“در پرتفوی هیچ‌گاه تک سهم نباشید”
پرتفوی چیست و چه اهمیتی دارد؟
پرتفوی یا سبد سهام به این موضوع اشاره می‌کند که باید سرمایه خود را بین چندین دارایی مالی مختلف تقسیم کنید تا از این راه بتوانید.
پرتفوی چیست؟
به مجموعه سهام و ارز خریداری شده توسط سرمایه گذار، پرتفو می‌گویند. در واقع، پرتفوی یا سبد سهام به این موضوع اشاره می‌کند که باید سرمایه خود را بین چندین دارایی مالی مختلف تقسیم کنید تا از این راه بتوانید ریسک سرمایه گذاری خود را کاهش دهید. اصطلاحی در دنیا رایج است که می‌گوید: «هیچ گاه تمام تخم مرغ هایت را در یک سبد نگذار» این اصلاح را می توان در مورد پرتفوی به کار گرفت.
اجازه بدهید با یک مثال ساده، مفهوم سبد سهام را برایتان روشن تر کنیم. تصور کنید که شما ۲۰ میلیون تومان برای سرمایه گذاری در بورس اختصاص می‌دهید و آن را بین چهار سهم مختلف تقسیم می‌کنید. در این حالت شما یک سبد سرمایه گذاری تشکیل داده‌اید.
معامله گران در بازار سرمایه در مقابل ریسک سرمایهگذاری که انجام می‌دهند باید بازدهی را از بازار کسب کنند (ریوارد). درواقع میزان سرمایه گذاری صورت گرفته توسط هر سرمایه گذار، وابسته به مقادیر بازده و ریسک است.
حالت های مختلف سرمایه گذاری یک سرمایه گذار
اگر دو شرکت را در نظر بگیرید که یک محصول یکسان را تولید می‌کنند و در مقاطعی شرکت اول دچار بحران می‌شود و شرکت دوم در حال بازدهی بیشتری ناشی از تولید بیشتر و کسب سهم بیشتری از بازار میباشد و یا برعکس این قضیه اتفاق بیفتد. فرض کنید که یک سرمایه‌گذار قصد خرید سهام یکی از این دو شرکت را دارد لذا برای این خریدار دو حالت وجود دارد:
حالت اول اینکه اقدام به خرید سهام فقط یکی از شرکت ها کند حالت دوم این است که بخشی از سرمایه خود را به خرید سهام شرکت اول و بخشی دیگر را به شرکت دوم اختصاص دهد. در حالت اول ممکن است که سرمایه گذار بازده قابل توجهی (با توجه به افزایش ارزش سهم شرکت) به دست آورد، ولی از طرفی ممکن است که شرکت دیگر اقدام به اصلاح سازوکار داخلی خود کند تا بتواند در رقابت با شرکت مقابل پیروز شود و درنتیجه شرکت اول دچار کاهش شدید قیمت سهام شود.
اما در حالت دوم به دلیل اینکه سرمایه‌گذار در تخصیص سرمایه های خود به شرکت برتر، به صورت یکجا و کامل عمل نکرده و پیش‌بینی رشد شرکت رقیب را در نظر گرفته است، اقدام به کاهش ریسک سرمایهگذاری خودکرده است.
درواقع سرمایه‌گذار با خرید بخشی از سهام دو شرکت اقدام به تشکیل پرتفوی سبد سهام (portfolio) کرده است. معنی ساده واژه پرتفوی، سبد سرمایهگذاری به طور عام و سبد سهام از ترکیب دارایی‌های سرمایهگذاری شده توسط یک سرمایه‌گذار است.پرتفوی سهام و مزایای آن
پرتفوی چیست؟
((همه تخم‌مرغ‌هایتان را در یک سبد نچینید))
قطعاً همه ما حداقل یک‌بار این جمله معروف را شنیده‌ایم و احتمالاً سعی کرده‌ایم آن را در مدیریت سرمایه خود بکار ببریم، اما نکته مهم آن است که تشکیل سبد سرمایهگذاری یا همان پرتفوی باید دارای یک سری مزایا و ویژگی‌هایی همچون تنوع‌بخشی (diversification) باشد تا بتوانیم بگوییم سبد مناسبی را تشکیل داده‌ایم.
