مزیت اوراق اختيار تبعی

مزیت اوراق اختيار تبعی

تبعات اوراق تبعی در بورس تهران سهام‌داران دوراندیش به تالار می‌آیند

• اندازه قلم کاهش اندازه قلمافزایش اندازه قلم
• چاپ
• پست الکترونیکی

تهران بعد از مدت‌ها رکود و نزول بالاخره جان تازه‌ای گرفت و شاخص دوباره به مدار صعود بازگشت به این ترتیب هفته نیمه‌تعطیل گذشته به فرصتی تبدیل شد تا بازار دوباره بخت خود را برای جذب مشتریان جدید بیازماید آن هم در شرایطی که رشد قیمت‌ها در بازار ارز و سکه، رقابت را برای تالار شیشه‌ای سخت‌تر از همیشه کرده است.

اما روش جدید بورس برای جلب‌نظر صاحبان سرمایه این بار تغییر کرده است.به عبارت دیگر متولیان بازار می‌کوشند نه با افزایش صرف بازده بلکه با امن کردن حاشیه سودآوری و کاهش ریسک، نظر موافق مشتریان جدید و قدیم را جلب کنند.
اوراق خرید تبعی یکی از همین ابزارهاست یعنی روشی که ریسک سهام‌داری در تالار شیشه‌ای پوشش می‌دهد و حاشیه‌ای امن برای آنها فراهم می‌کند.
محمدرضا پورابراهیمی، نایب‌رئیس کمیسیون اقتصادی مجلس درباره مزیت‌های این ابزار تازه وارد گفت: مدیریت و پوشش ریسک مهم‌ترین مزیت ورود اوراق اختیار فروش تبعی به بازار سرمایه است و به وسیله آن سهام‌داران دیگر با هر نوسانی بازار سهام را ترک نمی‌کنند.
عضو شورای‌عالی بورس با تاکید بر این‌که ورود این ابزار جدید معاملاتی به بورس نگرانی سرمایه‌گذاران را از بازار کاهش می‌دهد، تصریح کرد: از این پس سهام‌داران با کاهش قیمت سهام این اطمینان را دارند که سهام‌شان را با قیمت توافقی در زمان تعیین شده توسط سهام‌دار عمده به فروش می‌رسانند. نایب رئیس کمیسیون اقتصادی مجلس با تاکید بر افزایش حجم معاملات در بازار سرمایه با ورود این ابزار جدید به تالار شیشه‌ای مزیت اوراق اختيار تبعی گفت: سرمایه‌گذاران در بازار سرمایه ذائقه‌های گوناگونی برای استفاده از ابزارهای مالی دارند و این ابزار جدید هم می‌تواند پاسخگوی نیاز بخشی از سهام‌داران در تالار شیشه‌ای باشد.
عضو شورای‌عالی بورس با اشاره به بهبود شرایط بازار گفت: یکی از مهم‌ترین دلایل این اتفاق، ورود این ابزار جدید به بازار سرمایه است به‌طوری‌که دوباره اعتماد سرمایه‌گذاران به این بازار افزایش یافته است. محمد اقبالیان، کارشناس ارشد بازار سرمایه هم در این خصوص معتقد است: این ابزار می‌تواند ریسک‌های بازار را کاهش دهد و سرمایه‌ سهام‌دارانی را که دید بلندمدتی به بورس دارند، کنترل کند.
مدیرعامل کارگزاری حافظ با بیان این‌که این اوراق محدودیت‌هایی را برای سهام‌داران ایجاد می‌کند، افزود: این اوراق معاملات ثانویه ندارد و سهام‌داری که این اوراق را خریداری می‌کند، در طول مدت ذکر شده در اوراق نمی‌تواند خود سهام را نیز به فروش برساند که این امر ممکن است در نقدشوندگی بازار تاثیر منفی داشته باشد.
وی تاکید کرد: البته مزیت اوراق اختيار تبعی مزیت اوراق اختيار تبعی ممکن است هدف سازمان بورس از ایجاد چنین محدودیت‌هایی برای اوراق تبعی، بلندمدت کردن دید سرمایه‌گذاران در بورس باشد. هرچند می‌توانستند از مکانیزم‌های دیگری که در بورس‌های دنیا متداول‌تر است، استفاده کنند. مدیرعامل کارگزاری حافظ گفت: هرچند این محدودیت‌ها برای این اوراق در نظر گرفته شده است اما گام خوب و موثری برای شروع است البته مشروط به آن‌که این ابزار به سرنوشت معاملات آتی سهام دچار نشود. وی با اشاره به این که یک ابزار زمانی ایجاد می‌شود که بازاری برای آن وجود داشته باشد، تصریح کرد: از همین رو امیدواریم اوراق تبعی به‌گونه‌ای طراحی شده باشد که بتوان در آینده با مشخص شدن ایرادات ابزار، آن‌ را برطرف کرد تا اوراقی پویا و جذاب در بازار منتشر شود.

