عملکرد قرارداد آتی

طبق گزارش وزارت نفت، قرار است به زودی قرارداد سوآپ و خرید گاز روسیه به میزان 6 و 9 میلیون متر مکعب در روز از طریق آذربایجان انجام شود.

انعقاد بیش از ۴۳۱ هزار قرارداد آتی در دو ماهه اول سال ۱۴۰۱ در بورس کالا

حجم قرارداد‌های منعقده در بازار آتی در دو ماه ابتدایی سال ۱۴۰۱ به بیش از ۴۳۱ هزار قرارداد رسید و ارزش معاملات بازار قرارداد‌های آتینیز در این مدت به ۲ همت نزدیک شد.

حجم قرارداد‌های منعقده در بازار آتی در دو ماه ابتدایی سال ۱۴۰۱ به بیش از ۴۳۱ هزار قرارداد رسید و ارزش معاملات بازار قرارداد‌های آتینیز در این مدت به ۲ همت نزدیک شد.

*** جزئیات ارزش معاملات بازار قراردادهای آتی

به گزارش صنایع، ارزش معاملات بازار قراردادهای آتی در دو ماهه نخست سال جاری به بیش از ۱۹۴۸ میلیارد تومان رسید که از این میزان ۷۹۳ میلیارد تومان مربوط به اردیبهشت بود.

حجم این معاملات نیز از ابتدای سال تا پایان اردیبهشت به ۴۳۱ هزار و ۴۹۹ قرارداد رسید که ۱۶۳ هزار و ۹۸۶ قرارداد آن متعلق به اردیبهشت بود.

در جریان معاملات اردیبهشت، تعداد ۱۴۱ هزار و ۸۵۳ قرارداد آتی زعفران نگین منعقد شد و ارزش بیش از ۵۸۷ میلیارد و ۷۵۵ میلیون تومانی برای آن به ثبت رسید.

زعفران نگین با این عملکرد معاملاتی و کسب سهم ۸۷ و ۷۴ درصدی از حجم و ارزش کل قراردادهای منعقده در ماهی که گذشت، توانست مقام اول معاملات را در هر دو متغیر از آن خود کند.

معامله گران این تعداد قرارداد را در ۴ سررسید اردیبهشت، تیر، شهریور و آبان ۱۴۰۱ منعقد کردند.

انعقاد ۱۸ هزار و ۴۵۲ قرارداد آتی صندوق طلا نیز ارزش بالغ بر ۱۹۸ میلیارد و ۲۵۷ میلیون تومانی را در بازار به ثبت رساند.

قراردادهای مذکور ۱۱ درصد از حجم کل و ۲۵ درصد از ارزش کل معاملات را رقم زدند تا این دارایی پایه و در سه سررسید خرداد، مرداد و مهر ۱۴۰۱ رتبه دوم معاملات ماهانه را به دست آورد.

در دو سررسید تحویل خرداد و مرداد ماه امسال نیز ۳۶۸۱ قرارداد آتی نقره در بازار منعقد شد و ارزش تقریبی ۷ میلیارد و ۶۰۴ میلیون تومان برای آن به ثبت رسید.

جزئیات قرارداد آتی ایران و روسیه برای خرید و سوآپ گاز

طبق گزارش وزارت نفت، قرار است به زودی قرارداد سوآپ و خرید گاز روسیه به میزان 6 و 9 میلیون متر مکعب در روز از طریق آذربایجان انجام شود.

بورس24 : طبق گزارش وزارت نفت، قرار است به زودی قرارداد سوآپ و خرید گاز روسیه به میزان 6 و 9 میلیون متر مکعب در روز از طریق آذربایجان انجام شود.

روابط عمومی وزارت نفت در گزارشی با عنوان «گزارش عملکرد یکساله وزارت نفت در دولت سیزدهم» به موضوع تفاهم‌نامه 40 میلیارد دلاری بین شرکت ملی نفت ایران و شرکت گازپروم روسیه پرداخت.

طبق این گزارش، با پیگیری وزارت نفت تفاهم شده که به زودی معادل 6 میلیون متر مکعب در روز گاز از روسیه سوآپ شود تا از جنوب خاک ایران در قالب گاز مایع شده LNG صادر شود.