پورتفولیو یا پرتفوی در لغت به معنای کیف دستی بوده که درگذشته یک سرمایه‌گذار، مجموعه‌ای از اسناد و مدارک خود را در آن حمل می‌کرده، درواقع سرمایه‌گذارانی که سهام شرکتهای بورسی را در اختیار داشتند هر روز به بازار بورس سر می‌زدند تا ببینند سرمایه آنها در چه وضعیتی قرار دارد.
در اصطلاح مالی نیز به کنار هم قرار گرفتن ترکیبی از دارایی‌های مختلف مالی اعم از املاک و مستغلات، سهام شرکت‌ها، اوراق با درآمد ثابت و سپرده‌های بانکی باهدف تنوع‌بخشی و کاهش ریسک سرمایهگذاری را پرتفوی یا سبد سرمایه گذاری می‌گویند.
سبد سرمایه گذاری
در اصل سبد سرمایه گذاری همان تشکیل پرتفویی میباشد که شما برای سرمایه گذاری در آینده در نظر دارید آن دارایی ها را خرید کنید،به یاد داشته باشید که تشکیل سبد سهام یا سبد سرمایه گذاری نیازمند علم و تجربه کافی در بازار های مالی می باشد زیرا تشکیل سبد سرمایه یک قسمت از این موضوع میباشد قسمت اصلی و مهم تر مدریت این سبد سرمایه گذاری میباشد.
ارزش پرتفوی
به ارزش مالی و نقدی پرتفوی هر شخص حقیقی یا حقوقی، ارزش پرتفوی گویند. برای قیمت‌گذاری شرکتهای سرمایهگذاری پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار، مهمترین عامل، ارزش پرتفوی این شرکت‌ها است.
“در پرتفوی هیچ‌گاه تک سهم نباشید”
فرض کنید سبد سهام خود را فقط از یک صنعت خاص تشکیل داده‌اید. در صورت رکود در آن صنعت، در تمامی سهام موجود در پرتفوی خود دچار ضرر خواهید شد؛ بنابراین توصیه می‌شود حتماً تنوع را رعایت کنید و سبد معاملاتی خود را از سهام شرکتهای مختلف بچینید. البته توجه داشته باشید آن‌قدر تنوع سهام را زیاد نکنید تا بعد در مدیریت پرتفوی با مشکل مواجه شوید.
پرتفوی صنایع پربازده را شناسایی کنید
در زمان تشکیل پرتفوی ابتدا صنایع پربازده را شناسایی کنید. سپس از میان آن صنایع پرتفوی خود را ایجاد کنید. قابل‌ذکر است بدون مطالعه شرکت‌ها و انتخاب سهامهای مختلف و تصادفی نیز ممکن است ضرر کنید. پس لازم است با تشخیص صنایع مطلوب جلوی ضرر را بگیرید. با این کار تا حدودی می‌توانید ریسک سرمایهگذاری در بورس را کاهش دهید.
مدیریت پویای سبد سهام با استفاده از یادگیری تقویتی
در این پایان نامه مساله مبادله سهام شامل تعیین زمان خرید، قیمت خرید، زمان فروش و همچنین قیمت فروش سهام را با استفاده از روش یادگیری تقویتی که با نامهای دیگری مانند برنامه ریزی پویای مبتنی بر شبیه سازی نیز شناخته می شود، مدل می کنیم تا از این طریق سیاستی مناسب برای انجام مبادلات روی سهام بیابیم و سبدی از سهام را به صورت پویا و فعال به منظور بیشینه سازی سود حاصل از سرمایه گذاری مدیریت کنیم. مدلهای توسعه داده شده در این پایان نامه نسبت به ریسک سرمایه گذاری حساس می باشند و پارامترهای آنها نیز با در نظر گرفتن شرایط مساله و به صورت انطباقی تعریف می شوند. نتایج حاصل از پیاده سازی و اجرای این مدلها بر روی اطلاعات سهام موجود در فهرست میانگین صنعتی داو پرتفوی سهام و مزایای آن – جونز، مبین برتری این مدلها نسبت به مدلهایی است که ریسک سرمایه گذاری را در نظر نمی گیرند و پارامترهای آنها به صورت ثابت تعریف شده اند.
