خروج سهامداران از بورس

به گزارش خبرنگار گروه اقتصاد ، بازار سرمایه طی چند هفته اخیر با نوساناتی همراه شده و شاهد اُفت شاخص تا پله ۳۰۳ هزار واحدی هستیم، به عقیده کارشناسان این روند حاکی از خروج خروج سهامداران از بورس سرمایه گذاران خرد با توجه به اخبار اصلاح قیمتی در بازار سرمایه است.

رویگردانی سهامداران حقیقی از سهام شاخص‌ساز

بورس در حالی امروز با کاهش در شاخص کل مواجه شد که روند خروج پول حقیقی ها از بورس روندی کاهشی داشت.

به گزارش مشرق، بازار سرمایه در جریان معاملات امروز سه شنبه دو روند کاملا متفاوت داشت، رویگردانی سهامداران خرد از سهام بزرگ و شاخص ساز بازار نشان می دهد، اعتماد به بورس و سهام بزرگ آن هنوز ترمیم نشده است.

سهامداران خرد هنوز تاخیر در افت قیمت در نمادهای کوچک را یک وضعیت مناسب برای خود می دانند و از همین فرصت می خواهند در زمان بحران در بورس به جهت خروج سرمایه خود استفاده کنند.

* تقابلی که ادامه دارد

تقابل ایجاد شده میان سهام شاخص ساز و سهام کوچک در بازار سرمایه که از ابتدای اسفندماه سال گذشته آغاز شده است، نشان از رویکرد جدید میان سهامداران حقیقی و البته رفتار حقوقی ها در حمایت از سهام بزرگ بورس دارد. سهامداران حقیقی از حمایت های مستمر از نمادهای شاخص ساز به ستوه آمده و خود دست به کار برای خرید سهام کوچک بازار شده اند.

برخی‌ از کارشناسان بازار سرمایه عقب نشینی شاخص را پولبک شاخص قلمداد می ‌کنند و معتقدند شاخص فعلا به سقف مقاومت در نیمه کانال ۱.۵ میلیونی برخورد کرده است. از سوی دیگر به نظر می ‌رسد تعدیل شاخص پس از ۵ روز صعود اتفاق غیرمنتظره ‌ای نیست و شاخص هیچگاه روند ثابتی نداشته است.

البته کاهش دیروز شاخص کل هموزن و رشد امروز به معنای حضور سهامداران در معاملات است. روند خروج پول از بورس نسبت به روز گذشته کاهش چشمگیری داشته است که این مساله را می توان امیدواری سرمایه گذاران به بورس طی روزهای آینده تفسیر کرد.

* جنگ سهم های کوچک با نمادهای بزرگ بازار سرمایه

در معاملات روز سه‌شنبه، شاخص کل بورس با ریزش ۵۶۸ واحدی نسبت به روز دوشنبه به رقم یک میلیون و ۵۳۹ هزار و ۵۳۰ واحد رسید. بازدهی این شاخص منفی ۰.۰۴ درصد بوده است.

اما شاخص کل هموزن بورس با رشد دو هزار و ۷۶ واحدی در سطح ۴۲۸ هزار و ۸۶۹ واحدی ایستاد. بازدهی این شاخص مثبت ۰.۴۹ درصد بوده است. همچنین شاخص کل فرابورس ۵ واحد پائین آمد و در سطح ۲۱ هزار و ۸۹ واحد قرار گرفت.

در جریان معاملات امروز قیمت سهام تمام نمادهای گروه‌های محصولات غذایی و کشاورزی و دامپروری افزایش یافت و یکپارچه سبزپوش شدند.

* کاهش چشمگیر خروج پول از بورس

امروز ارزش خالص تغییر مالکیت حقوقی به حقیقی بازار منفی شد و ۸۹ میلیارد تومان پول حقیقی از بورس خارج شد که نسبت به روز گذشته کاهش ۷۲ درصدی داشته است.