سقف خرید افزایش یابد
در همین رابطه محمدابراهیم قربانی فرید، کارگزار بورس اوراق بهادار تهران در مورد تاثیر به کارگیری ابزار جدید اوراق فروش تبعی سهام در بورس تهران گفت:‌ این ابزار به سرمایه‌گذاران اطمینان می‌دهد که سهم از بازدهی ۲۰ درصدی برخوردار است و این تعهد از سوی سهام‌دار عمده اجرایی می‌شود. وی افزود: حداقل بازدهی ۲۰ درصدی در بازار سرمایه این مزیت را دارد که اگر قیمت سهم افزایش یابد، لازم نیست تعهد سهام‌دار عمده اجرایی شود زیرا خریدار می‌تواند سهم را در بازار سرمایه به فروش برساند در حالی که این کار در سیستم بانکی عملی نیست.
وی تصریح کرد: بنابراین تفاوت اساسی بازار پول و سرمایه این است که در بازار پول فقط بازدهی ۲۰ درصدی وجود دارد ولی در بازار سرمایه علاوه بر بازدهی ۲۰ درصدی، فرد از مزیت دارا بودن سهم در بورس و فروش آن در صورت افزایش قیمت برخوردار می‌شود.
به گفته این فعال بازار سرمایه، به مرور زمان تعداد شرکت‌های استفاده‌کننده از این ابزار افزایش یافته و حجم معاملات بورس اضافه می‌شود. قربانی فرید یکی از ایرادهای اوراق اختیار فروش تبعی سهام را مورد توجه قرار داد و گفت: یکی از ایرادهای کوچک این ابزار محدود کردن آن به ۵۰ هزار سهم است یعنی سقف خرید این اوراق برای هر کد معاملاتی حقیقی ۵۰ هزار اختیار فروش است که این میزان باید افزایش پیدا کند. این کارگزار بورس تاکید کرد:‌ در این راستا باید بازار سرمایه مورد مطالعه قرار گیرد و حد متوسط هر سهم بررسی شود و میزانی تعیین شود که افراد علاقه‌مند شوند این در حالی است که تعهد ۵۰ هزار سهم توسط سهام‌دارعمده قابل توجه نیست. وی با بیان این‌که شرکت‌های
سرمایه‌گذاری بزرگ و افراد حقوقی به این ابزار نیازی ندارند، توضیح داد:‌ حقوقی‌ها کارشناس دارند و تشخیص می‌دهند که کدام سهم مطلوب است ولی اشخاص حقیقی که اطلاعاتی ندارند و نمی‌توانند به تجزیه و تحلیل بپردازند، نیاز به کمک و تضمین دارند.
به گفته این فعال بازار سرمایه، استفاده از این ابزار به اشخاص حقیقی کمک می‌کند که به بازار سرمایه علاقه‌مند شوند.
او با بیان این‌که قیمت و میزان سهام تضمین شده در ماه‌های آینده افزایش یافته و ایرادات جزئی این ابزار برطرف می‌شود، عنوان کرد:
به کارگیری اوراق اختیار فروش تبعی سهام در مثبت شدن بورس و افزایش قیمت‌ها تاثیر داشته و استفاده از آن مهم‌ترین عامل افزایش بورس در یک هفته گذشته بوده است.