منابع مشابه
طراحی سیستم معاملاتی با فراوانی بالا به همراه مدیریت پویای سبد سهام به روش یادگیری تقویتی
در بازارهای نو ظهور همچون بازار بورس اوراق بهادار تهران، به دلیل وجود گپ، فاصله ای بین سیگنال تغییر قیمت و تغییر قیمت وجود دارد که می توان از آنها به کمک سیستم های معاملات الگوریتمی بهره گرفت. ارائه ی یک سیستم معاملاتی با تکرار بالا دارای مزایا (استفاده از نواسانات درون روزی) و معایبی (حجم بالای معاملات و در نتیجه هزینه ی بالای معاملاتی) می باشد که با طراحی درست آن می تواند مزایای آن را افزایش .
ارائه مدل معاملاتی با فراوانی زیاد، همراه با مدیریت پویای سبد سهام به روش یادگیری تقویتی در بورس اوراق بهادار تهران
هدف: شکاف بین زمان دریافت سیگنال خرید/ فروش و آغاز روند تغییر قیمت در بازارهای نوظهور، بستر مناسبی برای پیادهسازی سیستمهای معاملات الگوریتمی ایجاد می‌کند. ارائه یک سیستم معاملاتی با تکرار زیاد، مزایا (استفاده از نوسانهای درونروزی) و معایبی (هزینه زیاد معاملاتی) دارد که با طراحی درست آن و اصلاح مقررات معامله، می‌توان مزایای آن را افزایش داد و معایبش را کنترل کرد. روش: در این پژوهش، به ارائه.
پیش‌بینی روند حرکتی قیمت سهام با استفاده از XCS مبتنی بر الگوریتم ژنتیک و یادگیری تقویتی
پیشرفت‌ها در حوزۀ هوش مصنوعی و یادگیری ماشین به‌خصوص درزمینۀ محاسبات تکاملی نه‌تنها ما را قادر به تجزیه‌وتحلیل مؤثرتر داده‌ها نموده است، بلکه این امکان را فراهم ساخته که از آنها برای فهم هرگونه الگوی زیربنایی بازارهای مالی استفاده گردد. اقتصاددانان، آماردانان و مدرسان امور مالی همواره علاقه‌مند به توسعه و آزمایش مدلهای رفتاری قیمت سهام بوده‌اند. XCS سامانه‌ای مرکب از الگوریتم ژنتیک و یادگیری .
بهینهسازی سبد سهام با استفاده از الگوریتم جستوجوی ارگانیسمهای هم‌زیست
بهینهسازی سبد سهام یکی از مهمترین موضوعاتِ تصمیمگیری برای شرکتهای فعال در بازار سرمایه است. هنگامی که وضعیت و محدودیتهای دنیای واقعی نظیر محدودیت سرمایهگذاری در هریک از سهامها و نیز محدودیت تعداد سهامهای موجود در سبد سهام در نظر گرفته میشوند، مسئلۀ بهینهسازی سبد سهام به راحتی حل نمیشود، از این رو استفاده از شیوههای فراابتکاری مد نظر قرار میگیرد. هدف اصلی از پژوهش حاضر، پرتفوی سهام و مزایای آن حل مسئلۀ بهین.
انتخاب سبد سهام با استفاده از بهینهسازی استوار
مقالۀ حاضر به انتخاب سبد پرتفوی با استفاده از بهینهسازی استوار پرداخته است. از آنجا که پارامترهای مسئلۀ انتخاب سبد سهام، یعنی قیمت سهم، سود تقسیمی، بازده و. هر سهم را بهدلیل نوسانهای بازار و قیمتها نمی‌توان ثابت در نظر گرفت، باید از روشی بهره برد که عدم قطعیت داده‌ها لحاظ شود. بهینهسازی استوار راهحلی عملی برای مسائلی بهشمار میرود که در آنها مقدار و توزیع پارامترها نامعلوم است. روش‌های.
انتخاب پرتفوی سهام و مزایای آن سبد سهام بهینه با استفاده از تصمیمگیری چند معیاره
این مقاله به دنبال تعیین مدل مناسب تصمیمگیری برای سرمایهگذاری است. در این راستا ابتدا معیارهای موثر جهت انتخاب سبد سهام با مرور ادبیات تحقیق استخراج می‌شود. سپس اهمیت هر یک از معیارها از نقطه نظر خبرگان سرمایه-گذاری مورد سنجش قرار می‌گسرد. به دلیل وابستگی بین معیارها، جهت تعیین اهمیت آنها از فرآیند تحلیل شبکه‌ای (ANP) استفاده می‌گردد. در ادامه جهت رتبه‌بندی جامعه مورد بررسی که شامل شرکتهای ق.