گروه های فلزات اساسی و خودرو و ساخت قطعات بیشترین خروج پول و گروه زراعت و خدمات وابسته بیشترین ورود پول را به خود اختصاص دادند.

در معاملات روز سه ‌شنبه بیشترین خروج پول حقیقی به سهام خکاوه (شرکت سایپا دیزل)، تاپیکو (شرکت سرمایه گذاری نفت و گاز و پتروشیمی تأمین) و شبندر (شرکت پالایش نفت بندرعباس) اختصاص داشت و نمادهای زپارس (ملی کشت و صنعت و دامپروری پارس)، سیمرغ (سیمرغ) و خساپا (سایپا) بیشترین ورود پول حقیقی را داشتند.

* کاهش ارزش کل معاملات و معاملات خرد

امروز ارزش معاملات کل بازار سهام به رقم ۶ هزار و ۷۷۹ میلیارد تومان کاهش یافت. ارزش معاملات اوراق بدهی در بازار ثانویه ۱۶۰ میلیارد تومان بود که ۲ درصد از ارزش کل معاملات بازار سرمایه را تشکیل می‌ دهد.

ارزش معاملات خرد سهام با کاهش ۱۷ درصدی نسبت به روز کاری قبل به رقم ۵ هزار و ۳۳۹ میلیارد تومان رسید. سهم این معاملات از کل معاملات بازار سهام حدود ۷۷ درصد بوده است.

* کاهش صف‌های خرید بازار سهام

در پایان معاملات ‌روز سه‌شنبه، ۳۷۸ نماد رشد قیمت داشتند و ۸۱ نماد نیز در صف خرید باقی ماندند. به عبارت دیگر، ۶۱ درصد بازار رشد قیمت داشتند.

در جریان معاملات امروز، ارزش صف‌های خرید نیز نسبت به پایان روز کاری گذشته ۲ درصد افت کرد و در رقم ۶۷۳ میلیارد تومان ایستاد.

امروز نمادهای آسیاتک (شرکت انتقال داده‌های آسیاتک)، شبریز (شرکت پالایش نفت تبریز) و شپاکسا (شرکت پاکسان) بیشترین صف خرید را داشتند.

در پایان معاملات ‌روز سه‌شنبه، ۲۳۹ نماد کاهش قیمت داشتند و صف فروش تنها ۳ خروج سهامداران از بورس نماد جمع آوری نشد. به عبارت دیگر، ۳۹ درصد بازار افت قیمت داشتند.

در جریان معاملات امروز ارزش صف‌های فروش پایانی بازار نسبت به روز کاری قبل کاهش یافت و ۱.۴ میلیارد تومان شد.

همچنین بیشترین صف فروش به نماد سشمال (شرکت سیمان شمال) بیشترین صف فروش را داشت و پس از آن، نمادهای ومعلم (بیمه معلم) و دروز (داروسازی‌ روزدارو) صف فروش داشتند.

خروج سهامداران حقیقی عامل اُفت شاخص/ اصلاح قیمت سهم‎ها در روز‌های آتی ادامه دارد

یک کارشناس بازار سرمایه گفت: بخش گسترده‌ای از این ریزش ناشی از ترس سهامداران و تصمیم برای خروج هر چه زودتر از این بازار است و در این میان سهامداران حقوقی نیز معتقدند روند کنونی بازار طبیعی و بعد از هر رشد چشمگیر باید در انتظار اصلاح شاخص بورس بود.

به گزارش خبرنگار گروه اقتصاد ، بازار سرمایه طی چند هفته اخیر با نوساناتی همراه شده و شاهد اُفت شاخص تا پله ۳۰۳ هزار واحدی هستیم، به عقیده کارشناسان این روند حاکی از خروج سرمایه گذاران خرد با توجه به اخبار اصلاح قیمتی در بازار سرمایه است.

به علاوه با وجود نبودن دید بلندمدت در سرمایه گذاری برای سهامداران جو روانی ناشی از اُفت شاخص شاهد افزایش صف فروش طی چند هفته اخیر در تالار هستیم.

