بیمه اعتبار- اهرمی برای سرمایه گذاری
فصلنامه پژوهشنامه بیمه ، دوره: 11 ، شماره: 2
خرید و دانلود فایل مقاله
با استفاده از پرداخت اینترنتی بسیار سریع و ساده می توانید اصل این مقاله را که دارای 9 صفحه است به صورت فایل PDF در اختیار داشته باشید.
مشخصات نویسندگان مقاله بیمه اعتبار- اهرمی برای سرمایه گذاری
چکیده مقاله :
شرکت های معدودی می توانند بدون ریسک اعتباری در بازار رقابت کنند و شرکتهای بیمه اعتبار با پوشش دادن ریسک اعتبار، اهرمی برای سرمایه گذاری شرکتهای تجاری هستند. بیمه اعتبار تامین کننده خسارتهای مالی ناشی از ورشکستگی یا قصور خریدار در پرداخت اعتبار اعطایی خویش است. این بیمه در تجارت با سایر کشورها خسارتهای مالی ناشی از قصور در پرداخت منتج از رویدادهای سیاسی یا تاخیر در پرداخت به دلیل کمیاب بودن ارز را پوشش می دهد. این گونه احتمالات می توانند نقدینگی یا حتی سرمایه سهام یک شرکت را تلف کنند. مدیریت اعتبارات عامل تعیین کننده ای در سیستمهای جدید کنترل امور مالی است. همان گونه که بیمه گران ریسکهای آتش سوزی و حوادث، در پیشگیری از خطر و کنترل خطر نقش کلیدی داشته اند بیمه گران اعتباری نیز خلاق ترین مبانی مدیریت ریسکهای اعتباری را در بازار داخلی و تجارت بین المللی فراهم آورده اند. به عبارت بهتر، بیمه اعتبار حمایتی است در مقابل خسارتهای پیش بینی نشده با هزینه های برنامه ریزی شده و مشخص، حتی در اقتصادهای پیشرفته دنیا، قسمت اعظم درآمد حاصل از تجارت، در مقابل ریسک عدم وصول وجه توسط فروشنده بدون پوشش می ماند.
کد مقاله /لینک ثابت به این مقاله
کد یکتای اختصاصی (COI) این مقاله در پایگاه سیویلیکا JR_JIRC-11-2_003 میباشد و برای لینک دهی به این مقاله می توانید از لینک زیر استفاده نمایید. این لینک همیشه ثابت است و به عنوان سند ثبت مقاله در مرجع سیویلیکا مورد استفاده قرار میگیرد:
نحوه استناد به مقاله :
در صورتی که می خواهید در اثر پژوهشی خود به این مقاله ارجاع دهید، به سادگی می توانید از عبارت زیر در بخش منابع و مراجع استفاده نمایید:
گوپتا، ود و صدیق نوحی، مینا،1375،بیمه اعتبار- اهرمی برای سرمایه گذاری،https://civilica.com/doc/995887
در داخل متن نیز هر جا که به عبارت و یا دستاوردی از این مقاله اشاره شود پس از ذکر مطلب، در داخل پارانتز، مشخصات زیر نوشته می شود.
برای بار اول: ( 1375، گوپتا، ود؛ مینا صدیق نوحی )
برای بار دوم به بعد: ( 1375، گوپتا؛ صدیق نوحی )
برای آشنایی کامل با نحوه مرجع نویسی لطفا بخش راهنمای سیویلیکا (مرجع دهی) را ملاحظه نمایید.
مدیریت اطلاعات پژوهشی
اطلاعات استنادی این مقاله را به نرم افزارهای مدیریت اطلاعات علمی و استنادی ارسال نمایید و در تحقیقات خود از آن استفاده نمایید.
مقالات مرتبط جدید
مقالات فوق اخیرا در حوزه مرتبط با این مقاله به سیویلیکا افزوده شده اند.