بانک مرکزی مقاومت نکند
این روزها بحث راه‌اندازی بورس ارز به سوژه داغ بازار سرمایه تبدیل شده که خبرها از بی‌میلی بانک مرکزی درخصوص این کار حکایت دارد. محمدرضا پورابراهیمی، رئیس هیات‌مدیره بورس کالا درباره مخالفت بدنه کارشناسی بانک مرکزی با راه‌اندازی بورس ارز، گفت: مشکل این است که بانک مرکزی تصور می‌کند با راه‌اندازی بورس ارز مدیریت بازار ارز از دستش خارج می‌شود، در صورتی که اشتباه محض است. نایب‌رئیس کمیسیون اقتصادی کشور تصریح کرد: اگر بانک مرکزی در مقابل این قضیه و راه‌اندازی بورس ارز مقاومت کند، باید فکری برای تحول در ساختار و جایگاه بانک مرکزی در کشور کنیم. وی همچنین از بررسی ساختار بانک مرکزی در مجلس شورای اسلامی خبر داد و گفت: طرح تحقیق و تفحص از بانک مرکزی در راستای همین مساله است.
پورابراهیمی به بازار آزاد خرید و فروش ارز در کشور اشاره کرد و گفت: در شرایط کنونی روزانه حجم قابل توجهی دلار در بازار آزاد مبادله می‌شود؛ اگر کسی این مساله را کتمان می‌کند به نظر من دیگر نمی‌توان حرف منطقی با او زد. وی قرارداد آتی ارز و گواهی سپرده در بورس را اتفاق بزرگی در عرصه اقتصادی کشور عنوان کرد و گفت: با این اقدام عملا بخش قابل‌توجهی از دلارهایی که در گاوصندوق‌هاست به چرخه اقتصادی کشور برمی‌گردد و نه تنها تقاضای کاذب ایجاد نمی‌شود بلکه عرضه مازاد ایجاد می‌شود و این یک نوع تعادل به بازار ارز است.
وی در خصوص راه‌اندازی صندوق‌های سپرده ارزی افزود: راه‌اندازی صندوق‌های سپرده ارزی به ارز گرفته شده از بازار کمک می‌کند تا این ارزها را مزیت اوراق اختيار تبعی به چرخه جریان ارزی کشور برگردانیم که با نرخ سود مشخص روی انواع سپرده‌های ارزی این کار انجام می‌شود.پورابراهیمی نگرانی کارشناسان درباره قطعیت مداخله دولت در بورس ارز را بی‌مورد دانست و گفت: در فاز اول رابطه مزیت اوراق اختيار تبعی براساس عرضه و تقاضا تعریف می‌شود و اصلا نیازی به ورود بانک مرکزی نیست. در همین فاز اول بانک مرکزی باید حمایت کند و تا حمایت نکند این بورس شکل نمی‌گیرد.

شرکت کارگزاری بهمــن Bahman Brokerage Co.

ابزار مشتقه از ابزارهای مالی هستند که عمدتاً مبتنی یا مشتق از یک دارایی پایه است. به عبارتی ارزش آن‌ها منبعث از ارزش دارایی دیگری است. در واقع به قرارداد یا اوراقی گفته می‌شود که ارزش آن وابسته به ارزش اوراق بهادار، کالا، شاخص یا ارز اصلی است و هیچگونه ارزش مستقلی ندارد

بورس اوراق بهادار

قرارداد اختیار معامله سهام

قرارداد اختیار معامله قراردادی دوطرفه بین خریدار و فروشنده است که براساس آن یک طرف معامله (خریدار قرارداد) حق خرید یا فروش دارایی مشخصی را به قیمت مشخص در تاریخ مشخص به دست می‌آورد. درواقع خریدار قرارداد در ازای پرداخت مبلغ معینی هنگام عقد قرارداد، حق (نه الزام و تعهد) انجام معامله معینی را در آینده به دست می‌آورد. از طرف دیگر فروشنده‌ی قرارداد اختیار معامله در ازای دریافت مبلغ معینی هنگام عقد قرارداد، حق انجام معامله را به خریدار واگذار می‌کند. خریدار در اعمال حقِ خود، مختار و فروشنده در صورت تمایل خریدار، مجبور به انجام معامله می‌باشد. این معامله درصورتی اتفاق می‌افتد که پیش‌بینی خریدار و فروشنده در مورد روند آتی قیمت سهم خلاف یکدیگر باشد. به عنوان مثال کسی که چشم‌انداز آتی سهم را نسبت به سطوحِ قیمتی فعلی، افزایشی پیش‌بینی می‌کند، اقدام به خرید قرارداد اختیار خرید و کسی که این روند را کاهشی برآورد می‌کند، اقدام به فروش قرارداد اختیار خرید می‌نماید. مهم‌ترین مزیت این روش امکان استفاده از اهرم مالی است.