همچنین قرار است ایران به میزان 9 میلیون متر مکعب گاز روسیه را از طریق آذربایجان خریداری کند.

احداث خط لوله صادرات گاز ایران به پاکستان و عمان و تکمیل طرح‌های LNG ایران نیز از دیگر تفاهمات انجام شده با شرکت گازپروم روسیه است.

قرارداد آتی بیت کوین چیست و نحوه عملکرد آن چگونه است؟

قرارداد آتی عبارت است از قراردادی برای خرید یا فروش یک دارایی در قیمتی و تاریخی مشخص عملکرد قرارداد آتی در آینده.

زمانی که قرارداد معاملات آتی امضاء میشود، دو طرف متعهد میشوند که خرید یا فروش را دقیقاً با قیمتی که در قرارداد ذکر عملکرد قرارداد آتی شده است انجام بدهند و توجهی به قیمت واقعی دارایی مورد معامله در زمان سر رسید قرارداد نخواهند داشت.

هدف این قرارداد کسب سود حداکثری نیست، بلکه ابزاری برای مدیریت ریسک است. اغلب در بازارهای مالی برای جلوگیری از ریسک تغییرات قیمت دارایی‌هایی که بطور منظم خرید و فروش میشوند از این نوع قراردادها استفاده میکنند.

چگونگی عملکرد قراردادهای آتی

این قراردادها بر دو قسم‌اند: بلند و کوتاه

اگر شما قرارداد بلند را انتخاب کنید در واقع پذیرفته‌اید که خرید دارایی را با قیمتی که در قرارداد مشخص شده است، پس از انقضای تاریخ قرارداد انجام بدهید. اگر قرارداد کوتاه مدنظرتان باشد، شما با فروش دارایی طبق قیمتی که در قرارداد آمده است، پس از انقضای تاریخ قرارداد موافقت کرده‌اید. برای درک بهتر این مسئله یک مثال میزنیم.

یک شرکت خطوط هوایی را در نظر بگیرید که برای مصون ماندن از افزایش قیمت سوخت، تصمیم به عقد قرارداد آتی میگیرد. با فرض قیمت ۲ دلار به ازای هر گالن سوخت، یک شرکت انتظار دارد که قیمت سوخت افزایش پیدا کند و یک قرارداد سه ماهه برای خرید ۱۰۰۰ گالن سوخت عقد میکند بنابراین ارزش این قرار داد ۲۰۰۰ دلار است. اگر سه ماه بعد زمانی که تاریخ قرارداد منقضی میشود، قیمت سوخت ۳ دلار باشد این شرکت هواپیمایی ۱۰۰۰ دلار صرفه‌جویی کرده است. تامین کنندگان سوخت نیز از بستن چنین قراردادی خرسند هستند چراکه ثبات بازار سوخت را تضمین میکند، حتی زمانی که قیمت بالا میرود. از سوی دیگر اگر قیمت به شکل ناگهانی افت کند باز هم این قرارداد از منافع تامین کنندگان سوخت محافظت میکند. در این مثال طرفین قرارداد در برابر تغییرات قیمت سوخت از منافعشان حفاظت کرده‌اند.

سرمایه‌گذاران نیز ترجیح میدهند از این نوع قراردادها بعنوان مکانیزمی محافظتی استفاده کنند. آنها تعمداً قراردادهای بلند را در زمان افت قیمت یک کالا برمیگزینند. زمانیکه قیمت افزایش پیدا میکند قرارداد ارزشمندتر خواهد شد و سرمایه‌گذاران میتوانند قبل از انقضای تاریخ آن، قرارداد را با قیمتی بالاتر به سرمایه‌گذار دیگری واگذار کنند.

قرارداد آتی بیت کوین

قراردادهای آتی صرفاً برای دارایی‌های فیزیکی کارکرد ندارند آنها میتوانند برای دارایی‌های مالی نیز مورد استفاده قرار بگیرند.

قرارداهای آتی بیتکوین براساس قیمت این رمزارز تنطیم میشوند و کسانی که رویای دستیابی به سود را در سر می‌پرورانند، میتوانند بر سر قیمتی که تصور میکنند معادل ارزش بیتکوین در آینده خواهد بود به اصطلاح شرط ببندند.