طرح های پژوهشی مرتبط جدید
طرح های پژوهشی فوق اخیرا در حوزه مرتبط با این مقاله به سیویلیکا افزوده شده اند.
به اشتراک گذاری این صفحه
اطلاعات بیشتر درباره COI
COI مخفف عبارت CIVILICA Object Identifier به معنی شناسه سیویلیکا برای اسناد است. COI کدی است که مطابق محل انتشار، به مقالات کنفرانسها و ژورنالهای داخل کشور به هنگام نمایه سازی بر روی پایگاه استنادی سیویلیکا اختصاص می یابد.
کد COI به مفهوم کد ملی اسناد نمایه شده در سیویلیکا است و کدی یکتا و ثابت است و به همین دلیل همواره قابلیت استناد و پیگیری دارد.
راهنمای پژوهشگران و دانشجویان
راهنمای دبیرخانه کنفرانسها و مجلات
برخی از دانشگاههای عضو
برخی از سازمانهای عضو
سازمان انرژی اتمی ایران
سازمان ملی استاندارد
سازمان مدیریت صنعتی
اداره کل نظارت فنی و مهندسی قوه قضاییه
سازمان پژوهشهای علمی و صنعتی ایران
وزارت نیرو
مرکز تحقیقات راه، مسکن و شهرسازی
لیست همه مراکز عضو
دفتر مرکزی انتشارات بوم سازه (سیویلیکا): تهران، بزرگراه جلال آل احمد، بین خیابان کارگر و بزرگراه چمران، کوچه پروانه، پلاک ۴، ساختمان چمران، طبقه ۴، واحد ۳۱
تمامی خدمات پایگاه سیویلیکا ، حسب مورد دارای مجوزهای لازم از مراجع مربوطه می باشند و فعالیت های این سایت تابع قوانین و مقررات جمهوری اسلامی ایران است
صندوق سرمایهگذاری اهرمی چیست؟
صندوق سرمایهگذاری اهرمی با هدف طراحی ابزارهای جدید به بازار عرضه شده‌اند. سازمان بورس از نوع تازه‌ای از صندوق‌های سرمایهگذاری با عنوان «صندوق سرمایهگذاری اهرمی» رونمایی کرده است. صندوق‌های اهرمی نخستین نوع از صندوق‌های سرمایهگذاری میباشند که جهت سرمایهگذاری و انتقال مالکیت واحدهای سرمایهگذاری خود، همزمان از سازوکار صدور و ابطال برای واحدهای عادی صندوق و سازوکار معامله در بورس برای واحدهای ممتاز صندوق بهره می‌گیرند. در واقع این صندوقها به طور همزمان جهت سرمایهگذاری سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز و ریسک‌پذیر مناسب هستند. مقررات مربوط به حد نصاب این صندوقها مشابه به حد نصاب صندوق‌های سهامی در نظر گرفته شده است بنابراین موضوع سرمایهگذاری آنها مشابه سرمایه گذاری اهرمی صندوق‌های سهامی میباشد. ارکان این نوع از صندوقها نیز شامل مدیر صندوق، مدیر ثبت، متولی و حسابرس میباشد. در این نوشته می‌خواهیم راجع به چیستی صندوق سرمایهگذاری اهرمی، واحدهای سرمایهگذاری این صندوق، چگونگی تعیین محدوده سرمایه گذاری اهرمی بازدهی صندوق سرمایهگذاری اهرمی و مزایای صندوق سرمایهگذاری اهرمی مطالبی را بیان کنیم.