قرارداد آتی سبد سهام

قرارداد آتی سبد سهام قراردادی مبتنی بر خرید یا فروش سبدی از دارایی‌های مشخص در زمان و قیمت مشخص است. درواقع در این قرارداد فروشنده متعهد می‌شود تعداد معینی از سبد سهام پایه را در سررسید به قیمت معین بفروشد و خریدار متعهد به خرید آن سبد می‌گردد. در این قرارداد نیاز به پرداخت کل مبلغ ارزش سبد نمی‌باشد و با پرداخت حداکثر بیست درصد مبلغ کل می‌توان از قدرت خرید پنج برابری نسبت به خرید سهام بهره برد. درواقع به دلیل ویژگی اهرمی، با سرمایه کمتر می‌توان سود بیشتری کسب کرد. لازم به توضیح است استفاده از این ابزار، نیازمند تحلیل دقیقی از روند آتی صنعت است. زیرا در صورت اشتباه، اهرم پنج برابری آن می‌تواند منجر به زیان پنج برابری شود.

اوراق اختیار فروش تبعی

اوراق اختیار فروش تبعی، اوراقی است که عمدتاً توسط سهامدار عمده برای حفظ ارزش سهام خود و نیز پوشش ریسک برای سهامداران خرد عرضه می‌گردد. در واقع اوراق اختیار فروش تبعی نوعی بیمه سهام است. در این ابزار سهامدار عمده با فروش اوراق اختیار فروش تبعی به سهامداران خرد، متعهد می‌شود تعداد معینی از سهام را در تاریخ معین (تاریخ اعمال) به قیمت معین (قیمت اعمال) از آن‌ها خریداری نماید.

نکات بااهمیت

1. در اوراق فروش تبعی امکان معاملات ثانویه وجود ندارد. بدین معنا که پس از خرید امکان معامله مجدد وجود ندارد و این اوراق تنها در تاریخ اعمال مورد معامله قرار می‌گیرد.
2. تعداد اوراق اختیار فروش تبعی تحت مالکیت هر کد در پایان هر روزِ معاملاتی می‌تواند حداکثر معادل تعداد سهام پایه تحت مالکیت آن کد باشد.
3. در صورت خرید بیش از تعداد سهام پایه مبلغ مازاد خرید به عنوان خسارت به عرضه‌کننده پرداخت خواهد شد.
4. سقف خرید مجاز برای هر کد سهامداری در اطلاعیه عرضه‌ی هر نماد مشخص می‌گردد. مبلغ پرداخت شده بابت خرید اوراق فروش تبعی قابل برگشت نیست.
5. اعمال اختیار فروش تنها در تاریخ اعمال و در مزیت اوراق اختيار تبعی صورت ارسال درخواست به کارگزار خود، حداکثر یک روز قبل از تاریخ اعمال امکان‌پذیر می‌باشد. پس از گذشت این تاریخ امکان اعمال وجود ندارد و عرضه‌کننده تعهدی در قبال آن نخواهد داشت.
6. مطالعه دستورالعمل معاملات اوراق اختیار فروش تبعی و اطلاعیه عرضه منتشرشده در هر نماد معاملاتی ضروری می‌باشد.

سقف نرخ کارمزدها و خدمات

بورس کالا

معاملات آتی

قرارداد آتی: قراردادی است که فروشنده براساس آن متعهد می‌شود در سررسید معین، مقدار معینی از کالای مشخص را به قیمتی که الان تعیین می‌کنند بفروشد و در مقابل، طرف دیگر قرارداد متعهد می‌شود آن کالا را با آن مشخصات خریداری کند و برای جلوگیری از امتناع طرفین از انجام قرارداد، مبلغی را به عنوان وجه تضمین نزد اتاق پایاپای بگذارند.