علاوه‌براین، قراردادهای آتی این امکان را فراهم میکنند که سرمایه‌گذاران بدون اینکه در واقعیت بیتکوینی داشته باشند بر سر قیمت آن گمانه‌زنی کنند. این امر دو نتیجه عمده دارد:

🔶 اول، درحالیکه مقرراتی برای خود بیتکوین وجود ندارد قراردهای آتی این رمزارز در صرافی‌های رسمی قابل معامله هستند. این خبر خوبی است برای کسانی که درخصوص ضعف قانون‌گذاری در این صنعت نگرانند.

🔶 دوم، در مناطقی که بر خود بیتکوین ممنوعیت‌هایی اعمال شده است، سرمایه‌گذاران از طریق قراردادهای آتی امکان گمانه‌زنی (شرط بستن) بر سر قیمت بیتکوین را خواهند داشت.

چگونگی عملکرد قرارداد آتی بیت کوین

قرارداد آتی بیتکوین دقیقاً بر پایه‌ی اصولی استوار است که قراردادهای آتی دارایی‌های مالی و سنتی بر آنها استوارند.

برای مثال اگر فردی یک بیتکوین را با قیمت فرضی ۱۸ هزار دلار بخرد و پیش‌بینی‌اش این باشد که قیمت افت خواهد کرد، برای تضمین منافعش میتواند یک قرارداد آتی بیتکوین را دقیقاً با همان قیمت ۱۸ هزار دلار بفروشد.

زمانیکه موعد پایان قرارداد نزدیک میشود، اگر قیمت بیتکوین و قیمت قرارداد آتی بیتکوین هر دو افت کرده باشند، سرمایه‌گذار میتواند همان قرارداد آتی بیتکوین را مجدد بخرد.

اگر قرارداد در زمانی که سررسیدش نزدیک است به ارزش ۱۶ هزار دلار معامله شود، سرمایه‌گذار ۲۰۰۰ دلار بدست می‌آورد و بنابراین از منافعش با فروش در قیمت بالا و خرید در قیمت پایین، حفاظت کرده است.

این یک نمونه ساده از کارکرد قرارداد آتی بیت کوین است و شرایط دقیق هر قرارداد آتی ممکن است بسته به صرافی ارائه دهنده آن پیچیده‌تر باشد مثلاً ممکن است یک صرافی محدودیت‌هایی بر حداقل و حداکثر قیمت اعمال کند.

عملکرد قرارداد آتی

اینستاگرام

صعود قراردادهای آتی Nasdaq و تقویت بازار با کمک صندوق های دولتی چین

به نقل از بلومبرگ – معاملات آتی Nasdaq 100 در روز سه شنبه پس از افت یک شبه سهام شرکت های فناوری، با اقبال مواجه و صعودی شد، در همین حال، خریدهای انجام شده توسط صندوق های دولتی چین منجر به تقویت بازار و صعود سهام شرکتهای منطقه آسیا شد تا ضررهای سهامداران جبران شود. همچنین بازده اوراق خزانه کاهش یافت.

به گفته افراد مطلع در این زمینه، پس از ورود گام به گام صندوق های دولتی چین، شاخص های بازار سهام این کشور اندکی برگشت تا نسبت به پایداری بازار در سهامداران ایجاد اطمینان کند. در قراردادهای Nasdaq 100 شاهد وضعیت بهتری نسبت به قراردادهای آتی ایالات متحده آمریکا بودیم. شاخص شرکتهای تکنولوژی محور در روز دوشنبه با افت ۳ درصدی مواجه شد و در حال حاضر نسبت به رکورد ماه فوریه ۱۱ درصد پایین تر است. در سهام ترکیب شاخص S&P 500 هم سودهای روزانه به دلیل تهاتر کاهش ارزش سهام شرکتهای با ارزش بالا با افزایش ارزش سهام شرکتهای مالی و تولید کننده مواد اولیه، کاهشی بود.