صندوق سرمایهگذاری اهرمی چیست؟
به تعبیری این صندوقها دارای واحدهای ممتاز و عادی هستند؛ در نظر داشته باشید که واحدهای عادی صندوق دارای کف و سقف بازدهی هستند. تامین حداقل بازدهی تعیین شده برای دارندگان واحدهای عادی در شرایطی که بازدهی صندوق کمتر از نرخ مذکور باشد، از محل واحدهای ممتاز انجام میشود و چنانچه بازدهی صندوق بیش از حداکثر نرخ بازدهی تعیین شده برای واحدهای عادی باشد، مازاد بازدهی واحدهای عادی نسبت به سقف تعیین شده به واحدهای ممتاز تعلق میگیرد. بازدهی مذکور به صورت روزانه مورد محاسبه قرار گرفته و اعلام میشود. در سرمایه گذاری اهرمی صندوق‌های سرمایهگذاری اهرمی برای ورود و خروج متقاضیان سرمایهگذاری در واحدهای عادی از سازوکار مبتنی بر صدور و ابطال استفاده میشود و ورود و خروج متقاضیان سرمایهگذاری در واحدهای ممتاز از طریق معاملات واحدهای ممتاز در بورس مربوطه انجام میشود. در این صندوقها عمده پرتفوی صندوق را سرمایهگذاری در سهام و حق تقدم سهام تشکیل خواهد داد؛ همچنین مدیریت پرتفوی صندوق به شکل فعال بوده و مدیر صندوق می‌تواند بر اساس نصاب تعریف شده، نسبت به سرمایهگذاری در سهام و حق‌تقدم سهام اقدام کند.
با توجه به اینکه واحدهای ممتاز در این صندوق به عنوان پشتیبان صدور واحدهای عادی هستند، بنابراین قابل ابطال نبوده و صرفا از طریق بازار قابل معامله است. از طرف دیگر به منظور توسعه صندوق، صدور واحدهای ممتاز در طول دوره فعالیت صندوق به نام مدیر صندوق پیش‌‌بینی شده است. مطابق مقررات تدوینی، در طول دوره فعالیت صندوق، صدور واحدهای عادی تا دو برابر ارزش کل واحدهای ممتاز صادر شده امکانپذیر است. واحدهای عادی صندوق دارای کف بازدهی بوده و از طرف دیگر برای آنها سقف بازدهی در نظر گرفته شده است. تامین حداقل بازدهی تعیین شده برای دارندگان واحدهای عادی در شرایطی که بازدهی صندوق کمتر از نرخ مذکور باشد، از محل واحدهای ممتاز انجام میشود و چنانچه بازدهی صندوق بیش از حداکثر نرخ بازدهی تعیین شده برای واحدهای عادی باشد، مازاد بازدهی واحدهای عادی نسبت به سقف تعیین شده، به واحدهای ممتاز تعلق میگیرد. بازدهی مذکور به شکل روزانه مورد محاسبه قرار گرفته و باید اعلام شود.
واحدهای سرمایهگذاری صندوق
واحدهای سرمایهگذاری صندوق در قالب واحدهای ممتاز و عادی به شرح زیر قابل تقسیم است:
۱- واحدهای ممتاز: که خود به دو دسته نوع اول و نوع دوم تقسیم می‌گردند. حداقل تعداد واحدهای سرمایهگذاری ممتاز برای صدور مجوز فعالیت ۵۰۰ میلیون واحد خواهد بود. با توجه به ارزش هر واحد سرمایهگذاری که معادل ده هزار ریال است، ارزش حداقل تعداد واحدهای سرمایهگذاری ممتاز معادل ۵,۰۰۰ میلیارد ریال میباشد.
واحد ممتاز نوع اول: در قبال آورده مؤسسین قابل صدور است. دارندگان واحدهای سرمایهگذاری ممتاز نوع اول دارای حق حضور و حق رأی در مجامع صندوق هستند. این نوع واحدهای سرمایهگذاری غیرقابل ابطال ولی قابل انتقال به غیر بوده و صرفاً در بورس و با رعایت مقررات آن، قابل انتقال می باشند.
واحد ممتاز نوع دوم: پس از تأسیس صندوق برای عرضه به عموم سرمایه‌گذاران قابل صدور است. دارندگان واحدهای سرمایهگذاری ممتاز نوع دوم دارای حق حضور و حق رأی در مجامع صندوق نیستند. این نوع واحدهای سرمایهگذاری غیر قابل ابطال ولی قابل انتقال به غیر بوده و صرفاً در بورس و با رعایت مقررات آن، قابل انتقال میباشند.