در این راستا عظیم ثابت در خروج سهامداران از بورس گفتگو با در خصوص نوسان شاخص بورس طی دو هفته اخیر بیان کرد: نوسانات موجود در بازار علاوه بر مسائل بنیادی ناشی از موضوعات رفتاری و روانی از سوی سهامداران بوده است.

وی در ادامه افزود: بخش گسترده‌ای از این ریزش ناشی از ترس سهامداران و تصمیم برای خروج هر چه زودتر از این بازار است و در این میان سهامداران حقوقی نیز معتقدند روند کنونی بازار طبیعی و بعد از هر رشد چشمگیر باید در انتظار اصلاح شاخص بورس بود.

این کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: سرمایه گذاران حقیقی برای مدت زمان کوتاه با حجم گسترده‌ای از نقدینگی وارد بازار سرمایه شدند و بعد از کسب سود موردنظر تصمیم به خروج از این بازار گرفتند؛ بنابراین انتظار می‌رفت که این سهامداران با انتشار خبری مبنی بر پیش‌بینی‌های صورت گرفته برای اصلاح شاخص بورس تصمیم به فروش سهام خود بگیرند.

ثابت با بیان اینکه در وضعیت کنونی با انتخاب سهام بنیادی می‌توان قادر به کسب بازدهی بود، گفت: فعالان با تجربه بورس می‌دانند موفقیت در بازار سرمایه سرمایه‌گذاری به صورت طولانی مدت است نه اینکه خروج سهامداران از بورس سهامداران در زمان کوتاه وارد این بازار شوند و به سرعت تصمیم به خروج از این بازار بگیرند.

وی یادآور شد: در شرایط فعلی احتمال کاهش قیمت برای برخی از سهم‌ها وجود دارد، اما همچنان از طریق تحلیل‌های صورت گرفته می‌توان اقدام به ارزیابی سهام خوب در بازار برای سرمایه گذاری کرد که این مسائل مستلزم انتشار اخبار سیاسی تاثیرگذار در کشور است.

این کارشناس بازار سرمایه در توضیح تاثیر بازار‌های موازی بر بازار سرمایه گفت: اگر در بازار خبری مبنی بر احتمال افزایش نرخ طلا و سکه و یا تغییر نرخ سود شبکه بانکی منتشر شود ممکن است حجم گسترده‌ای از نقدینگی که به دنبال سرمایه‌گذاری به صورت کوتاه مدت هستند بازار خود را عوض کنند.

ثابت تاکید کرد: افرادی که از تخصص کافی برای سرمایه‌گذاری در بورس برخوردار نیستند بهتر است به صورت غیرمستقیم و یا از طریق نهاد‌های تخصصی اقدام به سرمایه گذاری در بورس کنند و کمتر تحت تاثیر فضای روانی قرار بگیرند.

وی با بیان اینکه بازار سرمایه نیازمند نگاه بلندمدت و ماندگاری بلند مدت در بازار است، خاطر نشان کرد: برندگان اصلی بازار کسانی هستند که به صورت بلند مدت در بازار ماندند و افت بازار را هم مشاهده کرده اند.

رشد قیمت 60 درصد از نمادهای بورس در روز خروج سهامداران حقیقی

سرویس اقتصادی - بازار سرمایه در حالی امروز توانست بازدهی 0.7 درصدی را برای سهامداران ایجاد کند که روند4 روزه ورود پول حقیقی به بورس ازبین رفت.

به گزارش سرویس اقتصادی برخط نیوز به نقل از فارس - روز سه شنبه بازار سهام برای پنجمین روز پی در پی به صعود ادامه داد و توانست کانال 1.5 میلیون واحدی را حفظ کند. خروج پول توسط سهامداران حقیقی در کنار رشد بازار سرمایه می تواند مهمترین اتفاق بازار سرمایه در روزهای گذشته باشد.

عبور شاخص کل از سقف مقاومت تاریخی در جریان معاملات روز گذشته و باقی ماندن در کانال جدید در پایان معاملات امروز می تواند از شکل گیری روندی جدید در بورس خبر دهد.

