ارزش دفتری چیست ؟

ارزش گذاری به روش ارزش دفتری

مفاهیم مختلفی برای ارزش وجود دارد. ارزش یک دارایی را در تحلیل بنیادی می‌توان با استفاده از روش‌های زیر مورد ارزیابی قرار داد:

- ارزش دفتری
- ارزش بازار
- ارزش جایگزینی
- ارزش اسمی
- ارزش تصفیه
- ارزش ذاتی

در این مقاله قصد داریم به توضیح "ارزش دفتری" بطور مفصل بپردازیم. در ابتدا بهتر است تفاوت مفهوم ارزش و قیمت را بیان کنیم:

قیمت: وجهی است که خریدار در قبال دریافت کالا یا خدماتی، پرداخت می‌کند و از سوی دیگر فروشنده کالا یا خدمات را ارائه می‌دهد.
ارزش: انتظاری ذهنی است، به مفهوم منافعی که عموم در آینده از دارایی‌های خود انتظار دارند.

تعریف ارزش دفتری

ارزش دفتری هر سهم از تقسیم مجموع حقوق صاحبان سهام بر تعداد سهام (پس از کسر سهام ممتاز) منتشر شده به دست می‌آید و در ترازنامه درج می‌گردد.

در زمان انحلال شركت، پس از پرداخت تمامی بدهی‌های شركت، به ازای هر سهم، ارزش دفتری داده می‌شود. دانستن ارزش دفتری، برای پی بردن به ارزش خالص یک شرکت مهم است. به عبارت دیگر منظور از ارزش دفتری برای یک شرکت، ارزش کل دارایی‌های شرکت منهای بدهی‌های مانده آن است. برخی از تحلیل‌گران برای ارزش‌گذاری شرکت‌ها علاوه بر دارایی‌های فیزیکی، ارزش دارایی‌های نامشهود را در محاسباتشان لحاظ می‌کنند.

با توجه به تعاریف ذکر شده، مبنای تعیین ارزش دفتری و ارزش اسمی در زمان تأسیس شرکت یکی است (مگر آنکه انتشار سهام به صرف یا انتشار سهام به کسر صورت گرفته باشد)؛ با گذشت زمان و نسبت به عملکرد شرکت بین این دو تفاوت ایجاد می‌گردد.

دو کاربرد اصلی ارزش دفتری به عنوان ارزش حسابداری یک شرکت

1) ارزش دفتری به عنوان ارزش کل دارایی‌های شرکت است و سهامداران در صورت انحلال شرکت آن را دریافت می‌کنند.
2) زمانی که ارزش دفتری با ارزش بازار شرکت مقایسه می‌گردد، می‌تواند نشان دهد که سهام کم ارزش یا پرارزش است.

مزایا و کاربردهای ارزش دفتری دارایی‌های شرکت

با بررسی ارزش دفتری سهام پی خواهیم برد که آیا دارایی، متناسب با ارزش واقعی آن‌ها قیمت‌گذاری شده است. همچنین به دلیل این که این ارزش بیانگر کل دارایی‌های یک شرکت است، در زمان انحلال به سهامداران تعلق می‌گیرد. از مزایای دیگر ارزش دفتری این است که در آن مفروضات و نظر شخصی دخیل نمی‌باشد.

معایب استفاده از ارزش دفتری

ارزش دفتری با یک معادله حسابداری ثابت محاسبه می‌گردد و تورم و نرخ نوسانات بهره در آن در نظر گرفته نمی‌شود. همین‌طور برخی تحلیل‌گران در محاسبات خود دارایی‌های نامشهود را در کنار دارایی‌های فیزیکی در نظر می‌گیرند. همچنین امکان دستکاری جهت بالابردن ارزش دارایی در هنگام ثبت در ترازنامه وجود دارد.

جمع‌بندی

سهام شرکت‌ها به روش‌های مختلفی ارزش‌گذاری می‌شوند، یکی از این روش‌ها ارزش دفتری است که در این مقاله به آن پرداختیم. بهتر است سرمایه‌گذاران به ماهیت شرکت و دارایی‌های دیگر که ممکن است در محاسبه ارزش دفتری لحاظ نگردد، توجه کنند.