آشنایی با بیش از ۵ تا از مزایای افزایش سرمایه که از آن خبر ندارید
وقتی از مزایای افزایش سرمایه صحبت می کنیم معمولا تصور بر این است که افزایش سرمایه فقط از جنبه سودآوری باید مورد بررسی قرار گیرد. در کلام ساده تر بسیاری از معامله پرتفوی سهام و مزایای آن گران تنها سود و میزان سودآوری را در مفاهیم بورسی و بازارهای سرمایه ای می بینند. این نوع دید با وجود این که تا حدودی درست و غیر قابل انکار است و می توان گفت که سودآوری مهمترین مزیت هر مفهومی پرتفوی سهام و مزایای آن می تواند باشد، اما با این وجود می توان مزایای افزایش سرمایه را از چند جنبه مورد بررسی قرار داد.
در واقع برای این که بتوانیم بحث بهتر و کامل تری داشته باشیم باید سعی کنیم مزایای افزایش سرمایه از دو جنبه خرد و کلان مورد بررسی قرار دهیم.
در جنبه خرد، به صورت جداگانه مزایای افزایش سرمایه از دید سهامدار و شرکت مورد بررسی قرار می دهیم. اما در دید کلان می خواهیم مزایای افزایش سرمایه بر هم گروهی های سهم، کلیت بازار و در نهایت کلیت اقتصاد را مورد بررسی قرار دهیم.
مزایای افزایش سرمایه برای سهامداران
به طور کلی اگر نماد یا سهم را به یک کیک تشبیه کنیم افزایش سرمایه به منزله بزرگ شدن این کیک محسوب می شود. با وجود این که روز اول بعد از بازگشایی سهم و افزایش سرمایه قیمت نماد کاهش پیدا می کند اما بر اساس تعداد برگه سهم اضافه شده افراد و سهامداران می توانند سهم بیشتری از این کیک را دریافت کنند. البته این موضوع در مورد افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی نیست. در این حالت عملا سرمایه ای به شرکت وارد نمی شود و این موضوع به منزله ای این است که کیک بزرگ تر نشده است. بنابراین احتمال سودآوری بیشتر سهامداران از مهمترین مزیت افزایش سرمایه برای سهامداران محسوب می شود.
اما به جز سودآوری آیا می توان مزیت دیگری برای سهامداران در افزایش سرمایه بیان کرد. عملا یک سهامدار یا معامله گر در بازار سرمایه به جز سود به دنبال چیز دیگری نیست. از یک سهامدار نمی توان و نباید هم انتظار این را داشت که به فکر اقتصاد کلان، تولید یا … باشد. انتظار این که یک سهامدار خرد بخواهد به بازار یا اقتصاد کمک کند درست شبیه این است که از یک خودکار بخواهیم خودش شروع به نوشتن کند. عملا خودکار این قدرت و توانایی را ندارد.
یک سهامدار خرد نیز نمی تواند در این مسیر حرکت کند. بنابراین هر جور که بخواهیم به افزایش سرمایه یا به طور کلی به بازار سرمایه ای نگاه کنیم هدف و مزیتی جز سود آور بودن نمی توان پیدا کرد. حال این که کدام یک از انواع افزایش سرمایه یا در چه موقعیت از بازار مزایای افزایش سرمایه برای سهامدار خودش را نشان می دهد، بحث دیگری است که در این جا فرصت بحث آن وجود ندارد.
مزایای افزایش سرمایه برای شرکت ها
اما افزایش سرمایه برای شرکت ها چند مزیت مهم دارد. یک شرکت به عنوان یک بنگاه اقتصادی تاثیر مستقیم در اقتصاد و بازار دارد. از این رو می تواند اهدافی به جز سودآوری را نیز دنبال کند. به طور کلی می توان مزایای افزایش سرمایه برای یک شرکت را به این صورت بیان کرد:
۱- شرکت ها با افزایش سرمایه عملا قدرت و اعمال نفوذ خودشان را در بازار بیشتر می کنند. با بزرگ شدن شرکت سودآوری آن نیز بیشتر می شود و این می تواند جذابیت بالاتری برای سهامداران خرد ایجاد کند.