تحلیلگران تکنیکی سطح یک میلیون و 480 هزار واحد را سقف مقاومت مهمی برای شاخص معرفی می کردند. شاخص نه تنها در جریان معاملات روزهای گذشته این مقاومت را رد کرده است، بلکه به صورت آهسته در حال دور شدن از آن نیز هست.

در نیم ساعت ابتدایی معاملات امروز نیز شاخص کل با کاهشی 2 هزار واحدی به کانال 1.4 میلیون واحدی بازگشت، اما با حمایت حقوقی ها این مساله به سرعت جای خود را به افزایش در شاخص ها نشان داد.

* ابراز نگرانی از خروج پول از بازار سرمایه

مهدی موسوی، کارشناس بازار سرمایه درباره وضعیت بازار سرمایه گفت: بازار در روزهای گذشته روند خوبی به خود گرفته است. این روند به دلیل اینکه با ورود پول حقیقی ها و حمایت حقوقی ها همراه شده است، می تواند در روزهای آینده نیز ادامه دار باشد، اما در جریان معاملات امروز شاهد خروج پول بودیم. در صورت ادامه یافتن این خروج پول باید علت این مساله را مشخص کرد.

وی با اشاره به نزدیک شدن بازدهی شاخص کل و شاخص کل هموزن ادامه داد: در صورتی که هریک از این شاخص ها در بازدهی از دیگری پیشی بگیرد، باید این اتفاق را یک سیگنال منفی دانست و از انجام معامله در هر قیمتی خودداری کرد.

امروز قیمت سهام تمام نمادهای گروه بانک ها و مؤُسسات اعتباری افزایش یافت و سبزترین گروه بازار بود.

* بازدهی برابر شاخص های بورس

در پایان معاملات روز سه شنبه، شاخص کل بورس با صعود 11 هزار و 223 واحدی نسبت به روز دوشنبه به رقم یک میلیون و 513 هزار و 66 واحدی رسید و بازدهی مثبت 0.75 درصدی را به ثبت رساند.

شاخص کل هم وزن بورس نیز با رشد 2 هزار و 798 واحدی در سطح 400 هزار و 574 واحدی ایستاد و بازدهی مثبت 0.7 درصدی را برای سهامداران به همراه داشت. همچنین شاخص کل فرابورس 60 واحد بالا آمد و در سطح 20 هزار و 765 واحد قرار گرفت.

* خروج سرمایه حقیقی پس از 4 روز

امروز پس از 4 روز متوالی، ارزش خالص تغییر مالکیت حقوقی به حقیقی بازار منفی شد و 6.6 میلیارد تومان پول حقیقی از بورس خارج شد. دو گروه محصولات شیمیایی و بانک ها و مؤسسات اعتباری بیشترین سهم را از خروج پول حقیقی داشتند. از طرف دیگر، محصولات کاغذی و مواد و محصولات دارویی نیز توانستند بیشترین ورود پول به بازار را به نام خود ثبت کنند.

در معاملات روز سه شنبه بیشترین خروج پول حقیقی به سهام فملی (شرکت ملی صنایع مس ایران)، شتران (شرکت پالایش نفت تهران) و وسبحان (شرکت سرمایه گذاری سبحان) اختصاص داشت و نمادهای چکارن (کارتن ایران )، شپنا (پالایش نفت اصفهان) و فپنتا (سپنتا) بیشترین ورود پول حقیقی را داشتند.

* افت ارزش کل معاملات و معاملات خرد

در جریان معاملات روز سه شنبه، ارزش کل معاملات بازار سهام به رقم 8 هزار و 692 میلیارد تومان کاهش یافت. ارزش معاملات اوراق بدهی در بازار ثانویه 503 میلیارد تومان بود که 6 درصد از ارزش کل معاملات بازار سرمایه را تشکیل می دهد.