بررسی اثر نسبت B/M و اندازه شرکت با میزان سود آوری شرکت ها

یکی از مهم ترین شاخص ها در اندازه گیری عملکرد شرکت ها سود حاصله از عملیات آن ها است، شرکت هائی که از قدرت سودآوری بیش تری برخوردار باشند، سهام آن ها مورد پسند بازار قرار می گیرد. بنابراین بررسی، شناخت رفتار سود می تواند یاری دهنده تصمیم گیرندثان در جهت خرید ، یا فروش سهام شرکت ها باشد. نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار و اندازه شرکت به عنوان دو عامل مهم منعکس کننده رفتار سود در شرکت های مربوطه هستند.
هدف این تحقیق یافتن الگوئی است که بر اساس آن رفتار قیمت سهام در رابطه با اندازه شرکت، نسبت B/M توضیح داده شود، نهایتا به این سوال پاسخ خواهیم داد که آیا این دو عامل منعکس کننده رفتار سود هستند یا خیر؟

کلیدواژه‌ها

• ارزش دفتری سهام
• اندازه شرکت
• قیمت بازار سهـام
• نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار
• نسبت بازده ارزش ویژه

20.1001.1.10248153.1383.6.2.6.8

عنوان مقاله [English]

The purpose of this study is to analyze the effect of B/M ratio ارزش دفتری چیست ؟ and size o ROE ratio in the Tehran Stock Exchange. The results could help the investors to make better decisions and in this regards they can increase their overall return.
The study examines the correlation between:
1. B/M ratio and ROE ratio
2. Size of firm and ROE ratio.

ارزش دفتری چیست؟

ارزش دارایی ها که در ترازنامه بیان می شوند؛ ارزش دفتری نامیده می شود. به عبارت دیگر:

* ارزش دارایی ها – استهلاک انباشته

محاسبه خالص ارزش دارایی های یک شرکت(NAV) :

* کل دارایی - دارایی نامشهود (حق ثبت و سرقفلی و..)+ بدهی ها

مبلغ آغازین برای سرمایه گذاری:این مبلغ ممکن است به صورت هزینه های خالص یا ناخالص باشد مانند هزینه نقل و انتقال ؛ مالیات فروش و غیره

در انگلستان ارزش دفتری به عنوان ارزش خالص دارایی ها و یا (NAV) معروف است .

ارزش دفتری ارزش محاسبه شده یک شرکت است که دارای دو کاربرد عمده می باشد.

1) این مبلغ (ارزش دفتری) تمام ارزش دارایی های یک شرکت است که سهامداران اگر شرکت بخواهد دارایی های خود را تسویه کند ؛ دریافت می کنند.

2) در مقایسه با ارزش بازار شرکت ؛ ارزش دفتری می تواند شاخصی برای آگاهی از زیر ارزش ذاتی یا بالای ارزش ذاتی بودن سهم باشد.

در سرمایه گذاری شخصی ؛ ارزش دفتری سرمایه گذاری مبلغی است که برای خرید اوراق قرضه دولتی یا . استفاده می شود.

هنگامی که سهامی فروخته شد قیمت فروش منهای ارزش دفتری سود (ضرر)افزوده از سرمایه گذاری می باشد.

مطالب مشابه :

انبارداری چیست؟

رشته اموراداری - انبارداری چیست؟ - کاردانی اموراداری - کارشناسی مدیریت بازرگانی - رشته

وظایف مدیر

مدیر کیست و مدیریت چیست؟ علم و هنر اداره کردن گروهی از افراد در جهت نیل به اهداف خاص را

ارزش دفتری چیست؟

انجام خدمات حسابداری - ارزش دفتری چیست؟ سیستم سفارشات خرید و انبارداری سوئیفت چیست

درباره انبار و فرم های مربوط به آن

قبض انبار ( اعلامیه رسید کالا و مواد ) چیست ؟ پس از اینکه اجناس خریداری شده دریافت شد، ابتدا

انباردار ی در حج

انبارو انبارداری ر ا تعریف کنید. 1- وظیفه انبار دار قبل از اعزام به سفرحج وعمره چیست؟

حباب یک سهم چیست ؟

انجام خدمات حسابداری - حباب یک سهم چیست ؟ - انجام کلیه امور حسابداری و مالی واحدهای تجاری و

نرم افزار حسابداری و انبارداری فروشگاهی فارسیكام 2.8

نرم افزار حسابداری و انبارداری فروشگاهی فارسیكام 2.8. نرم افزار حسابداری چیست

حجم مبنا چیست؟

انجام خدمات حسابداری - حجم مبنا چیست؟ - انجام کلیه امور حسابداری و مالی واحدهای تجاری و شرکت ها

ارزش دفتری ، اسمی ارزش دفتری چیست ؟ و جاری هر سهم

ارزش دفتری هر سهم (BOOK VALUE): ارزش هر دارایی را آن گونه که در ترازنامه شرکت آمده است،‌ ارزش دفتری می‌نامند. ارزش دفتری از تقسیم حقوق صاحبان سهام در ترازنامه بر تعداد سهام به دست می آید.که نشان دهنده ارزش دفتری است که در صورت انحلال شرکت و پس از پرداخت تمام بدهی […]

ارزش دفتری هر سهم (BOOK VALUE):

ارزش هر دارایی را آن گونه که در ترازنامه شرکت آمده است،‌ ارزش دفتری می‌نامند.