۲- از مهمترین مزایای افزایش سرمایه برای شرکت ها تامین مالی برای کارهای تولیدی و اقتصادی و در نهایت سودآوری است. البته یادمان باشد که افزایش سرمایه لزوما به معنی مصرف آن برای تولید یا ایجاد یک روند جدید نیست. ممکن است شرکت مقروض باشد و باید بر اساس این سرمایه قرض خودش را بدهد و یا این که تراز مالی خودش را درست کند.
۳- از مزایای افزایش سرمایه برای شرکت ها ایجاد یک جو روانی برای افزایش تقاضا در بازار است. این کار می تواند سهام شرکت را با ارزش کند و از این طریق حقوقی های سهم می توانند سودآوری خوبی به دست بیاورند.
۴- یک شرکت با افزایش سرمایه می تواند اهداف اقتصادی خودش را دنبال کند و این را شاید بتوان مهمترین مزیت جذب سرمایه بدانیم.
۵- جذب سرمایه از هر طریق که صورت بگیرد و افزایش سرمایه رخ بدهد عملا تراز مالی شرکت بهبود پیدا می کند و این می تواند در آینده به نفع شرکت و سهامداران آن باشد.
به طور کلی اگر بخواهیم در یک جمله مزایای افزایش سرمایه برای شرکت ها را بیان کنیم می توانیم به این نکته اشاره کنیم که عملا یک شرکت با افزایش سرمایه به دو هدف اصلی دست پیدا می کند. اول این که ترازنامه مالی خودش را بهبود می دهد و دوم می تواند با استفاده از این افزایش یا جذب سرمایه به سمت اهداف اقتصادی مشخص شده حرکت کند.
چرا اقتصاد کلان؟!
اما اگر بخواهیم از دید کلان به موضوع مزایای افزایش سرمایه نگاه کنیم نکات جالب توجهی را پیدا می کنم. متاسفانه مسئله اقتصاد کلان کمتر مورد بحث و بررسی قرار می گیرد و همین موضوع کار را برای سهامداران و سرمایه گذاران بلند مدت سخت تر می کند.
یک سرمایه گذار بلند مدت باید روند اقتصاد کلان را به درستی زیر نظر داشته باشد اما محدود شدن در یک سهم این اجازه را به او نمی دهد که بتواند دید درستی از بازار و اقتصاد به دست بیاورد.
وقتی یک افزایش سرمایه در بازار رخ می دهد مسلما اثرات آن ابتدا برای خود سهامداران و شرکت مذکور است، اما این اثر رفته رفته به هم گروهی های نماد سپس به کل بازار و در نهایت به کل اقتصاد می رسد.
این روند و حرکت درست مانند ایجاد یک موج در دریاست. موج ایجاد شده در نقطه ارتعاش بیشترین فرکانس و تاثیر را دارد اما این موجه رفته رفته به سایر نقاط نیز می رسد. در طول این مسیر فرکانس موج کمتر می شود و ممکن است در نقطه ای از بین برود. اما برخی مواقع نیز این موج در کنار سایر امواج قرار می گیرد و می تواند ترتیب یک سونامی را بدهد. بنابراین شناخت بازار کل از این دید اهمیت دارد. (در ادامه مقاله امواج الیوت و کدام شرکت ها افزايش سرمايه دارند را بخوانید)
قبل از این که بخواهیم به مزایای افزایش سرمایه از دید کلان نگاه کنیم باید به چند نکته در مورد بازار و اقتصاد ایران توجه داشته باشید:
۱- اقتصاد ایران تورمی است. در یک بازار تورمی ارزش تنها بر اساس تقاضا تعیین می شود.
۲- بازار ایران وابستگی زیادی به صنایع نفتی دارد. شما باید نگران موج هایی باشید که از سمت نفت و صنایع وابسته به آن به بازار می رسد.
۳- بازار ایران به شدت به منابع مالی وابسته است. شما نمی توانید هیچ صنعت یا نمادی را پیدا کنید که به بانک ها و منابع مالی بزرگ متصل نباشد. در کلام ساده تر منبع تغذیه بازار ایران بانک ها هستند. بنابراین شما باید بانک ها و روش حرکت آن ها را در نظر بگیرید.
