته می شود که نشان می دهد شرکت چه اندازه به صورت سالانه و به نسبت قیمت سهامش، سود سهام پرداخت می کند.

نکته ۱: این بازده به صورت درصدی نشان داده می شود و می تواند با تقسیم مقدار سود سهام پرداخت شده به ازای هر سهم بر قیمت یک سهم محاسبه گردد.

نکته ۲: این بازده روشی برای اندازه گیری مقدار جریان وجوه نقد می باشد.

بازده غیر عادی:

بازده غیر عادی “Abnormal Return”، به درصدی گفته می شود که برای توصیف بازده به دست آمده از اوراق بهادار یا پرتفوی در یک بازه زمانی، مورد استفاده قرار می‌گیرد که متفاوت از نرخ بازده مورد انتظار می باشد.

نرخ بازده مورد انتظار نیز بازده محاسبه شده بر اساس مدل قیمت گذاری دارایی ها می باشد که با استفاده از میانگین بلند مدت بازده یا سایر ارزیابی ها به محاسبه می گردد.

ریسک (RISK) یعنی تفاوت بین آن چه که انتظار داریم و آن چه که اتفاق می افتد.

ریسک و بازده در مدیریت مالی:

مفهوم ریسک و بازده در مباحث مدیریت مالی، یکی از جنبه های مهم در مدیریت مالی است که از مسئولیت های اساسی در کسب و کار به شمار می رود.

به طور کلی، به هر اندازه که یک کسب و کار در معرض ریسک بیشتری باشد، احتمال بازده مالی آن بیشتر خواهد بود. البته استثنا هایی در این خصوص وجود دارد، زیرا ریسک های غیر منطقی زیادی وجود دارد که متقابلا همراه با پتانسیل بازدهی بالا نیست.

موسسه مشاوران مطالعه مقاله نسبت سودآوری را به شما عزیزان پیشنهاد می کند.

ریسک و بازده در مدیریت مالی

نوسان:

در واقع نوسان به معنی نحوه تغییر قیمت نوع خاصی از اوراق بهادار در یک بازده زمانی مشخص می باشد که درصد نوسان عبارت است از سنجش میانگین تفاوت بین قیمت و متوسط قیمت در یک بازه زمانی خاص.

نکته: به هر اندازه که نوسان یکی از اوراق بهادار بیشتر باشد، عدم قطعیت آن نیز بیشتر خواهد بود.

صرف ریسک:

صرف ریسک (Risk Premium) به این مفهوم است که در صورت ثابت بودن همه عوامل، ریسک بیشتر، با بازده بیشتر همراه خواهد بود.

نکته ۱: صرف ریسک برای مدیران مالی مهم می باشد زیرا وام دهندگان برای تشخیص میزان ریسک شرکت، با دقت آن را بررسی کرده و تصمیمات خود را بر اساس سطح ریسک آن شرکت اخذ می کنند.

نکته ۲: اگر کسب سود بدون ریسک وام دهنده به یک کسب و کار پر ریسک وام اعطا نماید، احتمالا بازده بیشتری به عنوان نرخ سود از آن کسب و کار خواهد گرفت.

اهرم مالی:

بیشتر شرکت ها منابع مالی خود را از طریق بدهی و یا انتشار اوراق بهادار و سهام کسب می کنند. منظور از منابع مالی با انتشار سهام، کسب منابع از طریق سهامداران شرکت می باشد که این سهامداران متناسب با میزان سرمایه گذاری خود، در سود شرکت سهیم هستند.

تامین مالی از طریق بدهی و قرض، توسط نهاد های مالی انجام می گردد و اگر شرکت وام گیرنده به طور مرتب سود وام را به وام دهنده پرداخت نماید، دیگر نیاز به شریک کردن وام دهنده در درآمد خود را نخواهد داشت.

نکته: همچنین می توان گفت ضرر ها از طریق این اهرم مالی می توانند افزایش یابند.

اگر این مطلب برای شما رضایت بخش بوده است، مطالعه مقاله ارزش اسمی سهام را به شما پیشنهاد می کنیم.