بنابراین تفاوت انواع واحدهای ممتاز در این است که واحدهای ممتاز نوع اول قبل از تأسیس و در قبال آورده مؤسسین قابل صدور میباشند در حالی که واحدهای ممتاز نوع دوم پس از تأسیس و سرمایه گذاری اهرمی توسط عموم سرمایه‌گذاران قابل صدور میباشند. همچنین دارندگان واحدهای ممتاز نوع اول بر خلاف دارندگان واحدهای ممتاز نوع دوم دارای حق رای در مجامع میباشند. علاوه بر این مالکان واحدهای ممتاز نوع دوم نسبت به مالکان واحدهای عادی، سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیرتری هستند.
۲- واحدهای عادی: واحدهای سرمایهگذاری عادی پس از صدور مجوز فعالیت صندوق صادر می‌شوند. دارندگان واحدهای سرمایهگذاری عادی دارای حق رأی و حق حضور در مجامع صندوق نمی باشند. واحدهای سرمایهگذاری عادی تحت تملک سرمایه‌گذاران، با رعایت تشریفات اساسنامه قابل ابطال است.
محدوده بازدهی صندوق سرمایهگذاری اهرمی چگونه تعیین میشود؟
برای واحدهای عادی صندوق حداقل و حداکثر بازدهی تعیین شده و نرخ های مربوطه در امیدنامه ذکر می‌گردد. در صورتی که نرخ بازدهی صندوق کمتر از حداقل بازدهی تعیین شده برای واحدهای عادی باشد، مدیر صندوق برای محاسبه ارزش خالص دارایی‌های واحدهای عادی و ممتاز در پایان هر روز به وکالت از دارندگان واحدهای ممتاز، مابه التفاوت ارزش خالص دارایی‌های صندوق با حداقل ارزشی که با لحاظ نرخ مذکور باید ایجاد شود را از محل انتقال بخشی از ارزش خالص دارایی‌های واحدهای سرمایهگذاری ممتاز به ارزش خالص دارایی‌های واحدهای سرمایهگذاری عادی منظور می‌نماید. همچنین چنانچه بازدهی صندوق بیشتر از حداکثر بازدهی تعیین شده برای واحدهای عادی باشد، مدیر صندوق به نمایندگی از دارندگان واحدهای عادی، مابه التفاوت ارزش خالص دارایی‌های واحدهای عادی صندوق با حداکثر ارزشی که با لحاظ نرخ مذکور باید ایجاد شود را به ارزش خالص دارایی‌های واحدهای ممتاز منظور می‌کند.
- به منظور ایجاد اطمینان از وجود منابع مالی کافی جهت تأمین مابه التفاوت بازدهی ایجاد شده توسط صندوق با حداقل بازدهی تعیین شده برای واحدهای سرمایهگذاری عادی، سقف واحدهای عادی قابل صدور حداکثر به میزان ۲ برابر واحدهای سرمایهگذاری ممتاز صادر شده تعیین میشود.
- در طول فعالیت صندوق افزایش سقف واحدهای سرمایهگذاری عادی صرفاً در صورتی امکان پذیر است که ارزش واحدهای ممتاز حداقل به سه چهارم ارزش واحدهای سرمایهگذاری عادی رسیده باشد، درخواست مذکور باید به میزانی ارائه شود که مجموع ارزش واحدهای عادی قابل صدور با فرض موافقت با افزایش سقف درخواست شده بیش از ۲ برابر مجموع ارزش واحدهای ممتاز صادر شده نگردد.
- در طول فعالیت صندوق، سقف واحدهای سرمایهگذاری ممتاز به میزانی که پس از اعمال، ارزش واحدهای ممتاز حداکثر برابر با واحدهای عادی نزد سرمایه‌گذاران باشد، امکانپذیر است.