امروز ارزش معاملات خرد سهام با کاهش 20 درصدی نسبت به روز کاری قبل به رقم 5 هزار و 291 میلیارد تومان رسید. 60 درصد ارزش معاملات سهام به معاملات خرد تعلق داشته است.

* افزایش صف های فروش در بازار سهام

در پایان معاملات روز سه شنبه، 285 نماد رشد قیمت داشتند و 72 نماد نیز در صف خرید قرار گرفتند. به عبارت دیگر، 60 درصد بازار رشد قیمت داشتند.

در جریان معاملات امروز، ارزش صف های خرید نیز نسبت به پایان روز کاری گذشته 50 درصد رشد کرد و در رقم 314 میلیارد تومان ایستاد.

امروز نمادهای وپست (پست بانک ایران)، وپارس (بانک پارسیان) و ونوین (بانک اقتصاد نوین) بیشترین صف خرید را داشتند.

در پایان معاملات روز سه شنبه، 287 نماد کاهش قیمت داشتند و 5 نماد در صف های فروش باقی ماندن. به عبارت دیگر، 39 درصد بازار افت قیمت داشتند.

در جریان معاملات امروز، ارزش صف های فروش پایانی بازار نسبت به روز کاری قبل افزایش یافت و 9 میلیارد تومان شد.

در پایان معاملات امروز اغلب صف های فروش جمع آوری شد و تنها 5 نماد صف فروش داشتند. نماد نمرینو (شرکت ایران مرینوس) بیشترین صف فروش را داشت و پس از آن، نمادهای سنیر، ثتران، کفرا و مرقام بیشترین صف فروش را داشتند.

تداوم خروج سهامداران حقیقی از بورس +اینفو

به گزارش اقتصادنیوز ، در خروج سهامداران از بورس معاملات امروز بورس تهران شاخص کل با افت 3 هزار و 799 واحدی به رقم یک میلیون و 303 هزار و 88 واحد رسید.

اما شاخص هم وزن 276 واحد بالا آمد و در سطح 442 هزار و 828 واحدی ایستاد. همچنین شاخص کل فرابوس با رشد اندک 34 واحدی به رقم 18 هزار و 81 واحد رسید.

سهم‌های تاثیرگذار

«فارس»، «فملی» و «تاپیکو» سه نمادی بودند که بیشترین تاثیر منفی را بر شاخص بورس گذاشتند. «فولاد»، «شتران» و «اپال» نیز سه نماد با تاثیرگذاری مثبت بر شاخص کل بودند.

خروج پول حقیقی

در روز سه شنبه شاهد خروج پول حقیقی از بازار بودیم. ارزش خالص تغییر مالکیت حقیقی به حقوقی کل بازار سهام 263 میلیارد تومان بود.

در معاملات امروز بیشترین خروج پول حقیقی را موسسه مالی و اعتباری ملل (وملل) داشت که ارزش تغییر مالکیت حقیقی به حقوقی آن 28 میلیارد تومان بود. پس از وملل، کیسون و فملی بیشترین خروج پول حقیقی را داشتند.

ارزش معاملات بازار

امروز ارزش معاملات کل بازار سهام به رقم 6 هزار و 97 میلیارد تومان رسید. ارزش معاملات خرد نیز 6.8 درصد کاهش یافت و به رقم 3 هزار و 903 میلیارد تومان رسید.

کاهش ارزش صف‌های خرید

در پایان معاملات امروز ارزش صف‌های خرید نسبت به روز یکشنبه 32 درصد کاهش یافت و به رقم 102 میلیارد تومان رسید. در مقابل ارزش صف‌های فروش 1.4 درصد افزایش یافت و هزار و 970 میلیارد تومان شد.

امروز شرکت رایان هم افزا (با نماد معاملاتی رافزا) با صف‌ خرید 13 میلیارد تومانی در صدر جدول تقاضای بازار قرار گرفت. پس از رافزا، وپست (پست بانک ایران) و خرینگ (رینگ سازی مشهد) بیشترین صف خرید را داشتند.