ارزش دفتری از تقسیم حقوق صاحبان سهام در ترازنامه بر تعداد سهام به دست می آید.که نشان دهنده ارزش دفتری است که در صورت انحلال شرکت و پس از پرداخت تمام بدهی های شرکت به ازای هر سهم نصیب سهام داران می شود. در انگلستان، از اصطلاح ارزش خالص دارایی برای بیان ارزش دفتری استفاده می‌شود.

ارزش اسمی (ارزش دفتری چیست ؟ Par Value) چیست؟

در مورد سهام عادی، ارزش اسمی هر سهم مبلغی است که طبق اساسنامه روی هر سهم نوشته شده است. این رقم با ارزش بازار سهم هیچ ارتباطی ندارد. در ایران ارزش اسمی هم سهم 1000 ریال است. در مورد اوراق قرضه یا سهام ممتاز، ارزش اسمی هر برگ است که میزان آن تعیین‌کننده مقدار بهره یا سودی است که به آن تعلق می‌گیرد. ارزش اسمی سهام در علوم مالی و مباحث حسابداری به ارزش صوری یک برگه سهم اطلاق می‌گردد. این رقم، در هنگام تاسیس و انتشار سهام، برای هر ورقه سهم عادی، تعیین شده و در اساسنامه درج می‌شود. ارزش اسمی سهام، معادل سهام سرمایه، تقسیم بر تعداد برگه‌های سهام است. وقتی صحبت از ارزش اسمی می شود ممکن است گروهی به ارزش اسمی اوراق مشارکت یا قرضه و گروهی دیگر به ارزش اسمی سهام فکر کنند.دانستن ارزش اسمی برای اوراق قرضه یا ابزارهای مالی با درآمد ثابت مهم است، چراکه ارزش سررسید و همچنین ارزش دلاری بهره های پرداختی را تعیین می‌کند. ارزش اسمی اوراق قرضه در کشورهای خارجی معمولاً ۱۰۰۰ یا ۱۰۰ دلار است؛ اما سهام معمولاً ارزش اسمی نداشته یا ارزش اسمی کمی مثلاً ۱ سنت برای هر سهم دارند. ارزش روز اوراق قرضه یا مشارکت در بازار ممکن است کمتر یا بیشتر از ارزش اسمی آن باشد و به عواملی نظیر نرخ عمومی بهره بازار و اعتبار اوراق قرضه بستگی دارد؛ اما از نظر حقوق سهامداران، ارزش اسمی ارتباط کمی با قیمت سهام بازار دارد.

ارزش جاری یا ارزش بــازار یک سهم (Market Capitalization) چیست؟

قیمت خرید و فروش یک سهم در بازار را ارزش بازاری سهم می‌گویند. فرمول محاسبه ارزش جاری یک سهم نیز چنین است: " تعداد کل سهام های شرکت ضرب در قیمت فعلی " برای مثال شرکتی ده میلیون سهم دارد که در حال حاضر قیمت هر سهم در بازار سهام چیزی حدود 2000 تومان می باشد. بنابراین ارزش بازار این شرکت 20 میلیارد تومان می باشد. بسیاری از سرمایه گذاران برای خرید سهام به این ارزش توجه می کنند زیرا با این ارزش می توان فهمید چه مقدار متحمل ریسک می شوند.

دسته بندی شرکت ها بر اساس ارزش جاری

اگر ارزش جاری یا ارزش بازار شرکتی کمتر از 1 میلیارد تومان باشد در دسته شرکت های خیلی کوچک قرار می گیرد و خرید سهام این شرکت ها بسیار پر ریسک می باشد. اگر ارزش جاری شرکتی بین 1 تا 20 میلیارد تومان باشد در دسته شرکت های کوچک قرار می گیرد و جزو شرکت های کوچک قرار می گیرند. خرید این شرکت ها گر چه با ریسک زیادی همراه است اما این شرکت ها پتانسیل رشد زیادی دارند. نکته قابل توجه در این شرکت ها همین پتانسیل رشد می باشد. اگر ارزش جاری شرکتی بین 20 تا 100 میلیارد تومان باشد در دسته شرکت های متوسط قرار می گیرد. ریسک این شرکت ها نیز نه خیلی زیاد است نه خیلی کم اما بسیار قابل توجه سرمایه گذاران می باشند زیرا مقداری از ثبات شرکت های بزرگ و مقداری از پتانسیل شرکت های کوچک را دارا می باشند. اگر ارزش جاری شرکتی بین 100 تا 1000 میلیارد تومان باشد در دسته شرکت های بزرگ قرار می گیرد . ریسک کمی دارد و برای سرمایه گذاران محافظه کار مناسب می باشد. سرمایه گذاری در این شرکت ها برای بلند مدت مناسب است و دید کوتاه مدت ارزش چندانی ندارد. اگر ارزش شرکتی بیشتر از 1000 میلیارد تومان باشد در دسته شرکت های خیلی بزرگ قرار می گیرد. از ویژگی این شرکت ها می توان به ریسک کم ، بازار پر رونق تا برای خرید و فروش دچار مشکل نشوید ، ایمنی بالا و موارد دیگر ارزش دفتری چیست ؟ اشاره کرد.