مزایای این صندوقها
بزرگترین مزیت این نوع صندوقها، امکان سرمایهگذاری همزمان سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز و ریسک‌پذیر در واحدهای این صندوقها است و سرمایهگذاری در واحدهای ممتاز این صندوق، این امکان را برای سرمایه‌گذاران یادشده فراهم می‌کند تا از منابع جمع‌آوری شده از محل واحدهای سرمایهگذاری عادی به عنوان اهرم استفاده کنند. در این سازوکار طبعا اگر بازار رشدی باشد، بازدهی مثبت خواهید داشت و در صورتی هم که بازار نزولی باشد، بازدهی منفی کسب خواهید کرد. با ایجاد صندوق‌های اهرمی، افرادی که ریسک‌پذیر هستند می‌توانند برای فعالیت در بازار سرمایه به آنها مراجعه کنند. چرا که ممکن است، در دو حالت نزولی و صعودی بازار زیان یا سود حداکثری برداشت کنند.
خلاصه فعالیت صندوق‌های سرمایهگذاری اهرمی
همانطور که در این مطلب اشاره شد، به طور کلی وجه تمایز این نوع از صندوقها با دیگر صندوق‌های فعال در بازار سرمایه، رفع نیاز سرمایه‌گذاران با طیف‌های گوناگون ریسک‌پذیری محسوب می‌گردد. به این صورت که سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز با خرید واحدهای عادی صندوق، بازده‌ای معادل حداقل نرخ سود تضمین شده و تا حد حداکثر نرخ سود تعیین شده کسب خواهند کرد و در عین حال سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر با خرید واحدهای ممتاز صندوق، ضامن حداقل نرخ سود تضمین شده‌ی دارندگان واحدهای عادی صندوق خواهند بود اما از سوی دیگر در صورت کسب بازدهی بالاتر از حداکثر سود تعیین شده برای واحدهای عادی توسط صندوق، این مازاد بازدهی به دارندگان واحد ممتاز تعلق خواهد گرفت. به عبارت دیگر سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر با تحصیل واحدهای ممتاز در کنار تحمل ریسک بالاتر در واقع از منابع جمع‌آوری شده از محل واحدهای سرمایهگذاری عادی به عنوان “اهرم” استفاده می‌کنند تا در صورت هر گونه تغییر در بازار سرمایه، از اثر مضاعفی بر ارزش واحدهای تحت مالکیت خود برخوردار شوند. هر گونه تغییر در کلیات بازار سرمایه، اثر مضاعفی را بر بازدهی واحدهای ممتاز متصور می‌کند. نسخه اولیه اساسنامه و امیدنامه صندوق سرمایهگذاری اهرمی جهت اخذ نظرات فعالان بازار سرمایه در پایگاه قوانین و مقررات بازار سرمایه به آدرس seo.ir قرار دارد که پس از اخذ نظرات فعالان در هیأت مدیره سازمان نهایی و به اطلاع عموم خواهد رسید.
تاثیر مجموعه فرصت های سرمایه گذاری و نسبت اهرمی بر رابطه بین سود- بازده، قیمت گذاری اقلام تعهدی اختیاری و پایداری سود از دیدگاه تحلیل گران
در این تحقیق به بررسی تاثیر فرصتهای سرمایهگذاری (مجموع نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری حقوق صاحبان سهام و ارزش دفتری دارایی ثابت) و نسبت اهرمی بر رابطه سود- بازده، قیمتگذاری اقلام تعهدی اختیاری و پایداری سود از دیدگاه تحلیلگران پرداخته شده است. دوره زمانی تحقیق 5 ساله (1384-1388) بعلاوه برای بررسی پایداری سود از اطلاعات سال 1389 نیز استفاده شده است. جامعه آماری پژوهش شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. برای آزمون فرضیه های تحقیق از روش رگرسیون دادههای ترکیبی با استفاده از آزمون اثرات ثابت و آزمون اثرات تصادفی استفاده شده است. نتایج نشان داد که بین فرصتهای سرمایهگذاری و نسبت اهرمی با اقلام تعهدی اختیاری رابطه معنیدار وجود دارد. فرصتهای سرمایهگذاری و نسبت اهرمی به ترتیب دارای اثر مثبت و منفی بر قیمتگذاری اقلام تعهدی اختیاری و رابطه سود-بازده میباشند. رابطه بین اقلام تعهدی اختیاری با سودآوری آتی و همچنین پایداری سود در شرکتهایی که دارای فرصتهای سرمایهگذاری بیشتر و نسبت اهرمی کمتری هستند قویتر میباشد.