بیشترین صف فروش نیز به برکت (شرکت دارویی برکت) تعلق داشت که در پایان معاملات صف فروش 91 میلیارد تومانی داشت. پس از برکت، کاذر (فراورده‌های نسوز آذر) و سنیر (سیمان سفید نی ریز) بیشترین صف فروش را داشتند.

بورس برای خروج از رکود خیز برداشت؟

سهامداران توجه و نگاهشان به گروه‌‌‌‌‌‌‌ های کوچک بورسی جلب شده است. این موضوع را می‌ توان در مقایسه روند تغییرات روزانه دو نماگر اصلی بازار سهام یعنی شاخص‌ کل و شاخص هموزن دید.

• نشانه‌‌‌‌‌‌‌ای از پایان رکود بورس
• اتفاقی امیدوارکننده است
• سهامداران به‌دنبال سود سریع

به گزارش اقتصاد آنلاین به نقل از دنیای‌اقتصاد، روز دوشنبه شاخص‌کل که نماینده‌‌‌‌‌‌‌ گروه‌‌‌‌‌‌‌های بزرگ بورسی است، فقط ۲/ ۰درصد رشد کرد اما در مقابل شخص هموزن که به عنوان شرکت‌های نماینده کوچک‌‌‌‌‌‌‌تر، ۹۵/ ۰درصد افزایش ارتفاع داشت.

این اتفاق باعث شد که تحلیل‌‌‌‌‌‌‌ها به این سمت برود که اقبال به تک‌ سهم‌‌‌‌‌‌‌های کوچک و متوسط در صنایع بورسی، آن‌‌‌‌‌‌‌هم بعد از یک دوره رکودی در بورس می‌تواند نشانه مثبتی باشد و البته به گمانه‌‌‌‌‌‌‌زنی‌‌‌‌‌‌‌ها درخصوص تعدیل رکود و پایان رخوت در بورس تهران دامن زد.

در این رابطه از کارشناسان حوزه بورس پرسیدیم که اولا این اتفاق را نشانه چه موضوعی می‌‌‌‌‌‌‌دانند و دوم اینکه آیا توجه سهامداران به سهم‌‌‌‌‌‌‌های کوچک و متوسط را می‌توان نشانه مثبتی برای بهبود شرایط بورس در نظر خروج سهامداران از بورس گرفت؟

آنها در کنار توضیح چرایی این اتفاق و دلیل اقبال سهامداران به سهم‌‌‌‌‌‌‌های کوچک و ذکر دلایل و علت‌‌‌‌‌‌‌های این اتفاق، همچنان از تاثیر انتظار برای احیای برجام روی بهبود عملکرد بورس صحبت می‌کنند.

البته برخی از آنها معتقدند که در بدترین شرایط هم خیلی از سهم‌‌‌‌‌‌‌ها بازهم ارزندگی خود را دارند، با این‌حال واردنشدن شوک به بازار را عامل مهمی برای ادامه این حرکت می‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌دانند. حرکتی که معتقدند می‌تواند پایانی برای رکود بورس و به‌مرور بهبود شرایط در سهم‌‌‌‌‌‌‌های بزرگ باشد.

نشانه‌‌‌‌‌‌‌ای از پایان رکود بورس

مهدی رضایتی، کارشناس حوزه بورس: یکی از دلایل اقبال سهامداران به سهم‌‌‌‌‌‌‌های کوچک و متوسط، فاندامنتال است. سهم‌‌‌‌‌‌‌های کوچک‌‌‌‌‌‌‌تر بازار ریزش بیشتری داشته‌‌‌‌‌‌‌اند و وضعیت بهتری در این زمینه به‌خاطر افت‌‌‌‌‌‌‌های شدیدتر دارند، اما نمادهای بزرگ‌تر بازار به دلیل حمایت‌ها، نقدشوندگی‌‌‌‌‌‌‌ها و شفافیت‌‌‌‌‌‌‌ها، میزان افت‌‌‌‌‌‌‌شان نسبت به نمادهای کوچک کمتر بوده است.