بر اساس این چند نکته ساده حال می توان سراغ مزایای افزایش سرمایه از دید کلان رفت.
پرتفوی چیست؟ آشنایی با سبد سهام و پرتفوی به زبان ساده
پرتفوی یا سبد سهام یا پورتفولیو به زبان ساده به مجموعه سهام هایی که خریداری کرده اید گفته می شود که در قسمت پرتفوی کارگزاری ها به شما نمایش داده می شود. در ادامه این مقاله شما را مفهوم پرتفوی بیشتر آشنا خواهیم کرد. همراه داتیس نتورک باشید.
پرتفوی چیست؟
سبد سهام یا Portfolio ترکیبی مناسب از سهام یا سایر دارایی‌ها است، که یک سرمایه‌گذار آنها را خریداری کرده‌است.
هدف از تشکیل سبد سهام، تقسیم کردن ریسک سرمایهگذاری بین چند سهم است.
بدین ترتیب، سود یک سهم می‌تواند ضرر سهام دیگر را جبران کند.
یک ضرب‌المثل معروف می‌گوید: «همه تخم‌مرغ‌ها را در یک سبد نگذارید.»، چرا که ریسک شکستن سبد، باعث نابودی همه تخم‌مرغ‌ها خواهد شد.
قطعاً همه ما حداقل یک‌بار این جمله معروف را شنیده‌ایم و احتمالاً سعی کرده‌ایم آن را در مدیریت سرمایه خود بکار ببریم.
اما نکته مهم آن است که تشکیل سبد سرمایهگذاری یا همان پرتفوی باید دارای یک سری مزایا و ویژگی‌هایی همچون تنوع‌بخشی (diversification) باشد تا بتوانیم بگوییم سبد مناسبی را تشکیل داده‌ایم.
پورتفولیو یا پرتفوی در لغت به معنای کیف دستی بوده که درگذشته یک سرمایه‌گذار، مجموعه‌ای از اسناد و مدارک خود را در آن حمل می‌کرده، درواقع سرمایه‌گذارانی که سهام شرکتهای بورسی را در اختیار داشتند هر روز به بازار بورس سر می‌زدند تا ببینند سرمایه آنها در چه وضعیتی قرار دارد.
در اصطلاح مالی نیز به کنار هم قرار گرفتن ترکیبی از دارایی‌های مختلف مالی اعم از املاک و مستغلات، سهام شرکت‌ها، اوراق با درآمد ثابت و سپرده‌های بانکی باهدف تنوع‌بخشی و کاهش ریسک سرمایهگذاری را پرتفوی یا سبد سرمایه گذاری می‌گویند.
ابزار «آتی سبد سهام» در بورس تهران
به گفته رییس سازمان بورس و اوراق بهادار از مهمترین مزایای ابزارهای مشتقه، مدیریت ریسک بازار سهام است و از طریق این ابزار سرمایه‌گذاران می‌توانند سودی بیشتر از سودهای معمولی کسب کنند.