قرارداد اختیار معامله

قرارداد اختیار معامله: قراردادی است که به خریدار آن این اختیار (نه الزام و تعهد) را می‌دهد که دارایی معینی را به قیمت مشخص در سررسید، خرید یا فروش نماید. فروشنده اختیار معامله درصورت درخواست خریدار اختیار معامله در سررسید ملزم به ایفای تعهدات خود می‌باشد.

گواهی سپرده کالایی

گواهی سپرده کالایی، اوراق بهاداری است که مؤید مالکیت دارند‌ه‌ی آن بر مقدار معینی کالاست و پشتوانه آن قبض انبار استانداردی است که توسط انبارهای مورد تأیید بورس صادر می‌گردد. درواقع در این کالا فروشنده در ازای تحویل کالای خود به انبار، بانک یا محل تعیین‌شده از طریق بورس کالا، گواهی سپرده کالایی را دریافت و آن را از طریق کارگزاری‌های مجاز به فروش می‌رساند. خریدار ورقه بهادار مذکور نیز می‌تواند جهت فروش مجدد گواهی سپرده کالای خود یا دریافت فیزیکی کالا اقدام نماید. بدین صورت هزینه‌های انبارداری، جابه‌جایی و فاصله زمانی جهت انتقال کالا به صورت حضوری رفع می‌گردد.

قرارداد سلف استاندارد

قرارداد سلف نوعی قرارداد است که در آن خریدار و فروشنده توافق می‌کنند کالای مشخصی را در تاریخ مشخصی رد و بدل کنند. خریدار، کل مبلغ معامله را در زمان عقد قرارداد پرداخت نموده و کالا را در مزیت اوراق اختيار تبعی زمان تحویل دریافت خواهد نمود. درواقع براساس این قرارداد مقدار معینی از دارایی پایه با مشخصات ذکر شده در قرارداد به فروش می‌رسد که وجه آن به صورت نقدی واریز می‌گردد و دارایی پایه در سررسید مشخصی در آینده تحویل داده می‌شود. از این طریق فروشنده مبلغ موردنیاز جهت تولید را به دست خواهد آورد و خریدار نیز به امید افزایش قیمت، کالا را خریداری می‌کند. این قرارداد قابل انتقال به شخص دیگری نیست و کالا در زمان تحویل به صورت فیزیکی به خریدار تحویل داده می‌شود.

سقف نرخ کارمزدها و خدمات

بورس انرژی

معاملات سلف استاندارد موازی

قرارداد سلف موازی نوعی قرارداد سلف است. با این تفاوت که امکان معاملات ثانویه در آن وجود دارد و قدرت نقدشوندگی را بالا می‌برد. درمعاملات سلف موازی مقدار معینی از دارایی پایه به فروش می‌رسد که وجه آن به صورت نقدی پرداخت می‌گردد و دارایی پایه در سررسید مشخصی در آینده تحویل می‌شود. در این فاصله خریدار سلف اول می‌تواند اقدام به فروش دارایی پایه در قالب یک قرارداد سلف ثانویه نماید. این قرارداد سلف ثانویه سلف موازی نام دارد. در واقع براساس این قرارداد خریدار می‌تواند معادل دارایی پایه خریداری شده را به شخص ثالث قبل از سررسید مطابق دستورالعمل بورس کالای ایران واگذار نماید. این قرارداد علاوه بر تأمین مالی برای فروشنده یک ابزار سرمایه‌گذاری به شمار می‌رود.