" اهرم " مجوز پذیره نویسی گرفت
صندوق سهامی اهرمی کاریزما به عنوان اولین صندوق سرمایه گذاری اهرمی در ایران مجوز پذیره نویسی خود را از بورس تهران دریافت کرد.
به گزارش صدای بورس، صندوق سهامی اهرمی کاریزما در روز دوشنبه ۲۹ آذر ماه پذیره نویسی خواهد شد. صندوق سهامی اهرمی کاریزما که روز یکشنبه ۲۱ آذر با حضور مدیرعامل شرکت بورس تهران رونمایی و به اهالی بازار سرمایه معرفی شد، با پشت سر گذاشتن فرایندها و کسب مجوزات لازم، آماده پذیره نویسی است.
عزت الله طیبی، مدیرعامل شرکت سبدگردان کاریزما در خصوص پذیره‌نویسی صندوق اهرمی کاریزما توضیح داد : پذیره‌نویسی واحدهای ممتاز نوع دوم این صندوق در قالب یک صندوق قابل معامله با نماد " اهرم " روز دوشنبه ۲۹ آذر ماه انجام خواهد شد. سرمایه ابتدایی صندوق ۵۰۰ میلیارد تومان است که به ۵۰۰ میلیون واحد تقسیم شده، تعداد ۱۰ میلیون واحد ممتاز نوع اول در اختیار مدیران صندوق و ۴۹۰ میلیون واحد ممتاز نوع دوم در روز پذیره‌نویسی در اختیار عموم قرار میگیرد.
طیبی با اشاره به سقف خرید افراد در این پذیره‌نویسی گفت :« در این پذیره‌نویسی محدودیتی در میزان خرید واحدهای این صندوق برای افراد حقیقی و حقوقی وجود ندارد و همچنین قیمت هر واحد نیز معادل ارزش اسمی یعنی ۱۰۰۰۰ ریال خواهد بود. پذیره‌نویسی نماد " اهرم" از طریق کلیه کارگزاری های عضو بورس تهران صورت خواهد گرفت و کلیه افراد دارای کد بورسی می‌توانند روز دوشنبه ۲۹ آذر ماه از طریق سامانه‌های آنلاین خود در این سرمایه گذاری اهرمی پذیره‌نویسی شرکت کنند.»
مدیرعامل شرکت سبدگردان کاریزما همچنین به میزان اهرم این صندوق اشاره کرد و گفت:« در شرایط باثبات ۵۰ تا ۲۰۰ درصد و در شرایط خاص می‌تواند اهرم بیشتری نیز از این صندوق گرفت.این صندوق از ترکیب دو صندوق سرمایهگذاری در سهام و صندوق سرمایهگذاری با درآمد ثابت تشکیل شده است. سرمایه صندوق متغیر و در ابتدا ۵۰۰ میلیارد تومان است و با همین میزان نیز پذیره‌نویسی و پس از آن نیز امکان افزایش سقف صندوق وجود دارد. امکان سرمایه گذاری همزمان برای سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز و ریسک پذیر وجود دارد . کاریزما که پیش از این با مدیریت بزرگترین صندوق قابل معامله بورس با نام " کمند " و همچنین نخستین صندوق قابل معامله سهامی بازار با نماد " کاریس " بین اهالی بازار سرمایه جایگاه مناسب خود را به دست آورده، این بار با خلق یک ابزار جدید، امکان استفاده از اهرم را برای اولین بار در سرمایهگذاری غیرمستقیم در بورس فراهم کرده است.