از طرف دیگر، ین برای اولین بار از ژوئن، به زیر رقم هر ین معادل ۱۰۹ دلار کاهش پیدا کرد. همزمان با رصد خروجی حراج های پیش رو توسط سرمایه گذاران، بازدهی اسناد خزانه ده ساله به زیر ۱.۶ درصد کاهش یافت. به دنبال ابطال بخش عمده معاملات به دلیل نگرانی های ناشی از نوسان نرخ ها، بازارهای اعتباری آسیا با کاهش مواجه شد.

ریسک مرتبط با نرخ های صعودی بازدهی اوراق قرضه همچنان برقرار است، در عین حال، آمار بالای معاملات در طی یک دوره ۱۲ ماهه به این نگرانی ها دامن می زند که برنامه های کمکی دولت احتمالا باعث بیش فعالی اقتصاد و تحریک تورم خواهد شد. همچنین برای سرمایه گذاران این سوال مطرح است که سهام شرکت ها به خصوص شرکتهای فناوری محور به صورت تهاجمی بالا ارزشگذاری نشده باشد.

والری گرنت(Valerie Grant) مدیر ارشد پرتفوی سهام شرکت Alliance Bernstein معتقد است “در حال حاضر قطعاً نوسان زیادی در بازار وجود دارد و بسیاری از حوزه های فعالیت که سال گذشته عملکرد نازلی داشتند، در حال تقویت و تحرک هستند، این وضعیت بخشی از یک چرخش عملکرد قرارداد آتی است.”

از سوی دیگر، قیمت نفت خام افزایش یافت و بیت کوین نزدیک رقم ۵۴.۰۰۰ دلار معامله شد.

برخی از مهمترین رویدادهایی که باید مدنظر قرار گیرد عبارتند از:

گزارش موجودی نفت خام EIA روز چهارشنبه منتشر می شود. گزارش شاخص قیمت مصرف کننده فوریه کشور ایالات متحده آمریکا آخرین وضعیت فشار قیمتی را در روز چهارشنبه مشخص می کند. حراج اوراق خزانه ۳، ۱۰ و ۳۰ ساله دولت در این هفته انجام می شود.

سهام

شاخص قراردادهای آتی S&P 500 به اندازه ۸/۰ درصد در معاملات ساعت ۱:۳۵ بازار توکیو، افزایش یافت. قراردادهای آتی Nasdaq 100 با رشد ۲/۱ درصدی مواجه شد. شاخص S&P 500 5/0 درصد افت داشت و شاخص Topix به اندازه ۸/۰ درصد افزایش یافت. شاخص S&P/ASX 200 استرالیا به اندازه ۵/۰ درصد افزایش و شاخص Kospi 9/0 درصد کاهش یافت. شاخص CSI 300 بدون تغییر بود و شاخص Hang Seng با رشد ۴/۱ درصدی مواجه شد.

ارز

ین معادل ۱۹/۱۰۹ به ازای هر ین معامله شد که کاهشی ۳/۰ درصدی را نشان دهد. هر یوآن آفشور معادل ۵۳۷۱/۶ دلار بود، که افزایش ۲/۰ درصدی را در برداشت. شاخص دلار بلومبرگ ۱/۰ درصد کاهش داشت و هر یورو معادل ۱۸۵۷/۱ درصد معامله شد.

اوراق قرضه

بازده اسناد خزانه ۱۰ ساله با حدود دو نقطه کاهش به رقم ۵۷/۱ درصد رسید. بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله استرالیا به سطح ۷۸/۱ درصد رسید.

کالا

نفت خام West Texas Intermediate با رشد ۷/۰ درصدی به رقم ۷۳/۶۴ دلار در هر بشکه و هر انس طلا هم به رقم ۹۳/۱.۶۸۹ دلار رسید.

همبستگی قابل توجه بیت کوین با قراردادهای آتی برون مرزی پول چین

قیمت بیت کوین در سال 2019 صعود فوق العاده ای داشته و به این واسطه توانست از تقریبا اکثر بازارهای مالی سنتی فاصله گرفته و جدا شود. اما وقتی عملکرد آن را با قراردادهای آتی برون مرزی (offshore) پول چین (RMB) مقایسه می کنیم، شاهد شباهت قابل توجهی بین روند این دو بازار هستیم.