حرکت نقدینگی به سمت بازار سرمایه

به گزارش پایگاه خبری بازار سرمایه (سنا)، دکتر علی صحرائی، مدیرعامل بورس اوراق بهادار تهران ضمن اشاره به این موضوع که بازار سرمایه دوران تثبیت را می‌گذراند، گفت: با توجه به حمایت‌های همه‌جانبه‌ حاکمیت از سهامداران خرد و تصویب مقررات در این راستا، منابع مالی مؤثری به شکل‌های مختلف به بازار تزریق شد و آخرین رقم، مبلغ ۱,۰۰۰ میلیارد تومانی بود که صندوق توسعه ملی به حساب صندوق تثبیت بازار سرمایه واریز کرد. این روزها شاهد آن هستیم که به تناسب شرایط بازار و در راستای نقدشوندگی بازار، اقدامات لازم انجام می‌شود.
مدیر‌عامل بورس تهران در پاسخ به این سؤال که سرانجام انتشار ۲۴ هزار میلیارد تومان اوراق تبعی چه شد، توضیح داد: برنامه ورود منابع به بازار اقدام بسیار مفیدی است که مزیت اوراق اختيار تبعی با تلاش دکتر دهقان دهنوی، رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار و با مشارکت حقوقی‌های بزرگ بازار و نهاد‌های مالی آغاز شده است.
وی با اشاره به اینکه اکثر شرکت‌های بزرگ و بنیادی که پیشران اصلی ارزش بازار هستند پای کار آمده‌اند، افزود: تاکنون در بورس تهران انتشار‌ ۱,۳۵۰ میلیارد تومان اوراق تبعی قطعی شده است که روی نمادهای شستا، کویر، زیرمجموعه‌های هلدینگ خلیج فارس‌ و چند نماد دیگر اجرا و مستقیماً از سهامداران خرد این مزیت اوراق اختيار تبعی شرکت‌ها حمایت خواهد شد. ابزار این کار هم اوراق اختیار‌ فروش تبعی است که از سال ۱۳۹۱ در بازار سابقه اجرا دارد.
مدیرعامل بورس تهران حداقل نرخ تضمین برای این اوراق را ‌۲۰ درصد دانست و گفت: سهامدار عمده یا ناشر اوراق، به افرادی که سهم پایه را تا یک سال نگهداری کنند، اطمینان می‌دهد که حداقل ۲۰ درصد بازدهی کسب خواهند کرد. انتشار این اوراق دو مزیت اصلی دارد. اول اینکه نشان می‌دهد ناشر اوراق نسبت به عملکرد و سودآوری خود در حوزه تولید کالا و خدمات مطمئن است.
دوم اینکه افزایش قیمت احتمالی سهم سهامدار خرد را نیز منتفع خواهد کرد. به همین دلیل، از اوراق اختیار فروش تبعی به‌عنوان ابزار هیبریدی یاد می‌شود.
به گفته دکتر صحرائی، از مبلغ ۲۴ هزار میلیارد تومانی که برای اوراق اختیار فروش تبعی پیش‌بینی شده است، انتشار ۱,۰۵۰ میلیارد تومان دیگر نیز برنامه‌ریزی شده است. وبهمن، ثبهساز، ثامید، ونوین و قرن به‌عنوان نمادهای دارایی پایه انتخاب شده‌اند و سهامداران عمده این نمادها منابع حاصل را در مجموعه خود صرف حمایت از سهام می‌کنند.
به گفته مدیرعامل بورس تهران، درخواست انتشار ۳,۵۰۰ میلیارد تومان اوراق تبعی دیگر نیز ارسال شده که مدارک متقاضیان انتشار این اوراق در حال بررسی است و زمانی‌که تعهدات مربوطه انجام شود، اخبار مربوط به آن توسط معاونت بازار بورس تهران اعلام خواهد ‌شد.
وی با بیان اینکه اجرایی شدن این موضوع به‌طور مستمر در حال پیگیری است، افزود: البته به‌طور معمول شکل‌گیری چنین روندهایی با مشکلاتی‌ نیز مواجه می‌شود، اما اگر سهامدارانی که متعهد به انجام آن هستند اقدامات لازم را اجرایی نکنند، بورس تهران این موارد را به بازار اعلام می‌کند.
مدیرعامل بورس تهران با اشاره به اینکه مؤلفه‌های اقتصادی تأثیرگذار بر بازار روند مثبتی دارد، قیمت کامودیتی‌ها رو‌به‌رشد است، قیمت نفت تثبیت شده و نرخ فروش محصولات شرکت‌ها نیز بالا است، تأکید کرد: در چنین شرایطی ضروری است شرکت‌ها علاوه بر انجام وظایف مرتبط با شرکت‌داری، از منافع سهامداران خود حمایت کنند یا اگر می‌بینند سرمایه سهامداران به‌ویژه سهامداران خرد آن‌ها بی‌آنکه مؤلفه‌های بنیادی بازار دستخوش تغییر شده باشد، تحت تأثیر قرار گرفته است، در راستای حفظ ثروت سهامداران، اقدامات لازم را انجام دهند. این کار در دنیا معمولاً از طریق سهام خزانه انجام می‌شود. در کشور ما نیز با انتشار اوراق اختیار فروش تبعی، به سهامداران خرد اطمینان داده می‌شود که هم از مزیت دریافت حداقل بازده دارایی‌های بدون‌ریسک مانند سپرده‌های بانکی بهره‌مند می‌شوند و هم با افزایش قیمت‌ها از منفعت سرمایه حاصل از سهامداری خود برخوردار خواهند شد.