طیبی در پایان با اشاره به مدیریت صندوق‌های مشترک کاریزما و صندوق قابل معامله سپهر کاریزما با نماد کاریس توسط شرکت سبدگردان کاریزما سرمایه گذاری اهرمی و مقایسه این صندوقها در بازه‌های مختلف با شاخص کل بورس که نشانگر بازدهی بالاتر این صندوقها بوده است، به علاقمندان به سرمایهگذاری در صندوق اهرمی کاریزما این اطمینان را داد که مدیریت صندوق اهرمی نیز توسط تیمی از افراد حرفه‌ای انجام خواهد شد و کاریزما تمام تلاش خود را برای خلق بالاترین بازدهی برای سرمایه گذاران انجام خواهد داد.
او همچنین اعلام کرد:این صندوق برای سرمایه‌گذارانی که همیشه متقاضی اخذ اعتبار از کارگزاری و یا وام بانکی برای خرید سهام هستند مناسب بوده و با خرید این ابزار دیگر نیازی به طی کردن پروسه سخت اخذ اعتبار و تسهیلات نخواهد بود.
صندوق های سرمایه گذاری، گرفتار نزول بازار نشدند / فعالیت غیرمستقیم در بازار، پایدارتر است
صندوق های سرمایه گذاری اهرمی نقش موثری در ورود منابع از بازار پول به بازار سرمایه دارند.
به گزارش اقتصادآنلاین به نقل از سنا، نشست خبری معرفی صندوق اهرمی "کاریزما" نخستین صندوق سرمایهگذاری سهامی اهرمی در ایران با حضور محمود گودرزی، مدیرعامل شرکت بورس تهران و رضا نوحی، سرپرست مدیریت نظارت بر نهادهای مالی و مدیران ارشد خدمات بازار سرمایه کاریزما بعدازظهر یکشنبه، ۲۱ آذرماه ۱۴۰۰ در محل شرکت بورس اوراق بهادار تهران برگزار شد.
مدیرعامل شرکت بورس اوراق بهادار تهران با اشاره به اقدام مجموعه کاریزما در راستای توسعه بازار سرمایه اظهار کرد: صندوق سرمایه گذاری اهرمی اهرمی در کنار آپشن های موجود در بازار سرمایه به افزایش کارایی بازار به ویژه کارایی تخصصی می انجامد.
محمود گودرزی با اشاره به ویژگی‌های اثربخش صندوق‌های اهرمی عنوان کرد: صندوق های اهرمی می توانند در کانالیزه کردن پول در بازار سرمایه گره‌گشا باشند، زیرا شرکتهای کارگزاری با توجه به معیاری که برای تخصیص اعتبار به متقاضیان دارند قادر به اعتبار بخشی به همه متقاضیان نمی‌شوند.
وی با اشاره به اینکه در حال حاضر ۹۶ درصد از کل سهامداران حقیقی افرادی هستند که زیر ۵۰ میلیون تومان سرمایه دارند، تصریح کرد: در میان این افراد، سرمایه گذاران ریسک پذیری هستند که با توجه به سایز پرتفوی خود قادر به دریافت اعتبار نمی شوند.
مدیرعامل شرکت بورس تهران ادامه داد: با توجه به جذابیت این صندوق ها، این نوع از صندوق‌های سرمایهگذاری قادر به پاسخگویی به این نیاز با اهمیت بازار هستند. همچنین قادر هستند در تامین نقدینگی برای حمایت از بازار گام موثری بردارند.
گودرزی نقش این صندوقها را در ورود منابع از بازار پول به بازار سرمایه با اهمیت برشمرد.