بازار برون مرزی RMB دقیقا چیست؟

RMB (Renminbi) به زبان ماندارین به معنی پول مردم است و از سال 1948 به طور رسمی به عنوان پول بانک مردم چین (PBoC) شناخته شده. یوان چین (CNY) در واقع یک واحد برای محاسبه RMB (پول چین) است و ارز مجزایی برای خود نیست.

بازار برون مرزی RMB در اصل یک صرافی چینی است که در شهر هنگ کنگ بنا شده و به منظور تسهیل تجارت های خارجی با کشورهای دیگر شکل گرفته است. از عملکرد قرارداد آتی زمان تشکیل آن در سال 2003، سه بازار دیگر برون مرزی RMB در لندن، سنگاپور و تایوان پدیدار شدند.

اما نکته چیست؟ چین با وجود یک بازار برون مرزی مجزا قادر به نگهداری سرمایه ملت خود جدا از سرمایه گذاری های سایر کشورها است. این موضوع از این بابت حائز اهمیت است که نه تنها در صورت افت بازارهای جهانی می تواند به عنوان یک محافظ امنیتی در برابر رکود اقتصاد این کشور عمل می کند بلکه این امکان را فراهم می کند تا دسترسی ارز آنها به بازار جهانی گسترش یابد.

بیت کوین در مقابل عملکرد قراردادهای آتی RMB

در نمودار بالا، شاهد عملکرد قیمت بیت کوین و قراردادهای آتی برون مرزی RMB در طول 8 ماه گذشته (به ترتیب به رنگ خطوط آبی و قرمز) هستیم.

مسئله شگفت انگیز در اینجا این است که ما شاهد یک همبستگی بسیار مشخص بین روند قیمتی هر دوی آنها هستیم. طوری که حتی شما می توانید بیت کوین را به عنوان یک روند مالی که در دو حوزه ی کاملا متفاوت فعالیت می کند، در نظر بگیرید.

هنگامی که نوامبر سال گذشته قیمت بیت کوین طی جنگ هش بیت کوین کش سقوط کرد، مشاهده می کنیم که روند بازار قراردادهای آتی برون مرزی RMB تقریبا همان شیب را دقیقا یک ماه بعد داشته است.

عجیب است! همان شباهت را تنها یک ماه بعد، عملکرد قرارداد آتی پس از هنگامی که قیمت بیت کوین در اطراف ماه آوریل امسال با یک بهبود قدرتمند از بازار نزولی خارج شد، در بازار قراردادهای آتی RMB شاهد بودیم.

علاوه بر این، وقتی که روند اخیر را در این نمودار نگاه می کنیم، می بینیم که بازار قراردادهای آتی RMB در نهایت با عملکرد بیت کوین هماهنگ شده است. طوری که هر دوی آنها درست در یک زمان دقیق اصلاح شده اند.

همبستگی، یک رویداد اتفاقی یا فراتر از آن؟

طبق نتیجه گیری، قطعا به نظر می‎رسد بیت کوین برای چندین ماه جلوتر از بازار برون مرزی RMB در حرکت بوده است. ممکن است این دو بازار به طور ذاتی با هم مرتبط باشند زیرا اکثریت قریب به اتفاق سرمایه گذاران که در بازار قراردادهای آتی RMB هستند، در بازار بیت کوین نیز به تجارت مشغولند. این موضوع با توجه به محبوبیت بیت کوین در سراسر بازارهای آسیایی کاملا ممکن است.

پس از افت بازار بیت کوین در ماه نوامبر، سرمایه گذاران پول خود را از دست دادند. این احتمال وجود دارد که گرایش نزولی در سرتاسر بازار قراردادهای آتی RMB نفوذ کرده و باعث شده سرمایه گذاران تا زمانی که بازار جهانی ثابت نشود، در خارج از آن بمانند.

همین موضوع می تواند برای وقتی که بیت کوین پس از سقوط بهبود یافت، صدق کند. گرایشات صعودی جدید در بازار رمزنگاری می تواند به خوبی معامله گران قراردادهای آتی RMB را تشویق به بازگشت به بازار کند. از این رو پس از آن شاهد افزایش در مبادلات خواهیم بود.