آموزش محاسبه عمر مفید اقتصادی و ثبت حسابداری ارزش دفتری دارایی ها

در این آموزش حسابداری، محاسبه عمر مفید و اقتصادی دارایی ها، ثبت حسابداری استهلاک و ارزش دفتری دارایی ها و اثر محاسبات ارزش دارایی‌ها درصورتهای مالی را خواهیم آموخت.

آموزش محاسبه عمر مفید اقتصادی و ثبت حسابداری ارزش دفتری دارایی ها

در این آموزش حسابداری، محاسبه عمر مفید و اقتصادی دارایی ها، ثبت حسابداری استهلاک و ارزش دفتری دارایی ها و اثر محاسبات ارزش دارایی‌ها درصورتهای مالی را خواهیم آموخت.

آموزش محاسبه عمر مفید اقتصادی و ثبت حسابداری ارزش دفتری دارایی ها

در این آموزش حسابداری، محاسبه عمر مفید و اقتصادی دارایی ها، ثبت حسابداری استهلاک و ارزش دفتری دارایی ها و اثر محاسبات ارزش دارایی‌ها درصورتهای مالی را خواهیم آموخت.

منظور از عمر مفید دارایى در حسابداری چیست؟

در برآورد عمر مفید دارایی براى محاسبه ارزش دفتری چیست ؟ استهلاک، شروط و نکاتی به شرح زیر بطور ضمنی در نظر گرفته می شود:

۱- استفاده از دارایی به وسیله مالک فعلی صورت گیرد.
۲- کاربرد دارایی به صورتی باشد که به هنگام تحصیل آن منظور بوده است.
۳- خط مشی براى تعمیر و نگهداشت دارایی در مدت استفاده معین باشد.

طبعا هزینه استهلاک هر دوره بستگی به این دارد که حدود بهره بردارى و خدمات بالقوه اقتصادى مالی براى موسسه مالک آن معلوم شود. در واقع عمر مفید بر اساس و در رابطه با از دست رفتن ارزشها و امکانات بالقوه از لحاظ انجام خدمات تعیین می گردد.

عمر مفید ممکن است بر اساس یکی از مقیاسهاى زیر تعیین شود:

الف) دوره هایی از زمان بندى مانند تعداد سال یا ماه
ب) جمع محصول قابل تولید بر حسب واحد سنجش آن
پ) جمع ساعات کارکرد یعنی تعداد ساعاتی که می توان از دارایی بهره بردارى کرد.

از لحاظ نظرى، تعیین عمر مفید به ماهیت دارایی و علل اصلی استهلاک آن بستگی دارد.

منظور از عمر مفید اقتصادی دارایی‌ها در حسابداری چیست؟

عمر اقتصادى دارایی، عبارت است از زمانی که قرار است ارزش دفتری چیست ؟ دارایی داراى منافع اقتصادى باشد. در برخی از مواقع بهدلیل پیشرفت تکنولوژى و یا از مد افتادیگی یا تولید محصولات با دارایی دیگرى به جز این دارایی که قابلیت بیشتر دارد، دارایی موجود علیرغم داشتن عمر مفید، عمر اقتصادى ندارد زیرا در عملیات اقتصادى قابل استفاده نیست.

ارزش دفترى دارایى هاى ثابت

به مابه التفاوت بهاى تمام شده یک دارایی با هزینه هاى استهلاک کسر شده از آن، ارزش دفترى گفته می شود.

ثبت هاى مربوط به استهلاک

در زمان شناسایی هزینه استهلاک ثبت زیر در هر دوره مالی زده می شود، ثبت مربوط به هزینه استهلاک و بروز کردن ارزش دفترى دارایی:

اثر استهلاک بر صورت هاى مالى

الف) هزینه استهلاک مستقیما به بدهکار حساب هزینه استهلاک منظور و سبب افزایش آن می شود. سپس در صورت سود و زیان، به عنوان قلمی کاهنده از سود، نمایش داده و از سود ناخالص کسر می گردد تا سود خالص محاسبه گردد.

ب) حساب استهلاک انباشته نیز به عنوان قلمی کاهنده از ارزش دارایی، در ترازنامه و بهمراه دارایی مورد نظر نمایش داده می شود و ارزش دارایی را به صورت خالص نمایش می دهد.