حرکت راحت‌‌‌‌‌‌‌تر قیمتی در این نمادها و اینکه پول زیادی در بازار وجود ندارد هم از دیگر دلایل این اتفاق است. مساله این است که حرکت قیمتی در نمادهای کوچک و متوسط بهتر اتفاق می‌‌‌‌‌‌‌افتد. در کل این روند تا به اینجا حرکتی هیجانی نبوده، البته از لحاظ تاریخی هم همینطور بوده است. بازار همیشه با نمادهای کوچک‌‌‌‌‌‌‌تر حرکت می‌‌‌‌‌‌‌کرده و بعد سراغ نمادهای بزرگ‌تر می‌رفته است.

بهبود نمادهای کوچک می‌تواند پایان رکود بازار باشد و در مرحله بعد از این موضوع، تغییر روند و احتمالا روندهای صعودی را در بازار شاهد باشیم.

این اتفاق به این شرط است که شوک جدیدی به بازار داده نشود، چون بازار خودش را وفق داده است که توافق صورت بگیرد، اما اگر این اتفاق نیفتد یا دامنه جنگ گسترده‌‌‌‌‌‌‌تر شود، امکان دارد شوک‌‌‌‌‌‌‌هایی به بازار وارد شود و این پیش‌‌‌‌‌‌‌بینی را زیر سوال ببرد اما اگر اتفاقی نیفتد و شوکی در کار نباشد، وضعیت فعلی می‌تواند نمایانگر روند پایان نزول در بورس باشد.

اتفاقی امیدوارکننده است

میثم ابوالقاسمی، کارشناس بورس: یکی از دلایل اقبال سهامداران به سهم‌‌‌‌‌‌‌های کوچک و متوسط این می‌تواند باشد که در حقیقت فعالان حقیقی بازار، سرمایه خود را از بازار به‌طور کامل خارج نکرده‌‌‌‌‌‌‌اند، یعنی با وجود اینکه خروج پول از بازار داشته‌‌‌‌‌‌‌ایم اما منابعی از پول‌‌‌‌‌‌‌ها همچنان در بازار حضور دارند و با توجه به حجم کم منابع، ترجیحشان این است که روی سهم‌‌‌‌‌‌‌هایی سرمایه‌‌‌‌‌‌‌گذاری کنند که زودتر بازدهی دارند. این اتفاق اما امیدوار‌کننده است.

در دوره‌‌‌‌‌‌‌ها و روندهای قبلی هم مشاهده کرده‌‌‌‌‌‌‌ایم که حرکت بازار و ایجاد روند مثبت از سهم‌‌‌‌‌‌‌های کوچک شروع می‌شود. البته با توجه به استقبال عموم مردم، روی سهم‌‌‌‌‌‌‌های بزرگ این اتفاق می‌‌‌‌‌‌‌افتد اما کمبود پول و همچنین عرضه‌‌‌‌‌‌‌هایی که حقوقی‌‌‌‌‌‌‌ها و در حقیقت نهادهای دولتی انجام می‌دهند، این موضوع سرمایه‌‌‌‌‌‌‌گذاران حقیقی را منع می‌‌‌‌‌‌‌کند که به سمت سهم‌‌‌‌‌‌‌های بزرگ و شرکت‌های بزرگ نروند.

در حقیقت بیشتر بحث سفته‌‌‌‌‌‌‌بازی روی سهم‌‌‌‌‌‌‌ها و نوساناتی که روی سهم‌‌‌‌‌‌‌ها ایجاد می‌کنند است که باعث خروج سهامداران از بورس گردش پول در بازار می‌شود که در سهم‌‌‌‌‌‌‌های بزرگ این اتفاق نمی‌‌‌‌‌‌‌افتد. بحث دیگر این است که نمی‌شود به‌طور قطعی استنباط کرد که دوره رکود بورس تمام‌شده است، اما با توجه به افت ارزشی سهم‌‌‌ها در هفده-هجده‌ماه گذشته خیلی از سهم‌‌‌‌‌‌‌ها به قیمت‌های ارزنده‌‌‌‌‌‌‌ای رسیده‌‌‌‌‌‌‌اند.