رضا نوحی، مدیر نظارت بر نهادهای مالی سازمان بورس و اوراق بهادار در ادامه این نشست بیان کرد: بازارسرمایه همواره در حال توسعه است. با ایجاد ابزارهای مالی جدید، زمینه ها و زنجیره های ارزشی لازم برای یک بازارسرمایه توسعه یافته فراهم می شود.
وی با بیان اینکه شکل گیری ابزارها با توجه به رویکرد سازمان بورس مبنی بر توسعه ابزارهای سرمایه گذاری غیرمستقیم هم راستا است، تاکید کرد: بازار سرمایه باید بتواند روی پای خود بایستید و هر عامل که رشد بازار سرمایه را تحت تاثیر قرار دهد، باید به حداقل برسد.
نوحی با بیان اینکه صندوقها سرمایهگذاری اهرمی نقطه مشترک و تلاقی دهنده سرمایه گذاران ریسک پذیر و ریسک گریز است، خاطر نشان کرد: برخی سرمایه گذاران بازار سرمایه ریسک گریز هستند و برای آنها تعیین کف بازدهی و تامین بازدهی مهم است. در مقابل، سرمایه گذارانی قرار دارند که حاضرند در برابر ریسک بالاتر اما با یک ساختار نظام مند به سود بالاتر برسند. با ایجاد صندوق اهرمی، این دو دسته سرمایه گذار به یکدیگر می پیوندند.
سرپرست نظارت بر نهادهای مالی سازمان بورس ادامه داد: صندوق اهرمی نخستین صندوقی است که هم بخشی از واحدهای سرمایه گذاری آن معامله می شود و هم بخشی از واحدهای آن در فرایند صدور و ابطال انجام می شود.
وی ادامه داد: با سرمایه گذاری در این سرمایه گذاری اهرمی صندوق ها و با توجه به سهامی بودن بخشی از آن، سرمایه گذاران می توانند از تخصص کارشناسان در این زمینه استفاده کنند که این موضوع ماندگاری سرمایه‌گذاران در بازار سرمایه را نیز افزایش می دهد.
وی با بیان اینکه این صندوق تا دو برابر میزان واحدهای ممتاز خود صدور می پذیرد ادامه داد: با سرمایه گذاری در این صندوق ها و با توجه به سهامی بودن بخشی از آن، سرمایه گذاران می توانند از تخصص کارشناسان در این زمینه استفاده کنند که این موضوع ماندگاری سرمایه گذاران در بازار سرمایه را نیز افزایش می دهد.
نوحی با اشاره به ویژگی منعطف بودن حرکت صندوق اهرمی همزمان با افزایش ارزش و تعداد واحدهای سرمایه گذاری گفت: این ویژگی به مثابه قدرت استفاده از این ابزار با درآمد ثابت برای صندوق تلقی می شود.
وی گفت: بازار سرمایه در شرایطی که با کاهش ارزش رو به رو بوده و روند کاهشی داشته، سرمایه گذارن در صندوق های سرمایه گذاری درگیر این نزول نشده و از شرایط پایدارتری برخوردار بودند که این مهم از ویژگی های مثبت سرمایه گذاری به روش غیرمستقیم است.
وی گفت: بازار سرمایه در شرایطی که با کاهش ارزش رو به رو بوده و روند کاهشی داشته، سرمایه گذارن در صندوق های سرمایه گذاری درگیر این نزول نشده و از شرایط پایدارتری برخوردار بودند که این مهم از ویژگی های مثبت سرمایه گذاری به روش غیرمستقیم است.
این مقام مسئول تصریح کرد: متوسط بازدهی صندوق های سهامی طی ٩ سال اخیر نزدیک به دو هزار و ١٠ درصد بوده است. این موضوع نشان می‌دهد که به رغم نوسانات مختلف در این بازه زمانی سرمایه گذاری غیر مستقیم و صندوق ها با ثبات بیشتری ادامه حضور سهامداران را در بازارسرمایه فراهم کردند.
دیدگاه شما