نخستین عرضه اولیه بورس تهران به همراه اوراق اختیار فروش تبعی

معاون بازار بورس اوراق بهادار تهران اعلام کرد: اولین عرضه اولیه بورس تهران با پشتوانه اوراق اختیار فروش تبعی و تضمین حداقل سود 25 درصد در دوره یکساله چهارشنبه انجام می‌شود.

به گزارش خبرگزاری فارس به نقل از روابط عمومی بورس تهران، محمود گودرزی معاون بازار گفت: همزمان با تخصیص سهام شرکت صنعت غذایی کوروش در نماد غکورش، معادل دارایی هر یک از خریداران سهام در نماد غکورش (تعداد سهام خریداری شده در روز عرضه اولیه)، اوراق اختیار فروش تبعی با نماد "هکورش103" تخصیص می‌یابد.

وی با اشاره به اینکه تخصیص اوراق اختیار فروش تبعی همزمان با عرضه اولیه، برای اولین بار در بورس تهران انجام می شود، اظهار داشت: این روش با توجه به شرایط کنونی بازار مزیت اوراق اختيار تبعی و با هدف رفع نگرانی و تضمین حداقل سود برای سرمایه‌گذاران اجرا می‌شود. لذا مشارکت کنندگان در این عرضه دیگر نگران افت قیمت سهام خود نبوده و اطمینان خاطر از فروش سهام خود در سررسید با قیمت مناسب را داشته باشند.

گودرزی خاطرنشان کرد: در صورتی که قیمت سهم شرکت صنعت غذایی کورش در تاریخ سررسید کمتر از قیمت اعمال باشد، دارنده اوراق اختیار فروش می‌تواند با دریافت مابه التفاوت قیمت اعمال و قیمت پایانی سهم (درصورت توافق سرمایه گذاران و عرضه کننده) و یا واگذاری سهام به عرضه کننده از مزایای اوراق تبعی منتفع شود. همچنین در صورتی که قیمت اعمال اوراق تبعی کمتر از قیمت سهام مذکور در تاریخ سررسید باشد، سرمایه‌گذار الزامی به استفاده از اوراق اختیار فروش تبعی نداشته و می‌تواند سهام خود را با قیمت بالاتر در بازار به فروش برساند.

معاون بازار بورس تهران تصریح کرد: با خرید سهام صنعت غذایی کورش در روز عرضه اولیه اوراق اختیار فروش تبعی به سرمایه گذاران تخصیص می یابد و نیازی به انجام معامله جداگانه برای خرید اوراق اختیار فروش تبعی نیست. همچنین تخصیص اوراق تبعی صرفأ در روز عرضه اولیه صورت می‌گیرد و در صورت خرید سهام مذکور در سایر روزها، تخصیص اوراق تبعی موضوعیت ندارد.

وی در پایان تاکید کرد: سرمایه‌گذارانی می‌توانند از اوراق تبعی استفاده کنند که سهام مذکور را تا سررسید اوراق نگهداری کنند و با فروش سهام قبل از سررسید، اوراق تبعی فاقد اعتبار خواهدشد.

فردا، نخستین عرضه اولیه بورس تهران با اوراق تبعی

معاون بازار شرکت بورس اوراق بهادار تهران اعلام‌کرد: نخستین عرضه اولیه بورس تهران با پشتوانه اوراق اختیار فروش تبعی و تضمین حداقل سود ۲۵ درصد در دوره یک‌ساله فردا (چهارشنبه، پنجم خردادماه) انجام می‌شود.