به گفته رییس سازمان بورس و اوراق بهادار از مهمترین مزایای ابزارهای مشتقه، مدیریت ریسک بازار سهام است و از طریق این ابزار سرمایه‌گذاران می‌توانند سودی بیشتر از سودهای معمولی کسب کنند. بر این اساس، روز گذشته شاپور محمدی در مراسم رونمایی از بازار قراردادهای آتی سبد سهام با اظهار خوشبینی نسبت به رونق معاملات آتی سبد سهام عنوان کرد: در سال گذشته ابزار آتی تک سهم در بورس تهران رونمایی شد و اکنون با ورود ابزار آتی شاخص سهام این امیدواری وجود دارد تا شاهد رونق هرچه بیشتر استفاده از ابزار مشتقه در بورس تهران باشیم. وی همچنین از ورود دو ابزار جدید تا پایان سال خبر داد و گفت: برای به ثمررسیدن این هدف، نهادهای مختلف تلاش قابل توجهی داشته‌اند که از آن جمله می‌توان به حضور پررنگ شرکتهای تامین سرمایه و کارگزاری‌ها اشاره کرد. همچنین شرکت مدیریت فناوری اطلاعات بورس نیز طی این مدت فعالیت گسترده‌ای داشت و توانست بسترهای لازم برای انجام معاملات آتی سبد سهام و تعریف نمادها را ایجاد پرتفوی سهام و مزایای آن کند. محمدی به فعالیت‌های شرکت سپرده‌گذاری مرکزی نیز اشاره کرد و گفت: در بحث راه‌اندازی این ابزار سمات از پایه‌های اصلی اجرایی بوده است. تیم شرکت سپرده‌گذاری در این مدت کمک‌های شایانی انجام داد تا استفاده از ابزار آتی سبد سهام در بورس مورد استفاده قرار گیرد. سخنگوی سازمان بورس و اوراق بهادار با اشاره به تلاش‌های گسترده هیات‌مدیره بورس تهران و سازمان بورس در زمینه انتشار ابلاغیه‌ها، ایجاد قوانین معاملاتی و نظارت نیز تصریح کرد: در میان نهادهای فعال در این زمینه، فعالیت‌های کمیته فقهی از اهمیت بسیار زیادی برخوردار است. با توجه به اینکه ابزارهای مالی کلاسیک تا زمانی که از لحاظ شرعی تایید نشود، مورد استفاده قرار نمی‌گیرد، کمیته فقهی تلاش بسیاری داشت تا ابزار آتی شاخص سهام از لحاظ شرعی تایید شود.
عضو شورای عالی بورس، در ادامه با اشاره به اهداف اعمال این ابزار در بازار سهام گفت: یکی از اهداف مهم ابزار مشتقه ایجاد فرصت سرمایهگذاری برای افرادی است که به دنبال کسب سودهای بیشتر از مقدار معمول ناشی از فرصت‌های آربیتراژی هستند. به گفته رییس سازمان بورس و اوراق بهادار از دیگر کارکردهای ابزار آتی روی سبد سهام، پوشش ریسک مناسب است. وی در این زمینه گفت: استفاده از این ابزار می‌تواند بسیاری از
ریسک‌گریزان را به سمت سرمایهگذاری در بازار سرمایه هدایت کند، همچنین می‌تواند مدیریت ریسک برای اشخاص و صندوق‌ها را تا حد قابل توجهی افزایش دهد. محمدی همچنین از ورود دو ابزار جدید بورسی دیگر تا پایان سال خبر داد و گفت: در همکاری‌های مشترک سازمان بورس و پرتفوی سهام و مزایای آن دیگر ارکان در نظر گرفته شده است، تا پایان سال جاری ابزار فروش استقراضی و وارانت راه‌اندازی شود. وی افزود: با ورود این ابزارها به لحاظ ابزار کلاسیک، جعبه ابزار بازار سهام کامل می‌شود. با توجه به اینکه در بحث ابزارهای مالی اسلامی در بورس نیز پیشرفت قابل توجهی داشته‌ایم، بر این اساس راه‌اندازی اوراق بیمه اتکایی در دستور کار قرار گرفته است.
رییس سازمان بورس و اوراق بهادار تصریح کرد: در سال‌های اخیر، نهادهای مالی، رشد مطلوبی داشته‌اند بطوری که پیش بینی می‌شود تعداد این نهادها تا پایان سال به ٦٥٠ نهاد مالی برسد. بی‌شک وجود این نهادها اثرات قابل توجهی در فعالیت بازار سرمایه داشته و می‌تواند باعث قوام بخشیدن به اجرای ابزارهای جدید شود. وی بر لزوم فرهنگ‌سازی ابزارهای مالی پرتفوی سهام و مزایای آن مختلف در بازار سرمایه از سوی رسانه‌ها تأکید کرد و گفت: بی‌شک عمق بازار سهام بدون آشنایی با ابزارهای مالی مختلف افزایش نخواهد یافت، بنابراین رسانه‌ها برای فرهنگ‌سازی ابزارهای مالی در افکار عمومی باید وارد میدان شوند و فعالیت گسترده‌ای داشته باشند.