همچنین شرایط به گونه‌‌‌‌‌‌‌ای است که سرمایه‌‌‌‌‌‌‌گذاران حقیقی واقف به ارزش سهم‌‌‌‌‌‌‌ها هستند ولی با توجه به ارزش بازار روندی شکل نمی‌گیرد و چشم‌‌‌‌‌‌‌اندازی هم پیش‌رو ندارند، برای همین به سمت سهم‌‌‌‌‌‌‌های کوچک می‌‌‌‌‌‌‌روند.

البته وجود ابهام‌‌‌‌‌‌‌های متعدد در فضای کشور هم عامل دیگر است که یکی از این ابهامات مساله برجام است، اما در کنار آن، بودجه سال‌۱۴۰۱ هم است که هنوز به‌طور کامل شفاف نشده که به چه صورت می‌خواهد باشد. نرخ ارز که وابسته به سیاست‌های خارجی کشورمان است هم از دیگر ابهامات در فضای اقتصادی کشور است.

در مجموع تمام این خروج سهامداران از بورس مسائل روی این پیش‌‌‌‌‌‌‌بینی‌‌‌‌‌‌‌ها تاثیرگذار است، اما با این حال معتقدم که در بدترین شرایط هم خیلی از سهم‌‌‌‌‌‌‌ها بازهم روی این قیمت‌ها ارزنده هستند.

سهامداران به‌دنبال سود سریع

مصطفی محبی‌مجد، کارشناس حوزه بورس: پول در بازار نیست و فعال‌‌‌‌‌‌‌های بازار سرمایه سهم‌‌‌‌‌‌‌های ارزنده را تفکیک می‌کنند، برای همین هم هست که سهم‌‌‌‌‌‌‌های کوچک‌‌‌‌‌‌‌تر مورد اقبال سهامداران قرار گرفته‌‌‌‌‌‌‌اند. برای مثال، در حال‌حاضر سرمایه‌‌‌‌‌‌‌گذاری آتیه‌دماوند

۳۵۰۰ میلیارد‌تومان است و سهمی کوچک حساب می‌شود. P/ E آن هم چهار است. سهم مشابه آن، فولاد‌مبارکه است که P/ E آن هم چهار است و ارزش بازار نزدیک به ۲۵۰ تا ۳۰۰‌هزار‌میلیارد است، اما فعالان بازار کوچکترها را گزینه مناسب‌‌‌‌‌‌‌تری می‌‌‌‌‌‌‌دانند؛ چون زودتر امکان کسب بازدهی را برای سهامداران فراهم می‌‌‌‌‌‌‌کند، اما این اتفاق یعنی روی‌آوردن سهامداران به خرید سهم‌‌‌‌‌‌‌های کوچک و متوسط را در صورتی اتفاق خوبی می‌دانم که این جریان باعث شود که پول وارد بازار شود و ارزش معاملات بالا برود و البته همینطور مدتی ثابت بماند.

به این نکته هم باید اشاره کنم که در حال نزدیک‌شدن به نوزدهمین ‌ماه ریزش بورس هستیم. حالا هیجانات تخلیه‌شده اما در مقابل بلاتکلیفی بابت مذاکرات هسته‌ای است که در حوزه بورس و میان سهامداران و سرمایه‌‌‌‌‌‌‌گذاران دیده می‌شود.

اگر این بلاتکلیفی زودتر رفع شود، وضعیت متغیرهای اقتصاد کلان روشن می‌شود و وضعیت روندها مشخص می‌شود، اما همچنان با یک روند به‌شدت صعودی فاصله داریم. برای همین هم زودتر از یک سال ‌تا یک سال‌ و نیم این اتفاق نمی‌‌‌‌‌‌‌افتد اما در یک سال‌پیش‌رو سهم‌‌‌‌‌‌‌های برجامی می‌توانند بیشترین بازدهی را بدهند.