به گزارش پایگاه خبری تحلیلی رادار اقتصاد به نقل از ایرنا؛ «محمود گودرزی» به عرضه اولیه فردا اشاره کرد و افزود: هم‌زمان با تخصیص سهام شرکت «صنعت غذایی کوروش» با نماد «غکوروش»، معادل دارایی هر یک از خریداران سهام در نماد غکوروش (تعداد سهام خریداری شده در روز عرضه اولیه)، اوراق اختیار فروش تبعی با نماد «هکوروش۱۰۳» تخصیص می‌یابد.

وی با بیان به اینکه تخصیص اوراق اختیار فروش تبعی هم‌زمان با عرضه اولیه برای نخستین بار در بورس تهران انجام می‌شود، اظهار داشت: این روش با توجه به شرایط کنونی بازار و با هدف رفع نگرانی و تضمین حداقل سود برای سرمایه‌گذاران اجرا می‌شود، بر این اساس مشارکت‌کنندگان در این عرضه دیگر نگران افت قیمت سهام خود نبوده و اطمینان خاطر از فروش سهام خود در سررسید با قیمت مناسب را داشته باشند.

گودرزی خاطرنشان‌کرد: در صورتی که قیمت سهم شرکت «صنعت غذایی کوروش» در تاریخ سررسید کمتر از قیمت اعمال باشد، دارنده اوراق اختیار فروش می‌تواند با دریافت مابه‌التفاوت قیمت اعمال و قیمت پایانی سهم (درصورت توافق سرمایه‌گذاران و عرضه‌کننده) یا واگذاری سهام به عرضه‌کننده از مزایای اوراق تبعی منتفع شود.

وی ادامه‌داد: همچنین در صورتی که قیمت اعمال اوراق تبعی کمتر از قیمت سهام مذکور در تاریخ سررسید باشد، سرمایه‌گذار الزامی به استفاده از اوراق اختیار فروش تبعی نداشته و می‌تواند سهام خود را با قیمت بالاتر در بازار به فروش برساند.

معاون بازار بورس تهران تصریح‌کرد: با خرید سهام صنعت غذایی کوروش در روز عرضه اولیه، اوراق اختیار فروش تبعی به سرمایه‌گذاران تخصیص می‌یابد و نیازی به انجام معامله جداگانه برای خرید اوراق اختیار فروش تبعی نیست. همچنین تخصیص اوراق تبعی فقط در روز عرضه اولیه انجام می‌شود و در صورت خرید سهام مذکور در سایر روزها، تخصیص اوراق تبعی موضوعیت ندارد.

وی در پایان تاکید کرد: سرمایه‌گذارانی می‌توانند از اوراق تبعی استفاده کنند که سهام مذکور را تا سررسید اوراق نگهداری کنند و با فروش سهام قبل از سررسید، اوراق تبعی فاقد اعتبار خواهد بود.

بنابر این گزارش؛ براساس آگهی عرضه اولیه سهام شرکت صنعت غذایی کوروش با نماد غکورش فردا (چهارشنبه، پنجم خرداد ماه) تعداد ۲۴۰ میلیون سهم معادل هشت درصد از سهام این شرکت به عنوان پانصد و چهل و ششمین شرکت در فهرست شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بخش «محصولات غذایی و آشامیدنی به‌جز قند و شکر» گروه «تولید روغن‌های حیوانی و نباتی» و طبقه «تولید روغن‌ها، چربی‌های گیاهی و حیوانی» در فهرست نرخ‌های بازار دوم و به شیوه ثبت سفارش برای کشف قیمت عرضه خواهد شد.

در این عرضه اولیه به مزیت اوراق اختيار تبعی هر کد معاملاتی حداکثر ۵۰۰ سهم در دامنه قیمتی ۲۸ هزار و ۵۰۰ ریال تا ۲۹ هزار و ۹۵۰ ریال تعلق می‌گیرد.

اوراق اختیار فروش تبعی که در ایران به عنوان بیمه کردن سهام از آن یاد می‌شود، مزیت اوراق اختيار تبعی نوعی ابزار است که به ‌وسیله آن نوسانات و زیان سهام بیمه می‌شود.
فردی که اقدام به خریداری این اوراق می‌کند، در صورتی که در تاریخ اعمال، قیمت سهم پایین‌تر از نرخ توافقی باشد زیان او جبران خواهد شد.