ابزار جدید مشتقه
از سویی دیگر، همزمان با مراسم رونمایی از ابزار قراردادهای آتی سبد سهام در بورس تهران، مدیرعامل این شرکت با اشاره به حجم قابل توجهی از معاملات بورس‌های جهانی از این طریق به مزایای آن از جمله پوشش ریسک مناسب اشاره کرد. علی صحرایی با اشاره به پوشش ریسک مناسب این ابزار بیان کرد: طی چند سال اخیر با هماهنگی و همدلی گروه‌های مختلف بورس تهران، توانستیم یک ابزار جدید مشتقه به منظور پوشش ریسک بیشتر بازار ایجاد کنیم. وی در ادامه و با اشاره به تلاش‌های گسترده بورس تهران در این زمینه، بیان کرد: شرکت بورس تهران همزمان با تغییرات در هیات‌مدیره، وظایف و اهداف مهمی را برای فعالیت خود در نظر گرفت. اولین وظیفه این شرکت، عمق بخشی به بازار با توجه به شرایط اقتصادی کشور و دومین هدف آن ایجاد ابزارهای جدید با پوشش ریسک مناسب است.
کمیته توسعه در بازار
مدیرعامل شرکت بورس تهران در ادامه از تشکیل کمیته توسعه در این شرکت خبر داد و گفت: این کمیته که به تازگی فعالیت خود را آغاز کرده است، وظیفه رصد فعالیت بخش‌های مختلف شرکت بورس تهران را برعهده دارد. نظارت این کمیته شرایطی را فراهم می‌کند تا رسیدن به اهداف در نظر گرفته شده با سرعت بیشتری انجام گیرد. وی در ادامه به تاریخچه ورود ابزار مشتقه به بورس تهران اشاره کرد و گفت: ابزار فروش تبعی از اولین ابزارهای مشتقه‌ای بود که در بورس تهران استفاده شد، این ابزار در ابتدا تنها کارکرد بیمه‌ای داشت، اما هم‌اکنون در بحث تامین مالی نیز استفاده می‌شود. در سال ۹۶ از طریق این ابزار دو هزار و ۳۰۰ میلیارد تومان تامین مالی در بخش‌های مختلف صورت گرفت که ۱۹ درصد کل تامین مالی کشور در آن سال بود. صحرایی همچنین افزود: در سال ۹۵ پرتفوی سهام و مزایای آن نیز ابزار آپشن یا اختیار معامله رونمایی شد که در بازار در حال معامله است و بعد از آن آتی سبد سهام است که پیش‌تر در قالب آتی تک سهم استفاده می‌شد.
قابلیت پوشش ریسک و مزایای مالیاتی
مدیرعامل شرکت بورس تهران با بیان اینکه آتی سبد سهام از محبوبیت قابل توجهی در بازارهای جهانی برخوردار است، گفت: در معاملات بورس‌های بزرگ جهانی، ابزار آتی سبد سهام جزو ۴ ابزار مشتقه پرمعامله است. بر اساس مطالعات WFE، حدود
۶۰ درصد از معاملات جهانی ابزار پرتفوی سهام و مزایای آن مشتقه با ابزار آتی روی شاخص صورت میگیرد. صحرایی با اشاره به تلاش‌های کمیته فقهی بورس طی این مدت گفت: کمیته فقهی درسال ۹۴ مطالعات گسترده‌ای را در این زمینه آغاز کرد، که در نهایت با همفکری تحقیق و توسعه بورس تهران، سبد مرجعی از صنایع مختلف در نظر گرفته شد و بر اساس آن ابزار آتی سبد سهام شکل گرفت. وی در ادامه گفت: این ابزار کارکردهای چندگانه دارد که مهمترین آن ایجاد یک بازار دوطرفه است. همچنین ابزار آتی سبد سهام از قابلیت پوشش ریسک مناسبی برخوردار است و می‌تواند خاصیت اهرمی داشته باشد.
صحرایی همچنین افزود: در ابزار آتی سبد سهام نیاز به مطالعه تک تک سهام وجود ندارد، از سوی دیگر این ابزار از مزایای مالیاتی نیز برخوردار است بطوری که کارمزدهای این معامله از معافیت مالیاتی برخوردار است. وی گفت: روز گذشته و در جریان رونمایی از این ابزار، هفت نماد معاملاتی عرضه شدند که مهمترین آن سبد سهام ۳۰ شرکت بزرگ، بانک‌ها، خودرویی‌ها، محصولات شیمیایی، فلزی و معدنی‌ها بودند.
دیدگاه شما